373.【台股美股提款機】Dell 季報解析：短期出貨動能暫歇，25 年伺服器與 PC 業務持續雙成長

本集感謝【台塑生醫醫之方】贊助播出 參考連結：https://bit.ly/3z7jAoJ 股市波動比較大，不管是在匆忙調節部位，或是想要認真查資料做功課，是不是會覺得比較疲勞呢？維生素 B 群就是幫你抗壓和提升精力的關鍵。 台塑生醫醫之方「緩釋 B 群雙層錠」雙層設計，緩釋層打破一般 B 群容易流失的問題，透過緩慢、持續釋放的技術，讓身體能好好利用，維持一天 10 小時的好體力、好耐力。 速溶層結合 19 種複合胺基酸，另外添加乳清蛋白、五味子、牛磺酸等，幫助你迅速增強體力、提振精神。 即日起至 12/31 止，點擊專屬優惠連結，輸入折扣碼「stdog」，立即享有單品 8 折免運的超值優惠，原價一罐 488，狗狗粉絲優惠價格 390。 財報狗專屬連結：https://bit.ly/3z7jAoJ Dell 本季無論營收與獲利都明顯擊敗財測，且營業利益率優於市場預期，也消弭了市場原先對其 AI Server 利潤不佳的擔憂。展望下一季，AI Server 營收將略為下滑加上 PC 業務的旺季不旺，預估整體營收成長將暫歇，不過公司仍看好 2025 年伺服器與 PC 業務持續雙成長。 【Dell 季報解析】 08:19 Dell 本季無論營收與獲利都明顯擊敗財測，且營業利益率優於市場預期，消弭了市場原先對其 AI Server 利潤不佳的擔憂。 14:55 公司表示由於自身具有 L11～12 的機架整合能力，在伺服器業務上能夠為客戶提供差異化服務，進而使營業利益率優於預期。 27:18 儘管伺服器業務優於預期，但其 PC 業務成長低於預期，出貨量表現遜於同業。 31:12 公司預估雖然下一季利潤率仍持續上升，但由於 AI Server 營收將略為下滑，使其整體營收成長將暫歇，不過仍看好 AI 伺服器的後續需求。 40:32 公司預估下一季非 AI Server 的業務仍將穩定向上。 45:32 PC 業務的旺季不旺，也為公司下一季營運成長暫歇的另一主因，不過公司仍看好商用 PC 換機延至 24Q4 發動，25 年換機潮動加速。 【從 Dell 季報看相關產業鍊】 52:26 HDD 於 24 下半年 ~ 25 上半年將持續成長。 57:01 記憶體晶片製造業者 24 下半年 ~ 25 上半年將穩定成長。 1:01:08 ABF 24 下半年 ~ 25 上半年將穩定復甦。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14525 業務合作聯絡信箱：[email protected] 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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