(2/25)英伟达财报生死战：DeepSeek降本阴影笼罩，AI泡沫爆破还是王者归来？

大家好，欢迎收听今天的播客，今天是2025年2月25日星期二晚上8点，咱们得聊聊这个星期最炸裂的话题——英伟达，周三盘后的财报。这家AI芯片巨头，市值3.4万亿美元，被市场捧得像宇宙中心，可现在空头和多头吵得不可开交。空头喊着“高期望诅咒”和DeepSeek的降本压力，觉得AI泡沫要爆；多头却说需求猛得不行，股价要起飞。这财报到底是火星撞地球，还是点燃新行情？咱们今天就来掰开揉碎地聊聊。先说空头的逻辑。Circle Squared Alternative的分析师Jeff Sica站出来放狠话，说英伟达这次财报可能会“戳破AI泡沫”。他有啥依据呢？一是“高期望的诅咒”。英伟达过去几年涨得太猛，市场期待它每次都得交出超神成绩单，营收和利润得大超预期才行。可现实呢？Sica觉得英伟达现在有点脆弱，尤其DeepSeek这颗中国炸弹炸得人心惶惶。DeepSeek号称低成本、高效率搞AI，弄得大家怀疑科技巨头会不会少买英伟达的芯片。再加上微软撤了两个数据中心，市场一听就慌了，觉得AI投资是不是烧过头了。Sica说他已经卖了点英伟达股票，虽然还留了点，但这态度挺明显——他觉得这波财报要是没惊喜，股价得跪。再看多头的反击。瑞穗的Jordan Klein可不这么想，他觉得英伟达股价现在是“涨比跌可能性大”。为啥？他看到一堆场外资金在虎视眈眈，只要股价一拉，资金就得涌进来。他还说，英伟达管理层已经放风，Blackwell系列芯片需求爆棚，供不应求，公司正加班加点生产，准备下半年大干一场。虽然DeepSeek和微软的事儿让市场有点乱，但Klein不慌，他觉得这些噪音挡不住英伟达的势头。Melius Research的Ben Reitzes更猛，直接把英伟达比作AI界的法拉利，说科技巨头抢AI霸主地位，英伟达的芯片就是香饽饽，马斯克的xAI都离不开它。他喊话2025年英伟达会是大赢家，这信心听着就挺燃。市场现在啥情况呢？英伟达股价周一跌了3.09%，过去6个月横盘晃悠，昨天收盘还被微软撤数据中心的新闻拖了后腿。可过去12个月，它还是涨了70%，这底气不是假的。这次财报，市场预期营收382亿，同比涨73%，每股收益0.84美元，涨63%。听着不错，可跟之前翻倍的增速比，慢了点。关键看Blackwell的进展和对DeepSeek的回应。要是能证明芯片需求还是硬邦邦的，股价可能真冲一把；可要是吞吞吐吐，空头估计得跳出来喊“我早说了”。聊到这儿，我得说，这财报真是针尖对麦芒。空头拿DeepSeek和微软当枪使，觉得AI热潮要凉；多头拿需求和竞争当盾牌，赌英伟达还能飞。这场仗打下来，胜负可能就在管理层的几句话里。你们站哪边？是跟空头一起躲猫猫，还是跟多头冲一波？欢迎留言告诉我，咱们下期接着聊。

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