IPCA de outubro sobe 0,59% traz inflação de volta ao cenário

Após 3 meses de deflação, o IPCA de outubro apresentou elevação acima do esperado pelo mercado, puxado pelo grupo alimentos e bebidas com alta de 0,72% e pelas passagens aéreas, que tiveram elevação de 27,38%. Em julho, agosto e setembro, as variações haviam sido de -0,68%, -0,36% e -0,29%, respectivamente. No ano, o IPCA acumula alta de 4,70% e, nos últimos 12 meses, de 6,47%, abaixo dos 7,17% observados nos 12 meses imediatamente anteriores. Em outubro de 2021, havia sido de 1,25%. Os combustíveis tiveram deflação em outubro e outros itens com o ICMS reduzido também apresentaram contração ou crescimento baixo dos seus preços, mas 8 dos 9 grupos pesquisados tiveram alta em outubro e o índice de difusão aumentou para 68%, um alerta adicional. A expectativa de mercado era de uma elevação de 0,45% e as passagens aéreas, sozinhas, responderam por uma elevação de 0,16 ponto percentual do aumento total. O acumulado de 12 meses caiu porque a inflação de outubro de 2021 foi de 1,25%, sendo substituída por essa mais baixa. A alta desse mês reacende o alerta de que a inflação não está totalmente controlada e que pode retardar a mudança na política monetária do ano que vem, caso ainda se mantenha pressionada. O final do ano sempre apresenta uma tendência alta, mas o que preocupa é 2023. O lado fiscal da economia em 2023 precisa levar em consideração que mais gastos terão mais influência sobre a inflação, retardando a política monetária contracionista. Ou seja, se os gastos forem elevados, talvez o Banco Central aumente mais os juros ao invés de baixá-los.

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