Karl-Johan Månes

Altså, inflasjonen er under kontroll i Brasil, men styringsrentene er fremdeles kort over 10 prosent, og lange renter er over 10 prosent.

Så det er klart at fra et aksjeperspektiv så har du en ganske god mulighet for reprising der når du får ned mer normalisert pengepolitikk.

Men i motsetning til USA, så fører jo Brasil en tradisjonell pengepolitikk nå hvor sentralbanken prøver å holde

det politiske embedsverket litt i ørene.

Mens i USA så kjører man løst i alle bøyerekanter, mens når presidenten i Brasil vil kjøre litt for løs finanspolitikk, så strammer sentralbanken inn.

Men på et eller annet tidspunkt så vil renter og kostnader, kost og kapital, nå man ser i Brasil, da vil du få en reprising av.

Ja, men det viktigste for oss er uansett om vi investerer i enkeltselskap, det er klart at i utfordrende markeder så er utvelgelsen av selskapet enda viktigere.

Og da er det ofte med lang historikk, og de har klart å gå gjennom forskjellige sykler, er ganske god pekepinn på fremtiden nå.

Ja, helt klart.

Ja, den enkle biten er jo at Venezuelas olje, at de tar den og at de selger amerikanske varer inn.

Det er en enkel bit.

Men 50 millioner fatt er ganske mye.

Det er halvparten av verdens oljeforbruk på en dag.

En VLCC tar 2 millioner fatt, og en Suezmax tar 1 millioner fatt.

Så jeg tror ikke den oljen ligger noen sted i kip, som de sier.

I alle fall ikke i barrels, som hun sier hun levet, at den ligger i barrels.

Så dette her er jo fremtidig olje skal produseres.

Men oljeselskapene har bedt om garantier for hvem som investerer.

Det betyr at de skal ha full garanti på absolutt alt de investerer i, så går de ikke inn.

Men det kommer de til å få.