(3/17)巴菲特重押日本商社：百年机会背后，是对美国衰退的提前布局？

大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的深度评论。今天是2025年3月17日，美联储议息周刚拉开大幕，美股还在10%回调的泥潭里挣扎，全球市场风声鹤唳。可就在这当口，一则消息像一颗深水炸弹炸开了平静：巴菲特旗下伯克希尔再度增持日本五大商社，三井物产从8.09%到9.82%，三菱商事从8.31%到9.67%，住友商事8.23%到9.29%，伊藤忠商事7.47%到8.53%，丸红8.30%到9.30%。平均持股逼近10%，今天日股收盘，这五家全涨，三菱、住友还冲了2%多。芒格曾说，这是“百年难得一遇”的机会，这背后到底藏着啥故事？咱们今天来扒一扒。先从数字说起。这不是巴菲特头一回加仓日本，2020年他首次出手，去年底股东信里还喊话要“持股几十年”。这次增持，伯克希尔拿240亿美金砸进去，借的日元债利息才1.35亿，股息却收了8.12亿。这买卖咋看咋赚，芒格三年前就点透了：日本10年期利率0.5%，借钱成本近乎零，五大商社股息率5%左右，现金流硬得像铁板。这逻辑简单粗暴，可背后是巴菲特对全球资本流向的精准嗅觉：美国“滞胀”阴云压顶，标普跌10%，德银喊5250点，日本却像个避风港，低利率、高回报，谁不爱？五大商社是啥货色？别看名字土气，这可是日本经济的命脉。三菱商事握着全球1/5液化天然气贸易，三井物产玩煤炭、铁矿石还搞医疗，伊藤忠商事控永旺百货，丸红是全球粮商霸主，住友商事偏媒体和地产。2022财年，这五家净利4.2万亿日元，业务横跨能源、粮食、基建，抗周期能力强得吓人。巴菲特不挑科技股、不追AI热，偏偏押这帮“老古董”，为啥？他看中的不是风口，而是稳到骨子里的现金流。这五家还放宽了10%持股限制，摆明欢迎巴菲特当长期股东，这信任可不是随便给的。再挖深点，这操作背后是大格局。美股这波抛售，消费者信心崩到57.9，通胀预期30年最猛，特朗普关税满天飞，白宫还内讧，卢特尼克乱放炮，市场懵得不行。可日本呢？日经225今年冲4万不是梦，低利率环境像个磁场，吸着全球资本往东跑。巴菲特借日元债，用美元收益对冲汇率风险，玩的是教科书级的套利。他这步棋，不光是赚差价，更是对美国“例外论”褪色的提前布局。瑞银刚说14万亿美国资产有7000亿抛售风险，资金“东升西落”不是空话，巴菲特早就闻到了风向。风险呢？有。日元贬值是个坑，美元收益得打折。全球贸易战一乱，商社的供应链也得晃。可巴菲特敢下重注，靠的是对周期的信仰。芒格那句“零风险巨大回报”，听着夸张，却点透了日本的独特窗口：低成本资本+高确定性收益，全球难找第二家。他不赌风口，不追热潮，硬是把“稳”玩成了艺术。这故事给咱们啥启发？美股这“滞胀”味儿浓，明天鲍威尔讲话得盯着，降息预期凉透，标普5250不是吓唬人。港股今天建筑、餐饮猛冲，荣昌生物17%、泡泡玛特6%，可得防着美股拖后腿。日本五大商社这波涨，短期还能瞅，三菱、住友势头足。可别全押，全球乱局下，现金为王，黄金2986.80美元也香。巴菲特这“百年机会”，普通人抄得悠着点，学他稳字当头，别瞎追风。好了，今天就聊到这儿。巴菲特这日本牌，咱们得接着看深意。如果觉得晓晨讲得有点意思，麻烦点个赞，关注一下我的播客，咱们下期再唠！我是晓晨，咱们下次见！

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