O Boletim Focus dessa semana apresentou uma queda generalizada nas expectativas de inflação para este ano e para os próximos três anos

Isso pode ajudar a SELIC a finalmente cair. De acordo com os dados, a inflação medida pelo IPCA deve encerrar este ano em 5,42%, uma queda em relação aos 5,69% da semana passada. Para 2024, a expectativa é de uma queda para 4,04% em relação aos 4,12% da semana passada. As reduções na expectativa de inflação também se estendem para 2025 e 2026. A previsão para 2025 é de 3,9% e para 2026 é de 3,88%. Isso já está refletindo na previsão da SELIC para 2026, que caiu para 8,75% ao ano. Para este ano, a expectativa para a SELIC ainda se mantém em 12,5%. No entanto, recentemente vimos sinais importantes que podem levar a uma alteração nessa previsão. Por exemplo, a surpresa positiva do IPCA de maio. É interessante notar que a inflação corrente muitas vezes influencia as expectativas de longo prazo. Os analistas formam sua visão de longo prazo com base em dados do curto prazo. Além disso, uma notícia positiva é que o governo não deve mexer na meta de inflação de longo prazo estabelecida em 3%. Isso será discutido na reunião do Conselho Monetário Nacional ainda este mês, mas as sinalizações são de que não haverá interferência para aumentar a meta atual. Também é importante mencionar que o arcabouço fiscal está sendo discutido no Congresso e espera-se que seja aprovado, sem mudanças que aumentem consideravelmente os gastos. Isso traz uma notícia positiva, apesar de não impedir o aumento da dívida pública. Na próxima semana, haverá uma nova reunião do Comitê de Política Monetária. Embora não se espere uma alteração na taxa de juros, é importante acompanhar o comunicado, pois pode indicar uma maior flexibilidade na condução da política monetária no segundo semestre e possivelmente o início da redução da taxa SELIC.

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