科技指数一年暴涨4倍有原因 跟美国竞争 总不能让茅台上阵！

檀香们，周五好，欢迎收听本期檀谈，欢迎观看《檀谈牛熊交易所》完整版视频内容，购买链接：http://xima.tv/VQvxJ2?_sonic=0年底和年初，这个时间点对于投资者来说，很关键！ 一年的重大变化，原有的资产要套现还是继续持有，新的投资主线初露端倪，先看懂的人往往这一年做的不会太差。 叶檀财经在每年新旧交替的时候都会举行一个大型活动——“一年一檀”年度投资盛典，请来各路大咖，如同风浪中的明灯。 嘉宾们毫不藏私，除了研判大势之外，还敢于说出自己看好的板块、公司。2017年，但斌总坚定看好茅台，2018年叶檀财经请来了拼多多，2019年郑伟鹤总提出了宁德时代，林园先生所说的金龙鱼，都是在大涨之前勇敢发声。 看后视镜不算本事，看清楚未来，才是真本事。  2020年，是市场底层逻辑变化最大的一年，如果看不懂，自然也就做不好。 2021年，我们将在抗疫中迎来牛年春节。让人遗憾的是，我们精心准备的一年一檀，由于疫情，不得不延期。 线下不行，我们转到线上。 1月23日（就是明！天！）晚上6点，叶檀老师将和各路大咖在线直播，跟大家聊聊资本市场和房地产的新观点。一句话，请来的都是有经验的人，绝不藏着掖着。（大咖的名单在文末，心急的檀香请拉到最后一段查看）。 要做好投资，需要做好三件事：把握社会发展的方向，看清主流趋势；具备足够的专业知识和信息渠道，看懂公司业务；建立完善的交易体系。 我们今天檀谈特别版，先说说两大行业，高科技和消费。 2020年全球股市涨声一片。但很多投资者其实赚不到钱，很大一个原因是因为被估值束缚，看不懂那些不盈利，或者盈利很少的公司，比如特斯拉、宁德时代、美团。 科技指数一年暴涨4倍！ 要不要上车？科技股突破估值限制，因为底层逻辑发生了重大变化。 高盛有一个不盈利科技公司指数。 2020年之前，这个指数波动的范围在100上下。2018年之后，震荡幅度扩大，2020年这个指数迎来爆发，涨到接近400。 因为单个公司权重不超过5%，所以特斯拉这种股票的上涨，绝不是个例。新能源、生物制药、无人驾驶大热。科技股迎来普涨。这背后的逻辑到底是什么？ 主要看三点：1、 传统行业的资产越来越不性感，在国内，价值派的基金经理抱团白酒。政府希望把钱从房地产引导到高科技，二级市场，难道就允许白酒股无休止的涨上去？ 酱香虽好，但不能让国家进步。跟美国竞争，难道让茅台上阵？ 2、 货币泛滥，2020年全球央行开足马力印钱，各国财政刺激的对象都是新产业。 印了钱，资金进入资本市场，不会引发传统意义上的通胀。资金进入高科技产业，增强竞争力。如果科技泡沫崩溃，影响的是投资者，也不会影响实体经济。美国高科技产业的资金就是这么来的。 3、 新的创新周期来临：生物制药、人工智能、新能源汽车迎来高速成长期。 此前存储的技术，在这两年一并变现。什么，存在泡沫？所有的创新周期不都伴随着泡沫吗？这三点因素中，第三点是最重要的。 以特斯拉为例，每一代车型，电池都有小幅升级，最终量变催生质变，Model 3横空出世。以前只能和宝马7系争夺市场的特斯拉，现在比宝马3系还便宜。年交付量接近50万台，大部分看空者闭上了嘴。 医药领域也是如此，大批创新药公司从一级市场登录二级。药还没上市，市值就能突破千亿。 新冠疫情让医药创新的战略价值提升不少，各国都在争夺疫苗研究主导权，因为一个国家的医药科技水平甚至会影响国运。比尔盖茨和马斯克这样的大佬在最新的展望里也一致认为，医药创新将迎来井喷式发展。 疫情还加速了全世界的数字化进程，2020年中国电商增14%，全球电商增速24%。 今天的数字化、智能化依赖于感知层，决策层，执行层的协同发展，所以，带来了软硬件的集体井喷式爆发。 因为疫情健康码应用，把中老年人也带入了智能机和互联网的世界。 2020年是一个开端，创新与科技的新周期开启，不能再拿成熟公司的估值模型来看待这些代表着未来趋势的公司。 二级市场变得一级化，泡沫当然存在，股价波动也会越来越大，但不拥抱这些变化，投资会越来越难做。 我们不看空白酒，但是传统行业还是要回归估值，当白酒板块估值也被炒到接近60倍，安全的选择越来越少。 白酒成为第二财政，股价被控制，资金去哪儿？高科技，高端制造。 我们只有两种选择：要么离场，要么理解变化，拥抱变化。跟着靠谱的专业投资者电动车需要锂、钴和镍。每种元素以后的用量怎么变化？上游的供需格局怎么样？2020年碳酸锂涨幅大于钴，以后这个趋势会再次发生改变吗？ 不知道，那就不要碰新能源。 回答这些问题，需要做大量的工作，涉及的领域包括电池技术、采矿技术、补贴政策，甚至还有地缘政治，难度可想而知。 以锂资源为例，近五年行业内已经发生了两次技术路线的变化。三元和铁锂技术路线的争议导致政府补贴的摇摆。相应的，碳酸锂和氢氧化锂的价格也是此消彼长，对应公司的业绩波动也很大。 2016年，电动车补贴政策提升续航里程要求，当时没有刀片电池和CTP技术，磷酸铁锂被乘用车抛弃，三元电池成为主流，因为三元材料的生产使用的是氢氧化锂，赣锋锂业被热捧，钴从20万一路涨到80万。 但到了2019年，比亚迪和宁德时代先后推出刀片电池和CTP方案，将磷酸铁锂的电池包能量密度大幅提升，磷酸铁锂装机量一年翻倍。 宁德时代和比亚迪的股价终于启动。 如果没有对技术的理解、对公司和政策的跟踪，投资者面对这些投资标的，只能一脸懵。甚至很多机构投资者，也搞不清楚李斌的固态电池和广汽的石墨烯电池到底有多大水分，不要说普通散户了。 军工为什么从黑五类变成了成长股？ 背后也是政策和技术的共同作用。军改落地，预付款比例增加带来现金流改善，重点装备型号开始大规模列装。 2020年是军工的元年，但其实在懂行的机构眼里，有些赛道的周期从2015年就开始了，大家可以去看看中航系那家碳纤维公司近几年的业绩，增长的稳健性不逊于茅台。 不止新兴行业看不懂，大家熟悉的消费行业也越来越难懂。白酒疯涨，调味品疯涨，你能相信茅台成为中国股市中最可爱的大笨象，金龙鱼成为黄金鱼吗？ 这主要是信息不对称造成的。重仓消费品的机构对公司的跟踪越来越细。 下面这两张图是跟踪消费品的机构每周、每月甚至每天接收到的行业信息，个人投资者根本不可能看到这些高频的一手信息。 这个游戏，普通投资者天然处于弱势一方。在机构化的浪潮下，拒绝掉队！个人投资者需要更专业的武器，叶檀财经想做的正是填补信息鸿沟，为大家带来价值！大家可以在首页搜索《檀谈之牛熊交易所》，观看视频。

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