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The major indices all fell in that news. China's factory activity fell into its worst contraction in nearly two years. New export orders also dropped to their lowest level since December 2022. In response, Chinese officials have pledged support for affected businesses and workers. And finally, Amazon has launched its first internet satellites into orbit in a bid to compete with SpaceX's Starlink.

The company's plan, called Project Kuiper, should begin providing broadband service later this year and eventually will deploy a constellation of 3,200 satellites. So, let's start here, Scott, with this GDP report. A lot of people are seeing this report and they're saying, look how bad this is, look at what Trump's done, look how bad this is for the economy, the economy is contracting, etc.

The company's plan, called Project Kuiper, should begin providing broadband service later this year and eventually will deploy a constellation of 3,200 satellites. So, let's start here, Scott, with this GDP report. A lot of people are seeing this report and they're saying, look how bad this is, look at what Trump's done, look how bad this is for the economy, the economy is contracting, etc.

The company's plan, called Project Kuiper, should begin providing broadband service later this year and eventually will deploy a constellation of 3,200 satellites. So, let's start here, Scott, with this GDP report. A lot of people are seeing this report and they're saying, look how bad this is, look at what Trump's done, look how bad this is for the economy, the economy is contracting, etc.

And I just want to point out, before we dig into it, that's not really what's going on here. I think the two things to note, one... This is a measurement of the economy before the tariffs went into effect. This is Q1, so we're not actually seeing the impact of the tariffs themselves. And two, the reason you're seeing this contraction is more of an accounting blip than anything.

And I just want to point out, before we dig into it, that's not really what's going on here. I think the two things to note, one... This is a measurement of the economy before the tariffs went into effect. This is Q1, so we're not actually seeing the impact of the tariffs themselves. And two, the reason you're seeing this contraction is more of an accounting blip than anything.

And I just want to point out, before we dig into it, that's not really what's going on here. I think the two things to note, one... This is a measurement of the economy before the tariffs went into effect. This is Q1, so we're not actually seeing the impact of the tariffs themselves. And two, the reason you're seeing this contraction is more of an accounting blip than anything.

And I just want to remind us of what GDP actually is, just some macro 101 here. GDP is... Ich meine, es ist eine Messung unserer ökonomischen Ausgabe, aber die Art und Weise, wie wir zu diesem Niveau kommen, ist eine Äquation. Und einer der Elemente in dieser Äquation ist etwas, was wir als Net-Exporte nennen. Das heißt, du nimmst unsere totalen Exporte und du subtraktierst unsere totalen Importe.

And I just want to remind us of what GDP actually is, just some macro 101 here. GDP is... Ich meine, es ist eine Messung unserer ökonomischen Ausgabe, aber die Art und Weise, wie wir zu diesem Niveau kommen, ist eine Äquation. Und einer der Elemente in dieser Äquation ist etwas, was wir als Net-Exporte nennen. Das heißt, du nimmst unsere totalen Exporte und du subtraktierst unsere totalen Importe.

And I just want to remind us of what GDP actually is, just some macro 101 here. GDP is... Ich meine, es ist eine Messung unserer ökonomischen Ausgabe, aber die Art und Weise, wie wir zu diesem Niveau kommen, ist eine Äquation. Und einer der Elemente in dieser Äquation ist etwas, was wir als Net-Exporte nennen. Das heißt, du nimmst unsere totalen Exporte und du subtraktierst unsere totalen Importe.

Und das soll dir zeigen, wie viel wir in Amerika gemacht haben. Und also... Was das im Grunde bedeutet, wenn man einen riesigen Aufstieg in Importe in deinem Land hat, wird das bedeuten, dass der Nennexportnummer runtergeht, was bedeutet, dass der GDP-Nummer runtergeht. Und das ist das, was letzte Woche passiert ist. Denn alle wussten im Q1, dass Tarifen kommen würden.

Und das soll dir zeigen, wie viel wir in Amerika gemacht haben. Und also... Was das im Grunde bedeutet, wenn man einen riesigen Aufstieg in Importe in deinem Land hat, wird das bedeuten, dass der Nennexportnummer runtergeht, was bedeutet, dass der GDP-Nummer runtergeht. Und das ist das, was letzte Woche passiert ist. Denn alle wussten im Q1, dass Tarifen kommen würden.

Und das soll dir zeigen, wie viel wir in Amerika gemacht haben. Und also... Was das im Grunde bedeutet, wenn man einen riesigen Aufstieg in Importe in deinem Land hat, wird das bedeuten, dass der Nennexportnummer runtergeht, was bedeutet, dass der GDP-Nummer runtergeht. Und das ist das, was letzte Woche passiert ist. Denn alle wussten im Q1, dass Tarifen kommen würden.

Und so haben alle gezwungen, so viele Produkte wie möglich in die USA zu schicken, bevor die Tarifen in Effekt gingen. Das ist der Grund, warum wir 41% der Importe in Amerika gesehen haben, die im Endeffekt einen negativen Einfluss auf den GDP hatten. Dies ist nicht der große Tarif ist ein schlechtes Bericht, den Sie vielleicht denken. Es ist der nächste GDP-Bericht, den wir im Juli sehen werden.

Und so haben alle gezwungen, so viele Produkte wie möglich in die USA zu schicken, bevor die Tarifen in Effekt gingen. Das ist der Grund, warum wir 41% der Importe in Amerika gesehen haben, die im Endeffekt einen negativen Einfluss auf den GDP hatten. Dies ist nicht der große Tarif ist ein schlechtes Bericht, den Sie vielleicht denken. Es ist der nächste GDP-Bericht, den wir im Juli sehen werden.

Und so haben alle gezwungen, so viele Produkte wie möglich in die USA zu schicken, bevor die Tarifen in Effekt gingen. Das ist der Grund, warum wir 41% der Importe in Amerika gesehen haben, die im Endeffekt einen negativen Einfluss auf den GDP hatten. Dies ist nicht der große Tarif ist ein schlechtes Bericht, den Sie vielleicht denken. Es ist der nächste GDP-Bericht, den wir im Juli sehen werden.

Das ist der, der uns erzählen wird, was wirklich los ist. Und das ist der, wo ich denke, wir können eine mehr ehrlichere Analyse haben, was die Tarife auch gemacht haben. Aber, Scott, deine Reaktionen zu diesem GDP-Report, der viele Headlines gemacht hat und viele Leute darüber überrascht waren.

Das ist der, der uns erzählen wird, was wirklich los ist. Und das ist der, wo ich denke, wir können eine mehr ehrlichere Analyse haben, was die Tarife auch gemacht haben. Aber, Scott, deine Reaktionen zu diesem GDP-Report, der viele Headlines gemacht hat und viele Leute darüber überrascht waren.

Das ist der, der uns erzählen wird, was wirklich los ist. Und das ist der, wo ich denke, wir können eine mehr ehrlichere Analyse haben, was die Tarife auch gemacht haben. Aber, Scott, deine Reaktionen zu diesem GDP-Report, der viele Headlines gemacht hat und viele Leute darüber überrascht waren.

Das erinnert mich an eine von Trumps neuesten Wahrheiten auf Truth Social. Ich hasse es, dass wir sie Wahrheiten nennen müssen, aber das sind sie. Er sagte also, als der Stockmarkt nach der Wahl zerriss, sagte er, willkommen zum Trump-Stockmarkt. And today, I think last week, he posted this truth, this tweet that said, this is the Biden stock market that I inherited.