Silvia Berzoni

Benvenuti, anzi bentornati a Morning Finance Leaders.

Davide benvenuto a Morning Finance Leaders.

Ciao.

Allora siamo credo in una delle location più belle di Milano.

Mentre venivo qua mi è venuta in mente la prima domanda da farti che è che cosa ti manca di più della Gran Bretagna e che cosa invece ti ha sorpreso che hai trovato qui in Italia?

Senti, a proposito di decisioni, la tua carriera in Morgan Stanley poi nel 2006 decide di fondare Algebris.

Che cosa ci è voluto?

Che cosa ti ha portato a fare quel salto?

E oggi siete un asset manager globale, 35 miliardi under management, uffici in tutto il mondo, l'abbiamo raccontato prima.

Davide, la tua visione è stata trovare valore dove gli altri non la vedevano, nelle banche europee.

Oggi ti chiedo dove c'è valore nel mercato che gli altri non vedono.

Secondo te è un mercato ancora troppo compiacente, è un mercato tra l'altro molto nervoso, volatile, se vuoi razionale perché reagisce alla real time politics di Donald Trump?

E quindi...

Visto che hai citato 2022, allora l'ha spiegato anche Christine Lagarde l'altro giorno a ECB and the Watchers, la situazione era diversa, i tassi erano negativi, ancora la BCE stava comprando titoli e non solo, l'inflazione ovviamente è salita in maniera estremamente veloce.

Oggi questa crisi energetica, questa crisi che in molti continuano a dire senza precedenti perché poi ci sono i second round effect, c'è l'ancoraggio delle aspettative, c'è il cibo, c'è l'elio, come la valuti?

Pensi che comunque alzerà tre volte, anche perché quando si restringe la politica monetaria con uno shock d'offerta è molto più stressante per il sistema.

Senti Davide, anche sui bond abbiamo visto se l'off sia sulla parte lunga, come dire, il mercato dice ci fidiamo un po' meno della vostra solidità, delle finanze si deterioreranno, a corto ovviamente inflazione e politica monetaria.

Alcuni dicono che questa cosa si invertirà molto presto perché lo shock da inflattivo, come dicevi, diventerà recessivo e così ti aspetti?

Come vedi i mercati azionari USA?

È come se dopo che è scoppiata la guerra in Iran il mercato avesse tracciato una linea rossa, chi ovviamente esporta energia e chi invece importa, quindi Europa e emerging markets più penalizzati.