Chapter 1: What is the main topic discussed in this episode?
Voilà, très belle soirée avec nous sur BFM Business. Merci d'être là, comme chaque soir. 19h30, 21h, vous le savez, en direct à la radio et à la télé. Puis après, les replays et les podcasts de votre rendez-vous tech. Avec ce soir, sur le plateau, de Tech&Co, Michel Lévy-Provençal, prospectiviste, fondateur de TEDxParis et de l'agence Brightness.
A ses côtés, André Lursgut-Pietri, président de Jedi. Et Jérôme Marin, le fondateur de CaféTech.fr. Après avoir évoqué Tesla, Elon Musk, SpaceX, faisons un point, si vous le voulez bien, sur les publications des GAFAM, toujours très attendues, qui ont commencé hier soir.
Un bénéfice net annuel en hausse de plus de 9% après de 23 milliards de dollars et des perspectives assez enthousiasmantes sur l'intelligence artificielle. Meta se porte bien. Les explications tout de suite d'Anthony Morel.
Oui, clairement, cette nouvelle stratégie de Mark Zuckerberg qui est plus claire que jamais, c'est faire all-in sur l'intelligence artificielle. Et pour l'instant, ça a l'air de plutôt plaire au marché, c'est-à-dire que les résultats sont tellement robustes qu'ils peuvent absorber sans problème les investissements colossaux pour accélérer dans l'intelligence artificielle.
Le chiffre que tout le monde retient dans ces résultats, C'est 115 à 135 milliards de dollars d'investissement en 2026 dans les infrastructures IA.
C'est le budget d'un petit pays européen quand même, pour avoir les ordres de grandeur en tête, juste pour investir dans des data centers, dans des dizaines de milliers de GPU, de puces IA, etc., pour accélérer dans ce qui est la nouvelle marotte de Mark Zuckerberg, c'est-à-dire cette notion de super-intelligence, une IA hyper-personnalisée qui nous accompagnerait au quotidien, qu'on pourrait intégrer dans des lunettes, etc., etc.,
Et pour pouvoir se permettre ce genre de dépenses, il vaut quand même mieux être solide sur ses appuis. Et c'est ce que montrent ces résultats, c'est ce que regardent les marchés, évidemment. C'est-à-dire le core business, le cœur de métier de Meta, ça reste de vendre de la publicité. Et quand on regarde les indicateurs, ils sont plutôt bons.
C'est-à-dire qu'aujourd'hui, vous avez 3,5 milliards de personnes qui, chaque jour, se connectent au moins une fois à Facebook, Instagram ou WhatsApp, donc la moitié de l'humanité qui utilise leurs services. avec des publicités qui se vendent en moyenne plus cher, 6% sur un an. Ça aussi, c'est un indicateur clé.
Et aussi, ce qui est intéressant, c'est le début de l'intégration de l'IA dans les business de méta. C'est-à-dire qu'ils s'en servent, par exemple, de l'intelligence artificielle pour mieux nous cibler avec de la publicité. Donc forcément, ça fait augmenter les revenus.
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Chapter 2: What are the latest updates on Meta's AI strategy?
Du tout même. On n'en parle plus du tout, mais il y a toujours cette division Reality Labs qui est un gouffre financier. Ils ont encore perdu 6 milliards de dollars rien que le trimestre dernier. Alors qu'ils sont en train de réallouer ces ressources-là. Ils ont supprimé 1000 postes, notamment pour les réallouer à l'intelligence artificielle.
Preuve qu'il y a vraiment un virage stratégique qui s'est opéré.
Voilà, c'est étonnant ces résultats du groupe Meta. Alors, d'un côté, Mark Zuckerberg dépense sans compter, pas forcément en misant toujours sur le bon cheval. On le voit, ralentissement sur la VR et sur son Metaverse qui est un four pour l'instant. Alors peut-être que ce n'est qu'une étape et que dans quelques années ça redécollera.
Et l'IA, c'est compliqué aussi, parce qu'on voit qu'il investit beaucoup d'argent, il paye à prix d'or les meilleurs chercheurs pour un résultat qui aujourd'hui est assez confidentiel, j'ai envie de dire. Meta.ai, qui s'en occupe aujourd'hui et qui l'utilise ? Pas grand monde.
Et puis d'un autre côté, des résultats financiers incroyables, parce que la pub chez Meta, ça marche de mieux en mieux. WhatsApp, Instagram, Facebook, fait carton plein Jérôme.
Ce qui est intéressant, en fait, c'est qu'il y a trois mois, Mark Zuckerberg avait dit on va dépenser encore plus dans l'IA. L'action avait chuté parce que les marchés s'étaient dit mais c'est complètement fou, ils dépensent trop. Là, il arrive, il dit on va dépenser, ils ont dépensé 72 milliards en capex.
Donc, quand on dépense en capital, en investissement, si on veut résumer, ils vont dépenser 115 à 135. Ils vont dépasser, ils vont quasiment doubler. Et là, l'action prend 10% parce que, en fait, la différence entre trois mois, c'est que le chiffre d'affaires, il a accéléré en fait. La croissance du chiffre d'affaires a réaccéléré.
200 milliards de dollars pour la première fois.
Pour l'année, oui. 23 milliards, tu as dit tout à l'heure, c'est sur le quatrième trimestre. 60 milliards de profits sur l'année. Donc, la croissance du chiffre d'affaires repart en avant. Et donc, comme ça reste quand même le cœur de l'activité de Meta et que c'est 87% des revenus, c'est ça, les marchés sont contents.
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Chapter 3: How is Mark Zuckerberg's investment in AI impacting Meta's financial performance?
Ils se disent, finalement, ce que tu dépenses à côté, c'est un peu moins grave parce que tu gagnes beaucoup d'argent sur la pub. Et donc, en fait, c'est ça la grosse différence. Il y a trois mois, ce qui s'est passé, c'est qu'il a relancé la machine de la pub. Alors, comme l'a dit Anthony, il parle beaucoup dans la conférence de résultats.
À chaque fois qu'il parle de la pub, il dit, oui, c'est parce qu'on a mis de l'IA. Et l'IA générative, ça nous permet de vendre notre publicité plus cher, d'être plus efficace. Donc, il y a tout ça. Et donc, voilà. On oublie un peu que finalement, ce que tu disais, que pour l'instant, la stratégie IA de méta, elle est assez confuse.
même si on sait qu'ils ont des nouvelles équipes qui travaillent, qui sont en train de sortir deux modèles qui vont arriver bientôt. Pour l'instant, on attend de voir et on attend surtout de voir comment ces modèles vont rentabiliser l'IA aujourd'hui parce qu'ils dépensent beaucoup et il n'y a pas de modèle économique encore prouvé.
André ? Il y a un effet ciseau incroyable. C'est-à-dire qu'aujourd'hui, l'IA permet de booster leurs revenus publicitaires et de réduire leurs coûts. D'où la diminution. C'est-à-dire que c'est très intéressant. Je me suis procuré ce tableau sur les emplois dans la tech. C'est très intéressant parce qu'en 2021, enfin 2020, lors du Covid, il y a eu un pic.
Et c'est quasiment pile au moment de la sortie de ChatGPT, donc en novembre 2022, que ça commence à décroître. Donc en fait, ces sociétés qui sont pleinement là-dedans, elles ont un effet ciseau, c'est leur rentabilité. C'est ça qui va driver le cours de bourse, elle augmente. Et sur le sujet, je pense qu'il y a un lien avec notre sujet précédent avec Musk sur le métaverse.
En fait, on est dans un monde aujourd'hui de grands paris. C'est-à-dire que ceux qui n'en font pas sont sûrs de perdre. Évidemment, on ne va pas tout gagner. Et quelque part, on pourrait dire qu'à la fois Meta, mais aussi Musk, en fait, aujourd'hui, Meta, comme quelque part la holding de Musk, c'est une espèce de plateforme à faire des paris.
Et plus vous allez avoir des activités un peu diversifiées, mais aussi qui se nourrissent elles-mêmes, SpaceX qui commande des Tesla, Optimus qui va équiper les usines de Tesla, etc. En fait, plus ces paris peuvent être aussi un tout petit peu amortis parce que ça ne sera jamais complètement pour Uber. Donc, je trouve que c'est quand même des modèles assez puissants.
Il a quand même perdu 75 milliards de dollars dans le metaverse.
Certes, mais à nouveau. S'ils ne faisaient pas ces paris, moi ça me fait penser à ces comités d'investissement de certains fonds européens qui disent « Oulala, là on pourrait perdre ». Aujourd'hui, on est dans un monde où si vous ne faites pas ces paris, vous êtes sûr d'être largué. Vous n'êtes pas sûr de gagner.
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Chapter 4: How is AI being integrated into Meta's advertising strategy?
Aujourd'hui, la prime va à ceux qui utilisent l'IA pour booster réellement leurs revenus. Et les seuls qui y arrivent sont ceux qui ont déjà un parc d'utilisateurs, qu'ils savent leverager grâce à l'IA. Et les open AI qui n'ont pas le même parc d'utilisateurs sont dans une position très délicate parce qu'ils ont du mal à trouver des business models.
Aujourd'hui, ils restent quand même déficitaires. C'est devenu une machine à dépenser de l'argent pour eux, massivement. Évidemment, Meta dépense massivement sur de l'infrastructure. D'ailleurs, aujourd'hui, le vrai enjeu, c'est de pouvoir brûler des dizaines, voire centaines de milliards par an. Et ce n'est plus forcément de faire de l'innovation radicale.
C'est cette capacité à investir dans l'infrastructure de la part de géants qui fait la différence. Et les seuls à pouvoir jouer sont ceux qui ont le cash pour le faire. C'est le cas de Google, c'est le cas de Meta.
Et d'où l'annonce hier de cet investissement de 30 milliards supplémentaires dans OpenAI.
Bientôt, ce n'est pas encore fait. 60 milliards même en tout.
Voilà, c'est 60.
Il y a 30 milliards de Nvidia, à priori 20 milliards de Microsoft et 10 d'Amazon. C'est les chiffres qui sont sortis. De toute façon, on sait qu'OpenAI a besoin de beaucoup d'argent. Ils veulent dépenser 1 400 milliards de dollars.
Ils n'ont pas la machine à cash qu'a Meta derrière. C'est ça qui est intéressant.
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Chapter 5: What challenges does Meta face with its metaverse investment?
Autre résultat financier intéressant, c'est ceux de Microsoft, qui sont plutôt bons, puisque Microsoft dépasse les 80 milliards de chiffre d'affaires, mais alors que le cloud progresse de 26%, les activités, productivité, processus, métier gagnent 16%, il y a... le jeu vidéo se casse la figure véritablement, puisque tout ce qui touche à la sphère Xbox chute de 32%.
On le voit, c'est vrai que c'est un peu compliqué pour le jeu vidéo.
Je pense que c'est un peu le dernier...
Très minuscule aujourd'hui, les jeux vidéo chez Microsoft. Oui, mais c'est quand même symbolique. Parce que quand tu vois qu'ils ont racheté Bethesda, combien ? 80 milliards ?
Non, c'est Activision.
C'est Activision. 80 milliards, je crois. Oui, c'est ça. À l'époque, ce n'était pas anodin, finalement. Mais on voit qu'ils ont du mal avec le jeu vidéo.
Oui, je pense que sur le jeu vidéo, il faut dire que le fait que Microsoft vende des consoles, ce n'est plus le cœur du métier. C'est de vendre des jeux, des softwares, donc de vendre des jeux. Donc, il y a un shift sur la partie jeu vidéo et qui, finalement, est assez dérisoire par rapport à toute l'entreprise.
Mais sur les résultats, parce que tu l'as mentionné, l'action casse la figure aujourd'hui, alors que les résultats sont... Très bon, 80 milliards de chiffre d'affaires sur trois mois, ce n'est pas sur l'année. 40 milliards de profits, la croissance du cloud qui est assez importante. En fait, là, on est vraiment sur un truc de perception.
Parce que la croissance d'Azure jusqu'au cloud d'infrastructure, elle est de 38%. 39%, et c'est exactement ce qu'attendait Wall Street, sauf qu'à Wall Street, attendait mieux. Donc, comme on ne fait pas mieux, ça chute.
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