106.入门篇：两融业务中的“融券”

【文稿：】其实融资的概念很多人都有所了解，但融券对于新手来说会比较陌生。融券的“券”指的就是证券，因为我们是股票教学，所以你就把证券理解成股票就行。融资的概念是借钱，拿着借来的钱去炒股，而融券则刚好相反，融券借来的是股票，然后通过卖股票来赚差价。这么说有些人可能理解不了，咱们举个例子：A公司的股价是10元，而你认为该价格被严重高估，日后股价很可能会下跌，你对自己的判断很有自信，但很可惜，股价上涨你可以通过买入赚差价，但股价下跌却无可奈何。这个时候融券交易就成了有利的工具。所谓融券、就是你从券商手里借来了一定数量的A公司股票，此时您的手里就会持有这家公司的股票，然后您再将该公司的股票全部卖掉，假设股价如您所愿出现了下跌，价格由之前的10元跌到了8元。这个时候你再将股票买回来，买回的数量跟当初卖出的数量一致，但因为每股的价格变低了，买回同等数量股票后您手里还会剩下一笔资金，而这些钱就是你赚的差价。赚的差价归你，而你借来的股票要还给券商，当初借了多少数量就应该归还多少数量的股票、同时还要支付一定利息，以上就是融券交易的本质。一句话概括：当您认为股价会下跌时，从券商那里借来股票然后卖掉，等股价下跌后再买回来还给券商，这就是融券的玩法，也是卖空盈利的玩法。说到这儿有人可能会有疑问：券商难道傻吗？借出股票的时候股价是10元，还回来的时候是8元，这不是亏了差价吗？对此、你不用担心券商的收益问题，你从银行那里借钱去做生意，你挣了大钱银行管你要的也只是微薄的利息，难道人家银行傻嘛？有这钱银行为何不自己去做生意呢？你理解了这句话就能想明白刚才的道理。你预判对了股价下跌就能赚到差价，如果预判错了、券商可不会承担这个损失，该还股票的时候还得还，一股不能少，约定好的利息也一分不能少。股价这东西本来就是波动的，券商只通过出借股票来赚利息，股票只是他们赚利息的工具，预测股价涨跌的事交给投资者去干就好。不难发现，融资也好融券也罢，本质上都是加杠杆的行为，对于绝大多数散户来说我并不建议融资融券交易。目前融资融券的开通条件是资金量大于50万，准确的说是过去20个交易日日均资产大于50万，符合这个条件才可以开通融资融券。至于今后会不会改规则我也不知道，但对资金设置门槛是肯定的，目的是为了保护小散户们，但即便您达到了融资融券的条件，我也建议你三思后行。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）

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