IPCA de 0,28% traz pressão sobre o COPOM

A inflação veio abaixo do esperado no mês de novembro, ajudando para que a inflação no acumulado de 12 meses fique dentro da meta do Banco Central. O IPCA avançou 0,28% em novembro, aumentando um pouco em relação ao outubro, quando foi de 0,24%, mas no acumulado de 12 meses, passou de 4,82% para 4,68%. Comparando o mês de novembro desse ano com o do ano passado, houve uma redução, porque no ano passado a inflação foi de 0,4%. Isso é bom, porque a inflação agora está abaixo do teto da meta, de 4,75%, fazendo com que a política de juros tenha apresentado seu efeito. O resultado ajuda no processo decisório do Comitê de Política Monetária (COPOM), que vai se encontrar para definir a taxa de juros, com a expectativa já de queda de 0,5 ponto percentual, indo de 12,25% para 11,75%, tenha agora mais liberdade para, de repente, reduzir a SELIC num ritmo mais forte. Essa pressão, inclusive, deve acontecer para que na próxima reunião, em 2024, a SELIC caia em ritmo mais forte do que o que vem acontecendo. O que acontece é que hoje o COPOM tem dito em seus relatórios que vai repetir a mesma dose de taxa de juros na reunião seguinte. Ao desfazer essa regra, o COPOM terá mais liberdade ao optar por não mais definir que a queda seguinte vai ser do mesmo patamar, podendo reduzir ainda, mais caso os números continuem mostrando que a inflação vem cedendo ou pode, também, na ata de decisão da reunião, definir já que numa próxima reunião, a queda venha a ser ainda maior. O que ainda é uma preocupação muito forte é o lado fiscal da economia, pois o déficit desse ano tem aumentado mensalmente e as perspectivas para o ano que vem de déficit zero estão cada vez mais difíceis de serem concretizadas, porque não há nenhuma política de redução de despesas. Como a economia vem desacelerando, a política de aumento de arrecadação talvez não funcione.

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