本期节目深入探討了霍華德·馬克斯於2025年1月發布的**《泡沫觀察》備忘錄**，該備忘錄與他2000年的**《泡沫網》形成對比。報告強調了馬克斯的「第二層思考」投資方法**，將市場泡沫定義為一種心理現象而非單純的量化事件。儘管市場存在高度集中、估值偏高和人工智慧熱潮等警示信號，馬克斯仍指出，與過去的泡沫不同，此次領漲的「七巨頭」是真正優質的公司，且尚未出現最極端的投機情緒。報告將該備忘錄置於2025年地緣政治不確定性和通膨挑戰的宏觀經濟背景下，並討論了其對投資者在風險管理和資產配置方面的影響，特別是建議重新評估風險狀況，並考慮增加對信貸等資產的配置。最終，這份分析報告呈現了馬克斯對市場週期、投資者心理和謹慎定價的長期投資哲學，鼓勵讀者在當前高風險、預期回報較低的市場環境中採取紀律性策略。————————————————————————📚 价值投资必读书单沃伦·巴菲特滚雪球中文：https://amzn.to/4kZdt80巴菲特的真本事中文：https://amzn.to/4jU8jJR————————————————————————查理·芒格穷查理宝典简体中文: https://amzn.to/4jVQslJ影响力简体中文：https://amzn.to/3ZCUV5r————————————————————————金钱哲学金钱心理学中文：https://amzn.to/407ATjz一如既往中文：https://amzn.to/3HFhGPV纳瓦尔宝典：从白手起家到财务自由，硅谷知名天使投资人纳瓦尔智慧箴言录Kindle中文：https://amzn.to/3HH4Elf————————————————————————霍华德·马克斯投资最重要的事：一本股神巴菲特读了两遍的书投資最重要的事：一本股神巴菲特讀了兩遍的書中文（简体）：https://amzn.to/4kJYPSy中文（繁体）：https://amzn.to/4n1xOeT————————————————————————价值投资经典聪明的投资者+证券分析中文：https://amzn.to/4kCoqg9————————————————————————埃隆·马斯克传 （李录说他和芒格是一类人 😏）中文：https://amzn.to/401aeVGYoutube: https://www.youtube.com/@TheDeepValueApple Podcasts: https://podcasts.apple.com/us/podcast/深度价值投资/id1813017485Spotify: https://open.spotify.com/show/4pkWVzv9g4msNzlYLUhnm5?si=hRZQw_O8TdOi-dRcrvNvlA免责声明：本内容所有分析均基于公开可获得的信息，仅供教育用途，不构成投资建议。在进行投资决策之前，请自行进行尽职调查。对了，如果您觉得这些话题有意思别忘了在Apple/Spotify Podcasts和Youtube Channel：Deep Value Investing深度价值投资频道中点赞订阅我们！节目介绍栏中还有我们精选的价值投资必读书单哦，去看看吧！
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