K173. Javier Ruiz. Midiendo el foso

Javier Ruiz es gestor en Horos Asset Management, un fondo de inversión que sigue la metodología del value investing, que podría resumirse como comprar buenos productos a buenos precios. Entendí su filosofía cuando me contó la tesis del uranio. Los mercados presentan ineficiencias y los gestores activos intentan aprovecharse de ellas. Las oportunidades de arbitraje son incluso mayores con la popularidad reciente de la inversión pasiva. Javier detalla los aprendizajes en sus magníficas cartas trimestrales.Kapital es posible gracias a sus colaboradores:⁠⁠⁠La casa ESE⁠⁠⁠. ¿Cómo quieres vivir?Aquí de vuelta los pesaos queridos amigos de La casa ESE. Buscando la forma de seguir inventando cosas ya inventadas hemos creado mapadecasas.com, allí tendréis la oportunidad de encontrar, más que vuestra futura casa, vuestra futura vida. Sí, es muy ambicioso. En Madrid, por ejemplo, vamos a crear un conjunto residencial donde además de habitar, podamos llevar un poquito del Mediterráneo moral. No sólo una casa, sino un lugar que tenga zonas verdes, espacios comunitarios y hasta un edificio que pueda hacer las veces de coworking entre otras cosas. A 30 minutos de Madrid y buscando gente afín al mundo tecnológico, al emprendimiento, al marketing y a la cultura. Visita la propuesta de Distrito ESE.⁠UTAMED⁠. La universidad online del siglo XXI.UTAMED, la universidad oficial y online de la Fundación Unicaja, nace para romper las barreras que durante décadas han limitado el acceso a la educación y la cultura. Con exámenes 100 % online y financiación sin intereses, ofrecemos una formación accesible, flexible y comprometida con el presente. Porque hoy ya no basta con obtener un título: en UTAMED te preparamos para trabajar desde el primer año. Lo hacemos junto a la empresa, adaptando los contenidos académicos a sus demandas reales, para que nuestros estudiantes adquieran las competencias más valoradas en el mercado laboral. Por ser oyente de este podcast, tienes un descuento del 30% en todo el catálogo de grados y másteres, oficiales y propios.Patrocina Kapital. Toda la información en este link.Índice:2:25 La estafa del Forúm Filatélico.9:28 Rivalidades personales en los mercados.17:43 Munger clasifica 25 errores de comportamiento.20:11 La última decisión de Kahneman.30:01 El instinto maladaptado de seguir al rebaño.35:21 Apalancamiento mortal.40:54 Fuentes de valor añadido según Mauboussin.53:26 Invertir en compañías aburridas.1:01:58 Comisiones en la gestión de activa.1:12:45 Explicárselo a un niño de cinco años.1:15:56 Refritos de ETFs con comisión del 2%.1:26:50 Objetivar el proceso de decisión.1:32:49 La paradoja del margen de seguridad.1:36:19 El criterio de Kelly.1:41:25 La fantástica tesis del uranio.1:51:37 Ampliación de capital para pagar dividendo.1:57:34 Anticipar el sentimiento colectivo.2:01:57 La historia de los tipos de interés.2:06:17 Teoría austríaca del ciclo económico.Apuntes:Measuring the moat. Michael Mauboussin & Dan Callahan.The adaptive market hypothesis. Andrew Lo.El enigma de la experiencia frente a la memoria. Daniel Kahneman.Cartas a los accionistas. Seth Klarman.Herbalife. Bill Ackman.Un paso por delante de Wall Street. Peter Lynch.The model. Richard Lawrence.El diccionario financiero del diablo. Jason Zweig.A man for all markets. Edward Thorp.Rendimientos del capital. Edward Chancellor.El precio del tiempo. Edward Chancellor.

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