Ep.128 [EN]走进亿万富翁Arthur Hayes家办基金Maelstrom

本次采访中文翻译全文链接：https://shorturl.at/6YBs6"真正的aha时刻将是当DePIN起飞，加密货币支撑金融以外的商业模式，而终端用户甚至不知道自己在使用区块链"，这次作客Cryptoria的是Maelstrom联合创始人和管理合伙人Akshat Vaidya。作为Arthur Hayes的得力助手，Akshat从传统私募股权转战加密投资，见证了BitMEX的辉煌时刻。它现在管理着Arthur Hayes九位数资金规模的家族办公室基金，押注下个十年的加密创新。与传统VC不同，Maelstrom无外部LP约束，投资策略横跨早期风投、流动性投资和私募收购三大板块。从华尔街精英到加密原住民的蜕变2013年大学毕业初入加密，经历比特币1400美元到200美元的周期洗礼传统私募股权背景让他意识到成熟行业与新兴领域的巨大差异2019年加入BitMEX见证全球最大衍生品交易所的巅峰时代百年投资组合：年轻亿万富翁的时间优势向Arthur推销长期投资概念：40岁以下白手起家亿万富翁的罕见优势投资策略：在长尾高风险早期资产类别变大前进入，如当年的加密货币最初构想包括长寿生物技术、3D打印、AI等，最终聚焦加密货币无LP约束下的投资自由与压力并存优势：无需应对多个LP的频繁质疑和市场恐慌情绪干扰挑战：单一LP同时身兼投资委员会和决策者，权力过度集中投资效率：可以超级精简和高效，但也需要确保表现始终出色两年半发展：团队扩至7人，管理九位数资金规模机会主义投资哲学：质量与市场规模并重核心三要素：产品有用户、足够大的潜在市场规模、创始团队足够优秀拒绝教条主义：投资所有赛道支票大小：10-25万美元，持股1%，估值约1000-2500万美元价值创造：Arthur的创始人经验+传统私募背景的运营指导Ether.fi华丽转型：从基础设施到加密银行投资亮点：两年内从去中心化质押协议转型为加密原生新银行产品演进：信用卡、再质押、金库等全方位金融服务市场表现：成为最盈利的DeFi业务之一，无缝获得市场接受未来预期：服务非加密原生用户，媲美Revolut或Venmo的影响力稳定币多元格局：不同场景的差异化需求企业围墙花园：亚马逊等大企业自建稳定币捕获净息差零售全球标准：USDC、USDT等全球可接受的通用稳定币创新金融产品：Ethena等既是稳定币又是收益产品的独特定位Ethena深度参与：Arthur共同制定愿景并担任联合创始顾问比特币生态的矛盾与突破Arthur的比特币情结：核心仍有比特币至上主义倾向，支持开发者生态开发者资助：15-25万美元资助计划，回馈核心开发者贡献发展瓶颈：需要可用UI/UX和与智能合约DeFi的流动性集成解决方案：B2B合作伙伴关系而非新基础设施或中间件DePIN被忽视的万亿级机遇历史教训：2017-2018白皮书骗局实质都是DePIN概念但执行失败技术成熟度：DeFi Summer后基础设施具备，但产品市场契合仍需时间巨大潜力：协调分散物理基础设施创建去中心化"企业合作社"未来预测：10年内DePIN市场将超越当前整个加密货币市场规模市场周期判断：机构化进程加速政策转向：美国政府从敌视转为接受加密创新的历史拐点代际传承：史上最大财富转移将流向对加密友好的千禧一代零售模式转变：不再是散户接盘VC高估值项目的单向收割Hyperliquid启示：公平价值发行+产品驱动的新模式兴起传统私募vs加密私募的巨大差异估值预期悬殊：加密企业动辄2.5亿美元估值却只有1000万收入套利机会：宁愿收购美国郊区洗衣店连锁，现金流和估值更合理年龄结构影响：25-32岁创始人习惯火箭式增长，缺乏现实预期业务模式：收购盈利的无代币加密企业，从5做到10再卖给能做到20的买家基础设施成熟度与应用层机遇当前状态：基础设施能力未被充分利用，UI/UX体验仍需改善基础设施重新定义：不仅是智能合约，还包括连接传统金融的合规包装BlackRock模式：通过法律包装让传统资金接触Ethena等加密产品未来趋势：需要各层协同发展，而非单一技术突破快问快答的投资智慧最大错误：VC基金规模过大，被迫投资高估值项目Arthur箴言：优先考虑流动性而非估值，历史流动性是第一要务副业规划：制作电影，将音乐背景与投资经验相结合创始人建议：构建易用产品，针对大市场，展现风险投资规模潜力行业发展的周期性规律每轮周期：崩盘-重建-新技术-更大采用度的螺旋上升风险提醒：当前繁荣中隐藏被低估的风险点长期趋势：千禧一代掌权将带来结构性利好真正拐点：区块链支撑非金融商业模式且用户无感知时精彩语录"巴菲特会用他的每一分钱来换取重新开始、再次年轻的机会""我们非常机会主义，完全不信奉教条”“我们宁愿买美国郊区连锁洗衣店，也比买估值2.5亿收入1000万的加密企业好”"10年内DePIN市值将比今天整个加密货币行业都大""专注于流动性第一，历史流动性是第一优先级""比特币就像中世纪的黄金，被巨龙和岩浆包围守护""零售和VC将被民主化，最终在同一个竞技场上见面”01:00 2013年比特币初体验到BitMEX投资团队经历04:16 向Arthur推销百年投资组合07:57 无外部LP的家族办公室基金如何平衡自由与压力11:10 投资策略三驾马车：风投+流动性+私募收购布局14:52 机会主义投资哲学：三要素筛选法和小支票高价值策略17:15 估值预期与传统私募的巨大差异19:27 Ether.fi成功复盘：见证去中心化质押协议向加密原生新型银行的转型22:24 稳定币生态在多元化格局下的差异化定位和地缘政治影响28:02 比特币生态投资：Arthur情结驱动的开发者资助与生态发展瓶颈34:58 市场周期判断：机构化进程加速与零售投资模式的结构性变化38:38 DePIN万亿机遇：被忽视的去中心化物理基础设施投资价值44:04 基础设施成熟度评估：当前能力未充分利用与应用层发展需求45:33 未来趋势预测：AI+加密结合下的DePIN终极形态展望47:05 快问快答环节：投资智慧、职业规划与给创始人的实用建议关键词：Maelstrom、Arthur Hayes、BitMEX、Ether.fi、Ethena、稳定币、比特币、DePIN、私募股权、风险投资、流动性投资、AI、投资哲学、市场周期嘉宾：Akshat Vaidya (Twitter @akshat_hk）Maelstrom (Twitter @MaeltromFund)比特币Grant链接：maelstrom.fund/bitcoin-grant-program/主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士

There are no comments yet.

Please log in to write the first comment.