68、行情走到哪儿了，怎么止盈？

大家好，我是燕妮，我们关心理财和生活方式相关话题。最近市场涨得太好了，是不是都不想工作了。本期我单口聊了聊A股行情走到哪儿了这个话题。祝投资愉快~录制日期：8/18-8/19🎯时间轴：00:00–00:50开场与核心观点 行情四阶段：绝望中诞生 → 怀疑中成长 → 乐观时成熟 → 陶醉中结束。 长期资金应保持股票仓位，牛市顶部前减仓至熊市可接受水平。 牛市是亏钱的根源（反复强调）。00:50–02:47市场情绪与共识形成 牛市共识成立标志：点位新高（突破2024年10月8日高点）、成交量/融资余额新高（破2万亿）。 体感差异：2024年9月底暴涨时全民狂热，当前慢牛（4个月涨20%）情绪温和。02:47–04:52市场特征与参与者行为 国家队控速：斜率突然提高，券商领涨，红利/银行板块弱势。 参与者分层：游资/私募最活跃；公募/险资次之；个人投资者钝感（部分未入场）。04:52–07:51投资阶段划分与个人经历 五阶段操作：坚定投入 → 小额投入 → 观望 → 持有 → 止盈卖出。 2015年教训：慢涨中麻木，暴跌时措手不及（“两根阴线抹平两月涨幅”）。07:51–09:58投资者常见错误与建议 两大错误：牛市高点加仓（线性外推收益）；回本即清仓（无法忍受过去亏损记忆）。 当前建议：新手勿定投（上涨途中成本高）；推荐固收+组合（3成仓位对冲风险）。09:58–14:00止盈策略与身边案例 止盈目标：牛市见顶前减至50%仓位（长期资金保留权益）。 案例对比：朋友买创业板3个月赚20%（金额小，时机好）；作者组合年初至今涨20%，但收益中等（因分散配置）。14:00–19:13估值指标分析（中证800指数） PE（市盈率）：当前15.31倍，73.78%分位（近10年）；对应2015年3月（距顶3个月，50%涨幅空间）；对应2020年7月（距顶半年，20%涨幅空间）。 PB（市净率）：当前1.53倍，48.53%分位（中等偏低）；对应2014年底（牛市早期，距顶半年以上）；2021年顶点PB为1.94倍（当前距顶25–30%空间）。19:13–25:10风险溢价与历史对比 风险溢价计算：指数PE倒数（6.53%）– 国债收益率（1.79%）= 4.74%。 分位水平：63.99%（股债性价比仍偏向股票，但优势收窄）。 历史对标：2015年顶峰时风险溢价降至0.75%；2021年顶峰时降至2.06%。25:10–29:22情绪阶段与心理提示 当前情绪：从“怀疑”进入“乐观”（身边朋友开始询问组合）。 行为建议：减少看账户频率，避免“陶醉”情绪；记录投资札记防遗忘。29:22–36:37券商研报回顾与趋势惯性 2015年6月顶部研报标题：“旭日东升”“改革新牛市”“快牛后慢牛”“拥抱美梦”等（一致乐观）。 2021年初研报：谨慎看多（如“慢牛第二阶段”“区间震荡”）。 共性：趋势强化，预测多基于“未来重复过去”。36:37–42:10止盈实操与板块轮动 止盈原则：明确目标（如年化5%对应牛市17%收益）；提前分批减（13–15%时启动）。 板块轮动：牛市消灭不涨板块（如近期白酒补涨），需耐心持有。42:10–47:40固收+组合与长期配置 固收+优势：年化5%+低波动，适合新手重仓。 作者案例：持有5年固收+赚30%，熊市无亏损。 终极建议：牛市后期保留权益底仓（非清仓），长期资金压舱石为权益资产。47:40–结尾总结与心态提醒 淡化噪音：少看自媒体，避免过度乐观。 心境对比：市场涨跌不影响现实世界，需理性对待。关键时间节点 2025年8月19日：中证800估值数据基准日。 2024年10月8日：前期高点被突破。 2015年6月/2021年2月：前两轮牛市顶点对标。「燕妮聊基金」是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

There are no comments yet.

Please log in to write the first comment.