(2/23)一周前瞻：英伟达财报迎生死大考，PCE通胀数据能否点燃降息希望？

大家好，欢迎收听今天的播客。今天是2025年2月23日凌晨2点33分，咱们得聊聊接下来这一周的市场前瞻。这周可是热闹得很，英伟达的财报大考、美联储最爱的PCE通胀数据，还有苹果股东大会、香港预算案，真是重磅事件扎堆。咱们今天就来拆解一下这些大事，看看它们会怎么搅动市场，机会和风险又藏在哪里。先从英伟达说起。周三美股盘后，北京时间周四凌晨，英伟达要交出2025财年第四季度的成绩单。这家AI龙头现在可是美股的风向标，它的股价走势几乎就是AI热潮的晴雨表。市场预计第四季度营收381.32亿美元，同比涨72.52%，每股收益0.80美元，涨61.83%。这数字看着挺漂亮，但你得知道，前几个季度英伟达的增速动不动就是三位数，现在降到70%多，市场会不会觉得有点“不够爽”？更别提今年初中国DeepSeek的突然杀出，声称低成本搞定高端AI模型，把英伟达股价吓得一哆嗦。这次财报，大家盯着三个点：数据中心营收还能不能保持猛劲儿，Blackwell系列GPU的产能咋样，毛利率会不会被竞争压垮。机构说，科技巨头们今年的资本支出还在加码，离不开英伟达的高端GPU，这可能是支撑股价的底气。可如果指引不够亮眼，或者DeepSeek的影响被放大，股价那根弦可能会绷不住。再说说美联储的PCE数据，周五就要出炉。这是美联储最爱的通胀指标，直接影响降息的节奏。美国1月CPI涨到3%，把市场降息两次的梦给打破了，但PCE可能没那么吓人。市场预计1月PCE年率降到2.5%，核心PCE降到2.6%，克利夫兰联储的Nowcast模型也差不多，核心PCE可能从2.8%掉到2.7%。这数据听着还行，离2%的目标虽然有点远，但趋势是往下走的。如果月率没啥意外上涨，市场可能会重拾今年降息两次25个基点的信心，美元估计得承压。不过，美联储最新会议纪要说了，官员们现在倾向于稳住利率，通胀这头怪兽还没完全驯服。所以，这PCE要是稍有点偏热，降息预期可能又得往后推，股市和债市都得抖一抖。财报这边不光英伟达热闹，软件股也扎堆放榜。赛富时、戴尔、Snowflake、SoundHound AI、Zoom、Workday，这些名字听着就跟AI脱不了干系。赛富时和Snowflake盯着云计算和数据分析的表现，戴尔盯着硬件销售，SoundHound AI盯着语音AI的增长。这波“AI+财报混战”，可能会让市场对AI热潮的可持续性再掂量掂量。如果这些公司能交出好成绩，AI板块可能还有一波行情；要是拉胯，英伟达的压力估计得加倍。苹果这边，周二早上8点太平洋时间，也就是周三北京时间凌晨，股东大会要开了。股东们要投票选董事会，批高管薪酬，还得决定安永是不是继续当审计师。这次没啥大动作预期，但苹果最近的动态——比如库克跟特朗普承诺把生产搬回美国——可能会在问答环节炸出点火花。苹果股价现在挺稳，但股东大会要是透出点供应链或者关税的利空，市场情绪可能会翻脸。香港周三要公布新《财政预算案》，财政司长陈茂波说了，要搞“加强版财政整合”。过去几年赤字不少，这次得一边控开支，一边适度开源，还要用市场力量推发展。这听着挺务实，但具体措施——比如会不会加税、怎么刺激经济——得看细节。港股这周涨得挺猛，恒生科技指数创三年新高，这预算案要能给市场信心加把火，港股牛市可能还得跑一段。聊到这儿，我得说，这周是真热闹。英伟达的财报可能是AI热潮的分水岭，PCE数据可能是降息预期的试金石，其他事件也各有看头。机会嘛，AI股如果超预期可能还有一把冲劲儿，美元如果承压黄金可能再涨一波；风险呢，财报和数据的任何不及预期，都可能让市场来个急刹车。你们怎么看这周的行情？欢迎关注和留言并告诉我，咱们下期接着聊。

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