Vol 13 关税中场战事，港股在博弈场

大家好，这里是「泰客talk」的第13期播客。这一期播客，录制在关税战事硝烟弥漫的四月中旬。在经历了漫长的下跌纪元之后，2025年港股终于重新回到出道位。4月对等关税落地，4月7日恒生指数应声大跌13%。此后中国宣布反制，市场持续震荡。在国际局势逐渐焦灼的今天，港股作为中资和外资的博弈场，战略地位越来越关键复杂。港股的分子端聚集了一大批最优质的中国上市企业，这些公司的基本面和中国资产的表现高度相关，而分母端的估值则关乎美元的流动性。这让特朗普时代的港股走势愈发扑朔迷离。港股投资人在高赔率时代寻找一些新兴产业的机会。正如格雷厄姆在《证券分析》开篇写到的，「现在已然衰朽者，将来可能重放异彩，现在备受青睐者，将来却可能日渐衰微」。上一个时代的胜利者无法只靠躺平赢到下一个时代，聚焦新兴产业的港股，将在AI时代找到新的命题。港股的特殊历史地位，关税博弈何去何从？中国最优质的资产，为什么要去香港上市？智能驾驶做到了什么？小米做对了什么？怎样的科技企业会在AI时代脱颖而出？这是「泰客talk」第三季的第三期播客。这一整季，我们的话题都将围绕“硬科技”。在投资中，硬科技是少见的"反脆弱"标的，技术壁垒是天然的护城河。当算力突破不断刷新纪录，当人工智能从实验室走进产业蓝图，这条由底层创新堆砌起的厚雪赛道，正在重绘人类文明的未来画布。「 聊天的人 」主持：晓晗嘉宾：陆经纬 国泰优质领航基金经理「时间轴」回顾「黑色星期一」03:27黑色星期一，基金经理回顾「至暗时刻」05:54回顾2018「贸易战」，这次有什么不一样？10:28港股在中美之间，关税博弈何去何从？16:21高赔率时代，在高不确定中寻找确定性17:58中国宣布关税反制，市场有什么反馈？19:43「烽火戏诸侯」，特朗普的信用反噬港股是新消费和新科技的摇篮22:17曾经错过的港股牛市，「做人一定要念旧」25:00港股是新消费和新科技的摇篮27:12中国最优质的资产，为什么要去港股上市？29:39AI时代的港股投资：云计算，智能硬件，智能驾驶35:49智能驾驶最大价值是解放人的时间AI时代的港股投资39:30智能硬件时代，AIAgent对商业模式的颠覆44:42小米做对了什么？小米配股为什么是利空？53:28阿里云计算可能是「AI时代的电网」1:02:02AI时代，两类公司将获得奖励1:04:40每一次科技革命的王者，都和上一个时代不同观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。🌟 互动方式 🌟欢迎在微博@国泰基金、微信公众号搜索[国泰基金微幸福]与我们互动。5月15日前，来小宇宙APP订阅「泰客Talk」，并与我们互动评论，我们将抽取10位小伙伴送出「泡泡玛特LABUBU盲盒」小礼物。

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