98.入门篇：什么是可转债？

【文稿：】可转债的全称叫做可转换债券，这部分的内容比较长，我需要用几期内容来讲解，但为了减少大家的理解负担，今天先简单讲讲可转债的概念。可转债，它的真身是债券，虽然它是债券，但却和股票有着密切的联系，因为它可以从债券的身份转换成股票，所以才叫做可转债。可转债是由上市公司发行的，当你购买了可转债时就成为了该公司的债权人，通俗点讲就是债主，公司欠你的钱到期必然要还，不仅如此还要给你利息。到这一步、可转债和普通的债券没啥区别，而接下来才是重点；可转债的特点就是可以在特定时期内将其转换成该公司的股票，而届时您也从债权人变成了该公司的股东，或者说从债主变为了投资人也可以。可转债的优点也是它的缺点，如果你非常看好该公司未来的股价，那么你可以选择将债券转换成股票持有，这样就可以赚取股价上涨带来的收益。走到这一步，你持有的资产已经完全是股票性质，债券与你没有任何关系。以上是从乐观的角度举的例子。假如公司未来发展堪忧，您对公司股价的表现也相对悲观，那您也可以选择继续持有可转债、不进行转换，因为它目前还是债券，一直拿着它您就有固定的利息，如果您能一直拿到到期的那一天，就可以像纯粹的债券那样取得本金与利息。这些就是可转债的优势，既能保本也有机会让您挑战更高的收益，而选择权则留给了投资者。以上是可转债的优点，至于缺点也很好理解；想获得更高的收益还得看公司未来股价如何，一旦你对公司未来的判断出现错误，转换成股票后同样要遭受股价下跌带来的风险。可如果您选择不转股，想一直获得固定的债券利息收益，虽然这也是不错的策略，但可转债的利息要比纯粹的债券利息低很多，所以您如果一开始就想要稳稳的幸福，那还不如去购买普通债券，哪怕是银行的定期理财也会比可转债的利息要高。这就是可转债的缺点。说到这您就会发现，可转债的特点是可以让投资者自行选择是否转换成股票，这是它的优点，但缺点是可转债作为债券而言，其利息收入没有普通债券高。这就催生了另一种性质的玩法，也就是纯交易的玩法，可转债可以像股票一样在投资者之间进行买卖，所以很多人玩可转债其实就是为了交易价差，关于这一点我们下期再聊。（节目已在江苏版权局登记，翻版必究！）

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