Qual inflação vai terminar o ano mais alta, Brasil ou EUA?

Com a divulgação do CPI de junho em 1,3%, a inflação acumulada em 12 meses chegou ao patamar de 9,1%, a maior desde novembro de 1981, e pode encerrar o ano acima do IPCA no Brasil, que subiu 0,6% em junho. O Consumer Price Index (CPI) é equivalente ao IPCA aqui no Brasil. No mês de junho subiu 1,3% após uma elevação de 1% em maio. Os índices de gasolina, habitação e alimentação são os principais responsáveis pela forte elevação e o resultado ficou acima das expectativas. No acumulado de 12 meses, passou de 8,6% para 9,1%, representando a maior inflação em mais de 40 anos. O índice de energia é o principal responsável, com elevação de 41,6%. O índice de alimentos subiu 10,4%. Ambos têm as maiores altas desde 1980. Enquanto isso, aqui no Brasil, o IPCA subiu somente 0,6% em junho e tudo indica que deve ter deflação no mês de julho, pois os combustíveis caíram de preço com a limitação do ICMS e a energia elétrica também teve redução aprovada pela ANEEL, desacelerando a inflação. A previsão dessa semana do Boletim FOCUS, que voltou depois de longo período em greve dos funcionários do Banco Central, é que o IPCA encerre 2022 em 7,67%, diminuindo do atual nível de 11,89%. Os próximos meses serão decisivos para que isso ocorra, impactada pelos combustíveis. Os dois contextos são tão diferentes, que devem impactar nas próximas decisões sobre juros nos EUA e no Brasil. Nos EUA, o FED deve adotar um tom ainda mais agressivo de elevação e aqui no Brasil, talvez tenhamos chegado ao fim do ciclo de elevações da SELIC, em 13,25%.

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