172.【台股美股提款機】中國轉向擴大半導體成熟製程，抵銷部分衝擊

【半導體設備廠應用材料 (AMAT) 季度報告整理】 00:24 儘管半導體設備廠應用材料預估美國晶片禁令對於公司明年營運最高產生 25 億美元的負面影響，但相較於科林研發（LRCX）、科磊（KLAC）等同業態度較為樂觀，認為實際上影響程度較小。 【美國對中國的晶片禁令的影響狀況】 06:30 應用材料也表示，近期一些中國客戶因應美國禁令，重新調整製成的技術與擴產計畫，轉往成熟製程製造。 11:47 邏輯晶片代工廠中芯國際也表示，為了因應美國晶片禁令，未來擴張計劃將會以 28 奈米以上的成熟製程來做擴張，並進一步從原本 50 億的設備資本支出，上調到 66 億。 【為何邏輯晶片設備的業務成長大幅優於預期】 14:30 成熟製程在車用、消費性 IOT、再生能源業務上仍有龐大的需求，在先進製程發展受到美國禁令阻礙下，中國廠商轉向成熟製程布局，並進一步擴大資本支出。 19:26 由於在半導體市場受到地緣政治影響，使非中國廠商有「去中化」需求：決定不在中國生產晶片，以規避未來美國可能進一步禁令的風險，亦導致非中國的晶圓代工廠出現擴產需求。 【記憶體設備廠近況】 25:50 記憶體市場主要為先進製程需求，故記憶體設備廠無法受惠於邏輯晶片的成長模式。 30:38 因邏輯晶片設備表現優於記憶體設備廠，故記憶體業務越低的企業表現越佳。記憶體業務由低到高依序為艾司摩爾(ASML)、應用材料、科磊、東京威力科創(TEL)、科林研發。 39:32 由於艾司摩爾、應用材料的記憶體業務比重較低，推測其台灣供應廠商如京鼎 (3413)、翔名(8091)、帆宣(6196)、家登等廠商所受到景氣負面影響的壓力亦會較輕。 41:50 儘管近期中國雙 11 的消費力道不佳，但若僅看下游的記憶體模組廠的庫存表現，將可望於 Q4 或 23Q1 庫存回到歷史偏低水準，可作為上游的記憶體設備廠的領先指標做觀察。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13126 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ 財報狗 Podcast Q&A 問題投稿: https://forms.gle/5ocsWrpFy6cJbmc37 Podcast 業務合作聯絡信箱: [email protected] 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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