Guido Brera

Allora diceva, scusa, se la capitalizzazione è rimasta uguale e le azioni USA hanno solo performato quelle cinesi quasi 5 volte, cosa è successo?

È successo che in Cina le aziende hanno emesso molte azioni nuove, hanno fatto aumenti di capitale, quindi hanno investito.

sulla produzione, sulle batterie, sull'intelligenza artificiale, sulla tecnologia, su pulire i cieli della Cina, eccetera, eccetera.

Invece negli Stati Uniti, sai cosa hanno fatto?

Hanno fatto molti buyback.

Apple, Microsoft, eccetera, eccetera.

E soprattutto molte società che erano quotate sono state acquisite dai private equity.

Quindi la sovraffermanza USA...

è stata in gran parte generata da pura ingegneria finanziaria ora sai qual è il problema adesso?

che con i tassi di interesse che sono così alti i rendimenti obbligazionari a lungo termine sono circa 3 punti sopra il dividend yield cioè il rendimento delle azioni ma allora tu se tu per indebitarti

spendi così tanto non puoi più fare buyback se la tua azione rende tre punti percentuali meno del tuo debito anzi a indebitarti paghi ancora di più e quindi praticamente questo che cosa vuol dire vuol dire che l'america ha fatto delle ingegnerie finanziarie per pompare molto i prezzi di titoli che sono trattano adesso molto cari mentre la cina le obbligazioni sono

cinesi rendono meno delle azioni e quindi adesso per la prima volta per la prima volta il governo cinese ha incoraggiato il buy back sai come si chiama?

bravo, Raffi compriamo Cina, dai.

Ma che cosa vuol dire Inc.

Ok.

Per noi.

Ciao.

Ciao.

Black Box è un podcast di Cora News, prodotto da Cora Media, scritto da Mequi Dobrera e da Raffaele Corito.

La cura editoriale è di Simone Pieranni.