Ep.120「How to Defi」代币经济学2.0：从激励驱动到价值累积

本期节目由dYdX赞助，是dYdX和Cryptoria共同呈现的特别内容DeFi领域正在从传统的激励驱动模式向价值累积驱动模式的演进。Hyperliquid的强势崛起和dYdX的市场占有下降都在不同方面揭示了代币经济学设计如何决定项目的成败。代币经济学1.0的困境激励驱动的增长模型：过度依赖代币奖励吸引用户，本质上是"用币买量"用户忠诚度极低：谁给的激励高就去哪里，羊毛撸完就走恶性循环形成：需要不断激励用户，同时稀释代币价值代币作为债务：每发出一个代币都是项目方的债务负担代币经济学2.0的核心特征价值捕获导向：创造经济价值并分配给代币持有者两种价值分配方式：被动型：项目方回购代币推动价格上涨主动型：质押等参与机制获得奖励分配Hyperliquid成功案例解析技术优势：独立共识链、10万笔/秒处理速度、链上订单簿代币经济学创新：97%交易费用用于回购代币（行业最高比例）回购基金规模：累积超过10亿美元HYPE代币dYdX的衰落警示市场份额暴跌：从2024年73%跌至目前4.61%迁移成本：v4迁移至Cosmos生态增加用户摩擦代币解锁压力：2023年12月5亿美元代币解锁造成抛压先行者劣势：技术领先但未能及时转化为用户价值DeFi价值分配的三种主流模式费用分成模式：Uniswap开始分配费用给代币持有者，代币暴涨65%回购模式：Aave每周100万美元回购，Jupiter 50%运营收入回购真实收益模式：Aave Umbrella提供10%以上USDC收益率质押机制的重要性抵押品功能：提供额外承诺，锁定期比LP更长利益绑定：奖励与惩罚机制确保共同目标流动性锁定：减少市场抛压，稳定代币价格01:25 Hyperliquid崛起的市场数据分析05:13 用户体验与技术创新的重要性08:50 DYDX的技术优势与市场地位13:26 DYDX衰落的三大原因分析18:42 代币经济学1.0模式详解23:26 恶性循环与撸羊毛现象26:31 Hyperliquid代币经济学2.0解析33:31 价值捕获vs价值创造的区别38:05 两种价值分配方式对比40:38 回购机制的核心要点45:14 质押机制的设计原理52:40 DeFi三种主流价值分配模式58:02 行业发展趋势与用户获取策略关键词：代币经济学、Hyperliquid、dYdX、价值累积、回购机制、质押、费用分成、DeFi、流动性挖矿、代币设计、激励机制、Uniswap、Aave本集节目由dYdX赞助，dYdX是领先的去中心化永续合约交易所。在保持对资金完全自主权的同时，交易BTC、ETHy和其他资产，最高20倍杠杆。Twitter @dYdX主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

There are no comments yet.

Please log in to write the first comment.