EP102 | 2022年第38週 | 美股及重要經濟指標一週回顧(2022-09-24)

📢《薛教授投資碎碎唸》PODCASTS EP102 | 2022年第38週 | 美股及重要經濟指標一週回顧(2022-09-24) 📌本周因為聯準會升息3碼，而且預期明天會升息到4.25%以上，且不會降息，10年期公債殖利率達3.7%創波段新高，所以股市下跌4%以上，兩周來跌幅達9%，最低跌到3647，仍未跌破6月份低點的3636，目前的表現尚未失控。 因為10年期公債殖利率上波高點為3.49%，本周來到了3.7%，高於上次的3.49%，因為無風險本益比下調，從38.5倍(100/2.6)調降到本益比27倍(100/3.7)，如果殖利率持續漲到4%本益比還會下調到25倍，意思是美股還可能再跌。當然影響股價的因素很多，在其他狀況不變下，無風險利率上升，也就是評價時的分母折現率上升，就會造成股價下滑。 我們認為聯準會的升息很政治，基本上就是為了期中選舉，鮑爾過去的升息很快就結束，一旦遇到2020年的疫情立刻大幅降息且立刻QE。 其實今年初就預期通膨會在第三季或第四季結束，因為石油由40元漲到80元漲幅100%，如果維持80元的話，持續12個月YOY就0%，因為基期低所以通膨高，然後因為基期高所以通膨自然下跌。 然而這些因為烏俄戰爭干擾而使期望破碎，但是經過了6-7月後，油價又再度回到80元附近的目標區，等於預期的通膨控制晚了6-7月而已，對美國而言通膨並非不可控，真的需要如伏爾克一樣升息到兩位數字以上把經濟捏死？ 還有沒有人規定通膨率要控制在2%以下，葛林斯潘時代通膨是控制在3%，在1970年代到2000年中國輸出通縮前，通膨在2.5%到5%間都是正常，如果中國不再成為全球化的製造中心與通縮輸出者，通膨回復常態是正常的，也就是在2.5%-5%之間都可接受。 還有很多人怕為了控制通膨把失業率由3.6%-.3.7%提升到4%-5%，就說是停滯性通膨，其實從1970年代以來，失業率在4%-5%是低失業率，而3.6%-3.7%是極端低的失業率，由極端低的失業率回復到4%-5%的常態低失業率其實沒有那麼可怕。 基本上除非公債殖利率下滑，否則股市評價要調高的機率不高，當然如果第三季的財報優於預期，而且殖利率由跌到3%以下，如七月份的像樣反彈也是可能的。 本周的文字檔會公布在我們的DP訂閱專戶中，喜歡閱讀文字檔的朋友，歡迎訂閱我們的Dream Player的專欄。訂閱方式在PODCAST的下方文字中有說明。 各項大綱如下 數據追蹤(1001字) 本周基本上就是FED升息的效應，10年期公債殖利率上漲導致無風險本益比下調，使得S&P500連兩周的跌幅達9%以上。 通膨方面，大宗物資價格持續下滑，通膨往上推動的力量減弱，通膨的月增率要突破0.5%以上機率不大，以這兩個月的通膨月增率為-0.1%及0.1%，未來12個月通膨控制在2.5%-5%之間的機率很大，鮑爾其實是很政治的人物，也許選舉完後，FED的升息力道會趨緩或止歇也說不定。 財經訊息(1275字) 聯準會本周升息三碼到3.25%預計今年底可能會升息到4%以上，由於公債殖利率的調高，股市評價下跌屬正常，如果年底會升到4%以上，其他狀況不變下，股市仍有下修的空間。 然分析師多認為跌破6月的低點3636點以後是不錯的買點，預期3600點是不錯的買點。 S&P公布的採購經理人指數持續進步，就業狀況也還好。 拜登與WHO均認為新冠大流行已經結束或接近尾聲。 市況及各股財報(1038字) 蘋果iPhone 14 Pro銷售不錯，拜登及WHO宣布大流行可能結束疫苗股不振，電動車及車用晶片亮麗，零售營收未衰退然成本提高撙節成本，不動產趨緩但房價仍高，全球貿易停滯貨運蕭條。 重要經濟指標(460字) 美國的不動產在30年抵押貸款利率達6%以上的持續下，不動產的成交數量漸漸下跌，房價也會往下修正，房租的上漲率會緩慢下跌，然而這是落後指標，但是住房的物價上漲趨勢趨緩的步伐不變。就業數據仍然不錯，領先指標為-0.3%雖然尚未轉正，但是比前值進步。其實美國軟著陸的機率蠻大的，我們繼續看下周的個人所得、個人消費支出以及PCE物價指數的報告 📢本文討論 ㈠、前言(薛教授觀點) ㈡、數據追蹤 ㈢、財經訊息 ㈣、市況及個股財報 ㈤、重要經濟指標 📌文字版本請到下列網址觀看 EP102 |2022年第38週 | 美股及重要經濟指標一週回顧(2022-09-24) https://lihi1.com/iqiKD/19645 歡迎到Apple Podcast 給我五星評論，我會從五星評論挑幾個留言在下一期節目中答覆你的留言。 《追夢玩家》 專欄文章索引 https://lihi1.com/gMrNS/podcast 📌如果《樂活五線譜官網》友幫到你的忙，你可以選擇一次性贊助(訂閱一或三個月專欄文章)或持續性贊助(持續訂閱專欄文章)，讓官網能夠持續運作幫到更多的網友。 ✅訂閱入口-每個月只要299元。 https://www.dreamplayer.tw/projects/intro/190/intro 📍《追夢玩家》 專欄文章索引 https://lihi1.com/gMrNS/podcast 📍《樂活五線譜官網》 https://invest.wessiorfinance.com/notation.html 📍《FB社群》Alpha168 超額報酬一路發 https://www.facebook.com/groups/alpha168 📍《FB粉專》Finance168 財經學院 https://www.facebook.com/imfinance168/ -- Hosting provided by SoundOn

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