Tore Grobæk Vamraak

For i juni så mener vi at det var veldig lite i makrotallene som tilsa at det skulle komme et rentekutt i juni.

Og det er jo en annen måte å si det på at det var feil å kutte renten i juni.

Ja, nå har jo Norges Bank gått ut og sagt at det har vært enstemmig i kommittéen.

Og så har det vært noen avgjørelser hvor kommittéen har diskutert grunnig.

Og det er klart å få inn enda flere stemmer som kanskje har et litt annet syn enn det som er internt på bankplassen.

Det kan være fornuftig å få inn, og det kunne ha gitt et annet utfall, men det er jo ikke derfor vi foreslår dette.

Det er for å få en bedre balanse i maktforholdene mellom det interne i Norges Bank og eksterne medlemmer.

Ja, det er viktig å skille de to tingene, både det substansielle og kommunikasjonsmessige.

For i juni så mener vi at det var veldig lite i makrotallene som tilsa at det skulle komme et rentekutt i juni.

Og det er jo en annen måte å si det på at det var feil å kutte renten i juni.

Og i tillegg var jo kommunikasjonen dårlig tilpasset, og derfor overrasket Norges Bank markedet, og det bør de ikke gjøre.

Når det gjelder september-rentemøte, så kan man diskutere om det var riktig eller ikke å kutte renten da.

Og det diskuterte også Norges Bankes kommitté, og det kan være lett i etterprodukskapens lys å se at inflasjonen hadde bitt seg mer fast enn det som Norges Bank la til grunn, og at det var avgjørende.

at de etterpåkloksenes underlys ville vært klokt å ikke kutte renten i september.

Men vi skal være forsiktige med å bruke den kunnskapen vi nå sitter med når vi skal vurdere beslutningene som ble tatt av.

Den gang var det en oppriktig tvil om han skulle kutte renten eller ikke.

Og vi legger vekt på at de gjorde en fornuftig avverning mellom det behovet de da så på kort sikt for å kutte renten og behovet de så på lang sikt for å heve rentebanen og da gjennomføre den kombinasjonen.

Ja, og det isolert sett er jo et halmslån man kan gripe til for å forklare rentekuttet i juni.

Men likefullt så står jeg på det at det er vanskelig å se i makrotallene at det var noen grunnlag for å kutte renten i juni.

Og jeg er fortsatt også overrasket over at Norges Bank var så overrasket over at markedet ble overrasket.