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Chapter 1: What are the latest market trends affecting global finances?
Allora oggi i mercati scendono, erano arrivati quasi flat, riperdono tra l'uno e l'uno e mezzo, di nuovo si muovono su delle notizie random che arrivano su pace e non pace, però andiamo a vedere sotto la scena di cosa c'è.
i paesi si muovono per esempio Hong Kong valuta maxi tagli fiscali per tutti gli asset manager e quindi prova ad attrarre prova ad attrarre secondo me molta della finanza che sta a Dubai la Germania prepara una strategia e questo è interessante Raffaele
contro le big tech USA, cioè userà delle, siccome è too late, una regolazione più rigida sulle big tech e ci saranno anche delle barriere all'entrata. Sostanzialmente Bruxelles sta studiando delle armi economiche di difesa e di offesa in caso di una nuova guerra commerciale.
E poi c'è il tema importantissimo, secondo me, che va bene, al di là che Trump dice vuole chiudere la guerra con l'Iran in 4-6 settimane, qui ho fatto una conference call con uno strategista e poi vi darò un po' di dati da questo, c'è uno scenario estremo che stanno prefigurando alcune banche di investimento, ma anche Trump, cioè Trump sta analizzando lo scenario shock di petrolio uguale 200 dollari.
Chapter 2: How is China positioned as a winner in the current economic landscape?
e quindi vede appunto come causa di questo la chiusura dello stretto di Hormuz gli attacchi alle infrastrutture energetiche una guerra regionale di terra estesa e gli impatti macro pare che gli siano arrivati sulla scrivania e siano enormi cioè una recessione globale un'inflazione forte quindi stagflazione globale e un crollo dei mercati emergenti che sono importatori di energia su questo peraltro ci sono dei deflussi record questo è interessante da azioni
I mercati emergenti asiatici, escludendo la Cina, cioè la Cina, mentre i paesi più vulnerabili, India, Indonesia, Filippina e Thailandia ricevono degli outflows e quindi la gente ritira i soldi, la Cina la vedono più protetta.
rispetto al resto dell'area orientale quindi si profila come vero vincitore di questa guerra e poi un'ultima cosa e questa io la aggiungo ogni giorno di nuovo fondo di private credit da 23 billion si chiama Ares Management registra una perdita record e quindi questo è il segnale importante che noi stiamo sempre segnalando della crisi dei private equity.
È questo quello che accade sotto, cioè mentre dall'alto si fanno negoziati, si smentiscono, i mercati scendono in una incertezza globale, ma ognuno si organizza come può.
Chapter 3: What are the implications of a potential oil price shock?
Siamo Guido Brera e Raffaele Goriglione. E questo è Black Box, la scatola nera della finanza, un podcast di Cora Media sponsorizzato da Fineco.
In un mondo in continuo cambiamento è fondamentale avere una mappa. E Fineco è il modo migliore per orientarsi, grazie a un conto all-in-one che unisce banking, investimenti e consulenza tutto in un'unica piattaforma. Non aspettare il cambiamento.
Chapter 4: How are emerging markets reacting to global economic shifts?
Scegli Fineco.
Guarda, il discorso dei paesi emergenti… Scusa Raffi, non ti ho salutato in tutto questo spiegone, scusa, ciao, mi dispiace, ero troppo preso, ero troppo preso. No, però diciamo che il discorso sui mercati emergenti lo facciamo da un po' di giorni ed sono le più grandi vittime, soprattutto quei paesi che non hanno assolutamente una…
indipendenza energetica quello che hai detto sulla Cina è assolutamente vero perché comunque stiamo parlando di qualcuno che è altamente attrezzato per superare le crisi e soprattutto dove la popolazione ha un grado di resistenza molto alto quindi
e ha un ecosistema tutto suo che dipende dall'estero fino a un certo punto sicuramente per le esportazioni ma poi c'è una potenzialità di consumi interni ancora non espressi che è colossale.
Chapter 5: What are the risks associated with AI technology in the economy?
Quindi io non posso che essere d'accordo con queste analisi. Oggi è uscito un report dell'OECD che dice che l'inflazione americana arriverà al 4.2% e probabilmente gli Stati Uniti saranno i paesi che avranno la minore inflazione rispetto a tutti gli altri. che soffriranno molto di più.
Lo ripeteremo, stiamo diventando noiosi, ma questa guerra la pagheranno soprattutto i paesi asiatici e l'Europa, soprattutto quei mercati che stavano facendo benissimo nel 2025 all'inizio del 2026, che guarda caso in questo momento sono quelli che soffrono di più. Sembra veramente che c'è anche una manina su...
Chapter 6: How does the cost of AI technology differ between the US and China?
diciamo sui mercati globali per far tornare in auge il mercato americano che sicuramente rappresenta in questo momento una maggior solidità proprio per il discorso energetico iniziano a venire fuori dei dati pazzeschi su una cosa ossia il costo dell'intelligenza artificiale cinese rispetto a quella americana e siccome adesso l'output diciamo dei mercati
degli LLM ma anche dell'attività degli agenti si misura in token allora un milione di token emessi diciamo da come output da aziende cinesi di AI costano circa 3 dollari un milione di token emessi da aziende americane tipo Antropic OpenAI costano 15 dollari quindi è evidente che in questo momento che c'è un aumento colossale del volume
di token e molti si spostano verso aziende cinesi e questo ti pone anche un problema enorme di cui se ne parla da tanto che è proprio quello energetico
perché costa così di meno i token cinesi perché l'energia in Cina costa molto meno rispetto al mondo occidentale e l'America in primis quindi rischiamo anche di trovarci in una ulteriore asimmetria legata al costo dell'energia e questa diciamo quella battaglia sull'intelligenza artificiale diventa sempre più complessa
per gli americani e quindi prevedo che si alzeranno sempre più delle grandissime barriere di difesa senti Raffi io poi è giusto io sento sempre dire le persone che raccontano dei loro successi quando hanno detto di comprare un'azione o un'altra io invece ricordo che avevo detto di guardare con attenzione a 2A e continuo a dire che a 2 anni uscirà vincitrice tra un paio d'anni quindi continuo a essere focalizzato sul titolo
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Chapter 7: What predictions are made about the future of technology and recession?
e lo sto studiando però ti volevo fare un regalo e diciamo il cosa dice di comprare citrini
adesso arriviamo a Citrini no giusto ma io ti stavo lanciando la palla per dirti che invece io su questo tema avrei sicuramente consigliato di comprare Alibaba Tencent tutte diciamo hyperscaler cinesi che hanno fatto malissimo e io non capisco veramente perché hanno fatto così male quando hanno il vento in poppa prima di arrivare a Citrini c'è però un punto
E qui siccome l'ho studiato, ci ho buttato un sacco di tempo, te lo voglio raccontare. Mettiamo scenario 2, la guerra si ferma domani, ok? Quindi anche se si fermasse domani, il sistema ha perso circa 200 milioni di barili. e altri 450 milioni si potrebbero perdere semplicemente nel periodo per riaggiustare il conflitto.
Quindi pace domani vanno via 200 milioni di barili già e 450 milioni nei mesi successivi delle trattative di pace. Questo che cosa vuol dire? Vuol dire che In totale, perché i campi petroliferi non possono poi tornare immediatamente a pieno regime, si parla di un impatto vicino tra il 2 e il 2,5% dell'offerta globale annua di petrolio. Che cosa vuol dire questo? Vuol dire che nel 1990,
il Kuwait pesò per circa l'1.7% e qui siamo ben altre cifre tra il 2 e il 2.5 ma se si finisse domani solo lo shock del 73 fu nell'ordine del 4-5% quindi non siamo ancora a quel livello lì però è anche vero che il mondo globalizzato ha molto più bisogno di petrolio adesso cioè le catene globali se le blocchi si bloccano e fanno un disastro quindi tutto quello che sta accadendo oggi
è diciamo nell'analisi a bocce ferme cioè arriva un mago Merlino e domani fa scoppiare la pace dappertutto già il danno è stato fatto per quello il taco secondo me comunque sia questa volta qui ha dei danni immensi adesso dimmi che cosa dice Citrini
No, ma hai ragione, però ti ricordi, ne abbiamo parlato, questo vuol dire che tu devi a un certo punto pensare di eliminare almeno 20 milioni di barili al giorno di petrolio dall'utilizzo e questo vuol dire quell'esperienza che chi era già nato nel 1973 sa che è, perché vuol dire, si chiama austerity da consumi, non l'austerity che abbiamo visto dopo la crisi dei bond, ma un'austerity vera e propria, ossia
Si viaggia con macchine a targa alternata, vengono cancellati migliaia di voli perché non c'è abbastanza carburante, quindi è quello il rischio a cui stiamo andando incontro. Quindi, detto questo, i citrini, che devo dire è un pezzo molto interessante, loro consigliano... No, aspetta, confessa, tu l'hai sottoscritta, è vero?
Hai pagato.
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