Karl-Johan Månes

Og det viser jo at et eldre selskap, moden selskap, Samsung Electronics, leverte...

forløpige tall for fjerde kvartalet i går.

Inntjeningen vokste mer enn 200 prosent, og forventningen er også at de kan levere tilsvarende inntjeningsvekst i 2026 på grunn av denne AI-drevete boomen som skjer nå.

Og det som skjer nå er at tidligere, for Samsung spesielt, så er det minne som går inn alt fra datamaskiner til mobiltelefoner og nå inn i serverfarms.

Og det som er interessant er at historisk har det vært en veldig syklisk sektor.

Du har veldig kort lead times, så kanskje du har kun utsikter for tre måneder med ordre.

Men det som skjer nå er at

På grunn av at disse store selskapene gjør så store, tunge, langsiktige investeringer, så ser man at ordrebrukene bygges opp nå for lengre perioder.

Så både Samsung, Heinex og Micron, som er de tre selskapene som driver med minnet, de er utsolgt for 2026 og begynner å bli utsolgt for 2027.

Så inntjeningsvisibiliteten i denne sektoren går kraftig opp,

Og det er jo det som investorer, hvis man har bedre forutsigbarhet, så er man villig til å betale en høyere pris.

Så vi mener jo at disse aksjene har veldig, veldig mye mer å gå på.

Ja, min kollega Espen Klette, han var nesten to uker i Asia på teknologitur, så innom Tokyo, Seoul, Taipei, og besøkte alle disse selskapene i verdikjeden, og kom tilbake egentlig veldig, veldig positivt.

Ja.

Ja, det er helt klart, og det som er vanskelig for mange av de mindre selskapene, det er å vite, for de blir ofte spurt, ja, hvor mye av dette drevet av AI?

Og så er det sånn, mange av disse selskapene lager jo egentlig bare dupeditter, som går inn, og de vet ikke helt om det er på grunn av at AI la det.

Hva det går til.

Men det som er helt klart er at de selskapene som tar vann semiconductor, som er det eneste selskapet som kan lage de mest avanserte chipene, da vet du at de har prisingsmakten på denne sykelen som er nå.

Og Samsung og Heinex og Micro nå, innenfor minnet, der er det, det tar så lang tid å bygge ut kapasitet at nå ligger prisingsmakten helt tydelig hos dem.

Jo, men den store forskjellen er at du har hatt en vanvittig konsolidering innenfor såkalt DRAM, som er kort minne.