Håkon Melgård Nelson

Hele liksom, alle er ned da på dette.

Og i tillegg til det så hadde jo også

Rightmove, som er da en eiendomsportal i UK, de samme som Finn Eiendom liksom, de kommer som en profit warning egentlig, eller en sånn, de endret estimatene sine for de skulle investere 18 millioner dollar, nei punn i AI-investeringer da fra og med i 2026.

Alt er jo ned, og du kan jo bare se multiplene er ned, estimatene er ned, alt er ned i hele dette segmentet her, inkludert Venn da.

Men det vi mener da, det er at det er to ting som du har en risikofaktor her.

Det ene er liksom capex-kosten, altså sånn som Rightmuse må du investere masse penger for å være relevant i AI.

Det tror ikke vi, altså der er Venn liksom head of the curve, de har investert masse, de holder på, det er liksom helt, de er egentlig bestmatt alle de europeiske og tror ikke liksom det kommer noen sånn profit warninger her eller noen sånne kostnadsnyheter utover det de allerede har lansert.

Og det andre er jo da, ok, hva skjer med når du går fra å endre fra å søke på Google til å prompte en eller annen bot, altså en AI-ellem da.

Og alle online-classifications, de har sluppet veldig unna, fordi at de har ikke betalt noe penger til Google, for de har over 90% direkte trafikk, 95% direkte trafikk, så de betaler nesten ikke noe.

noen penger for å ha ads på Google, mens for eksempel Expedia og alle disse andre, Uber, Airbnb, alle disse betaler masse penger for å være relevante.

Så du ser direkte trafikkostnadene for markedsføringskostnadene er mye, mye lavere per inntjent krone for online classifieds enn alle andre mediabedrifter, mens direkte trafikken er mye høyere.

Og da når du endrer søkovertid fra Google til LMS, så tenker vi at det verste som kan skje er at du må øke markedsførekomstordningen for å være relevant, ref denne dev-dagen til OpenAI.

Sånn at det er vennlig bruker i Norge, og ikke hjem.no på en måte da.

Og så tenker vi at det er to ting som skjer da.

Det ene er at du får en målt, for det er de største som vinner jo, for hvis dette endrer seg, så vil jo de største ha mest penger til å kunne ødele.

Det er jo dem, de vinner, så det er jo positivt.

Og det andre er jo på en måte hvor mye slår denne kosten, og hvor mye kan du legge over på kundene.

Og Venn, de legger 15-17% i året prisøkninger på kundene de, og vi tror de kan holde på med det ganske mange år, for det er ganske billig å selge et hus og selge en bil på Finn.

Så jeg tenker at det egentlig ikke er noe problem, at det her kommer nok ikke til å ha noe sånn merkbart forskjell.

Så denne AI-frykten i hele dette space her er vi egentlig ganske sånn, vi tenker at det er på en måte, her har du en mulighet, her kan du faktisk, her kan du eie egentlig alle disse aksjene, spesielt Venn da, som er så store og har basically monopol, og så kan du få være med på den