COPOM reitera necessidade de política contracionista

Comitê de Política Monetária do Banco Central reitera necessidade de manutenção de política monetária significativamente contracionista para assegurar a convergência da inflação para a meta de 2022. Assim foi divulgado no relatório do COPOM, que aumentou a SELIC para 6,25%. O relatório também apontou que espera uma retomada robusta da atividade no segundo semestre, na medida em que os efeitos da vacinação sejam sentidos de forma mais abrangente na economia brasileira. A SELIC a 2% também foi importante para essa retomada econômica, vale ressaltar. É importante entender o posicionamento contracionista pois ele difere tanto do posicionamento neutro, que se esperaria, caso a inflação estivesse controlada e do posicionamento expansionista recente que aconteceu quando a SELIC foi reduzida para os 2% até o início do ano. O papel do Banco Central é importante para trazer segurança sobre o controle da inflação na economia brasileira. O BC autônomo, como temos hoje, dá mais certeza sobre como o mal inflacionário será tratado com as medidas mais indicadas na política macroeconômica moderna. A preocupação inflacionária está se espalhando, com elevação expressiva do preço do petróleo, afetando as economias mundiais; do gás natural, que passa a impactar o início do inverno europeu com preços mais altos; e, até mesmo com a crise de abastecimento energético na China. Os títulos de 10 anos do Tesouro Americano estão com forte elevação, derrubando as bolsas mundiais, principalmente a Nasdaq nos EUA. Essa elevação do preço do T-10 indica que o mercado está precificando uma elevação mais iminente dos juros americanos para controlar a inflação. Os impactos da elevação dos juros e retirada das compras de ativos mensais pelo Federal Reserve devem trazer as economias para uma redução do seu ritmo de crescimento, principalmente em 2022, com revalorização da moeda americana. Uma hora os estímulos iriam cobrar o seu preço.

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