104.入门篇：什么是股权融资和债权融资？

【文稿：】今天的内容很重要，因为当你炒股之后，您所持有的公司很可能会有以下几种融资行为：也就是股权融资或债权融资。而作为股东的您有必要深入了解一下二者的不同，这样才能判断哪种融资行为更适合公司的发展。所谓的“融资”就是筹钱的意思，因为每家公司的发展都离不开钱。而公司得到钱的方式大概有两种：要么发股，要么发债。发行股票叫做股权融资，发行债券叫做债权融资。公司卖掉股票后会拿到一笔钱，这笔钱就是公司筹集到的资金，而这些钱公司没有义务偿还给投资人。而公司卖掉债券后也会拿到一笔钱，而这笔钱属于公司借的钱，谁买走了债券公司就欠了谁的钱，而欠的钱公司是必须要偿还的，这也是债权融资和股权融资的主要区别。简单理解了两种融资方式后你会发现：公司发行股票其实就是股权融资，而发行债券就是债权融资，二者的区别也是二者的利弊。如果我现在问您：假如某家公司决定实施融资方案，请问股权融资和债权融资哪一个会对公司发展更有利？我想多数人会说股权融资...因为股权融资拿到的钱公司没有义务必须归还，这意味公司今后没有还钱的压力，可以大刀阔斧的利用这笔钱进行扩张，但如果公司采用债权融资的方式，则意味着一旦公司经营不善，没利用好这笔钱的话将收不回当初的成本，也就无法偿还当初的债务，进而出现债务违约的情况。的确，股权融资有明显的优势，但是分析问题永远不能只考量单一因素。无论公司用哪一种融资方式，您作为投资者必须要先衡量公司的盈利能力和偿债能力，如果公司盈利能力很强，账面上也躺着充足的现金，这意味着公司不缺钱，也不缺造血的能力，专业点讲就是偿债能力比较强。如果我持有的是这种公司，我更希望它采用债权融资的方式筹钱，因为公司完全有能力偿还所欠的钱，就算这笔钱没利用好，也不至于出现债务危机。如果公司将这笔钱运用妥当，产生的经济效益会全部被公司自己所享用，到时候只需要把欠的钱归还即可，但如果采用股权融资的话意味着要引进更多的股东，股东越多，最终分走的利润也就越多。很多时候你还要考量公司为何会采用某种融资方式？当一家公司足够优秀，可以自由选择股权融资或债权融资的时候，如果最终选择的是债权融资，这反倒证明公司对自己今后的业务很有自信，也有自信到期偿还这些欠款，债权融资也会刺激公司更高效的利用所借的钱。如果当初在可以自由选择的前提下、公司如果选择了股权融资，这种没有后顾之忧的融资方式反倒会阻碍公司的创新步伐，因为公司知道这笔钱即便搞砸了也是自负盈亏的结局，公司没有义务偿还投资人的损失。事实上、很多公司采用股权融资的原因是因为不符合债权融资的条件，如果是这种情况你可以认为股权融资对公司是利好消息，但如果公司满足所有的条件，最终却还是选择了股权融资，我认为这反倒是对经营缺乏自信的表现。当公司有能力还钱、盈利能力也足够强的时候，很明显债权融资才是最佳选择。另外说明一下：债权融资不仅代表发行债券，向银借贷也属于债权融资。我知道很多人也想学习如何判断一家公司的盈利能力，偿债能力等等，关于这些我会在今后的指标篇陆续更新，敬请期待！（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）

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