Produção industrial em queda livre

A produção industrial brasileira caiu 0,2% em julho em relação a junho, mantendo uma sequência de quatro meses em queda. Desde abril, o setor acumula retração de 1,5% e mostra sinais de perda de fôlego em meio a um cenário de juros altos e crédito caro, fatores que travam tanto o consumo quanto os investimentos. Apesar desse fraco desempenho, a indústria ainda está 1,7% acima do nível pré-pandemia, mas permanece distante do auge alcançado em 2011, quando operava 15,3% acima do patamar atual. Na comparação com julho de 2024, o resultado foi praticamente estável, com leve alta de 0,2%. No acumulado de 2025, o setor cresceu 1,1%, e nos últimos 12 meses, 1,9%. Entre os ramos pesquisados pelo IBGE, 13 das 25 atividades registraram queda. A metalurgia teve o maior impacto negativo, recuando 2,3% após dois meses seguidos de avanço. Também pesaram atividades como impressão e reprodução de gravações (-11,3%), outros equipamentos de transporte (-5,3%) e bebidas (-2,2%). Do lado positivo, produtos farmoquímicos e farmacêuticos avançaram 7,9%, alimentos cresceram 1,1% e as indústrias extrativas subiram 0,8%, ajudando a amenizar as perdas. Olhando para as grandes categorias econômicas, bens de capital (-0,2%) e bens de consumo duráveis (-0,5%) voltaram a cair, enquanto bens intermediários (0,5%) e bens de consumo semi e não duráveis (0,1%) mostraram pequenas altas. A média móvel trimestral, que dá uma visão mais suave da tendência, também recuou 0,3%, sinal de que a indústria vem perdendo ritmo ao longo do ano. Na comparação com julho do ano passado, o setor praticamente andou de lado, mas com alguns destaques relevantes. As indústrias extrativas cresceram 6,3%, impulsionadas pelo petróleo e gás natural, enquanto segmentos como alimentos, farmacêuticos e têxteis também registraram altas. Já as quedas mais fortes ficaram por conta de coque e derivados de petróleo (-7,7%), bebidas (-8,8%) e impressão e gravações (-29,1%). No acumulado do ano, o saldo ainda é positivo, com crescimento de 1,1%. A expansão vem sendo puxada por setores como extrativas (3,7%), veículos automotores (4,7%) e máquinas e equipamentos (7,9%). Entre as grandes categorias, os bens de consumo duráveis lideram com alta de 6,4%, apoiados pela produção de carros e eletrodomésticos. Já os bens de consumo semi e não duráveis acumulam queda de 2,6%, refletindo a menor produção de bebidas e etanol. Os juros altos, com uma Selic a 15% ao ano, são bastante impactantes na produção industrial, pois deixam o custo do capital de giro muito elevado e impactam nos investimentos para expansão e/ou reposição. Mas, o problema não é somente esse. A economia vem dando sinais de desaceleração, com um PIB que cresceu bem menos no 2º trimestre. Soma-se a isso, o recente tarifaço que tem impactos maiores no setor industrial brasileiro.

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