103.入门篇：可转债的回售与强制赎回（下）

【文稿：】续讲讲可转债回售与强制赎回的内容，今天主要是解答一下部分网友的疑问，比如公司为什么可以强制赎回可转债？投资者又为什么可以回售可转债？这么设计规则的原因是什么？可转债的回售是作为投资者的一项权利，回售的原因也很好理解。当投资者面临大幅损失的时候就可以行使回售的权利，要求公司买回自己手中的可转债。这种规则主要就是为了保护投资者的权益。那么触发回售的条件上期内容都讲过，股票价格低于转股价30%时就会触发回售，因为这时候投资者拿着的可转债换成股票后将面临亏损，所以可以要求公司买回自己手中的可转债，买走的价格按照最初约定的本金+利息计算。有人想知道具体如何进行回售的操作，这一点我还真不方便讲，因为每个人使用的交易软件都不一样，电脑和手机又不一样，所以很难统一标准。如果你有探索的精神不妨自行研究一下，或者直接找券商客咨询也可以。讲完回售再来谈谈强制赎回，很多人可以理解回售的目的，但不理解强制赎回的目的。回顾一下上期的内容，当股票价格远高于转股价的时候将可转债转换成股票的话，投资者将有利差可赚，而且利差还不小，但是这个时候公司也有权利从投资者手中强制赎回可转债，那么问题来了：公司为什么要强制赎回？是为了不让投资者赚这个差价吗？还是说公司自己想赚这个差价？答案当然都不是，首先公司不可能做出坑害投资者的事情，有了投资者才有了公司一切，谁也不会想着去坑害自己的衣食父母。另外、公司也不是为了自己赚这个差价，因为强制赎回后等于把欠的钱归还给了投资者，而投资者手中的债券公司要收回来、钱债两清，一切又回到了原点。而且公司也不可能将债券转换成股票去赚差价，因为压根就没有这样的规则。那为何公司要强制赎回可转债？答案是为了让投资者将可转债全部换成股票持有。举个例子：股价大幅高于转股价的时候将出现利差，这时候公司选择强制赎回，而投资者只有两个选择，要么选择被赎回，要么选择换成股票持有。如果投资者选择被强制赎回，公司会以当初低廉的价格收走你手中的可转债，对于高成本买入可转债的人来说，这无疑是最糟糕的结果。所以这时候很多人会选择将可转债转换成股票，这样最起码还可以继续拿着股票，有必要的时候可以在股票市场卖掉，哪怕现在的股价并不合适，那你也可以继续持有股票。但如果可转债被公司赎回，那么很多人的亏损将变成既定的事实。而这正是公司强制赎回的目的！公司压根就没打算赎回可转债，要知道可转债是债，收回债等于是还钱的行为，谁没事会主动想着还钱呢？公司选择强制赎回，目的是为了以这种方式迫使投资者将可转债转换成股票持有，这样当初的债主们就变成了股东。大家要明白，债主的钱是要还的，但股东的钱不用还...当人们都把可转债转换成股票之后，这些人就都变成了公司的股东，公司的股东变多了，也就需要更多的股票，所以公司会在这时候增发新股出来给这些股东。事情到这也就完美的结束了。公司最初发行的是债券，相当于借了别人的钱，到后来债券都变成了股票，公司借的钱都变成了投资者的投资款，不用偿还...你学会了吗？（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）

There are no comments yet.

Please log in to write the first comment.