Levantamento com 40 países coloca o Brasil como líder no ranking de juros reais.

Com a elevação da SELIC para 10,75%, o Brasil tem a 3ª maior taxa de juros nominais no mundo e, descontando a inflação prevista para o fim do ano, fica em 1º lugar. Por que estamos nessa liderança? Em pouco tempo a SELIC foi de 2% para 10,75% ao ano e deve continuar subindo até chegar aos 12,25% até o fim do ano em mais duas reuniões do COPOM, onde deve subir 1 p.p. na próxima reunião e 0,5 p.p. na seguinte. Dessa forma o Brasil vai continuar com a 3ª maior taxa nominal. Na metodologia adotada no levantamento, a diferença entre real e nominal é justamente quando é descontada a inflação prevista para o fim do ano. No caso brasileiro, O IPCA deve ficar em 5,38% segundo o Boletim FOCUS. Daí o patamar de 5,37%, menor que o do levantamento realizado. A defasagem do levantamento talvez leve a essa diferença, mas outro ponto também precisa ser analisado. O estudo apresenta a previsão de inflação futura e não aquela acumulada nos últimos 12 meses. Caso isso seja levado em consideração, os juros reais caem para menos de 1%. O fato é que os juros nominais estão muito elevados aqui, nos colocando em 3º no ranking, atrás de Argentina e Turquia. Esses países têm sérios problemas econômicos e talvez não justifique o Brasil estar num patamar tão elevado, apesar da inflação acima da média internacional. De todo jeito, a inflação é um problema sério que precisa ser controlado enquanto está em uma situação temporária, pois os danos de uma inflação permanente e retroalimentada são maiores que os de uma elevação temporária dos juros para contê-la. A prioridade é conter esse mal.

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