495.对待长期投资的正确态度

谈谈投资的态度如果我们着眼于远方，将时间尺度拉长到三年、五年以至十年，便不会过于在意短期的波动。公司的发展壮大需要时间，种下一粒种子，不经数年难见它长成参天大树。价值投资者的工作，就是去发现那些具备长成大树的种子，然后耐心守护和等待。市场情绪波动所带来的股价下跌，正好为我们提供了价格与价值间的势差，也就是投资的价值。没有至暗的市场下跌，价值投资者便不能有机会拾取这遍地黄金，也更不可能享受市场上行时所带来的丰厚回报。人们可能又要说了：“低估的股价难道不会进一步下跌么，至暗时期之后怎知不会有更暗时期，还是及时止损、落袋为安的好？”的确，我们不知。尤其是作为价值投资的信者，我更倾向相信短期股价是无法预测的，因此也不会过度关注股价的短期波动。假使真的能够通过特定指标的分析预知短期股价，那么在大数据、量化投资、人工智能如此盛行的今天，在人类计算能力、反应能力和交易速度远远落后于计算机的时代，我们这些小散凭什么和机器竞争。故无论短期股价是否可预测，对于普通小散而言，以股价短期波动为依据进行交易，可能都是不甚明智的行为。对于我们而言，依靠长远眼光和耐心陪伴公司共同成长，陪它从小树苗长成参天大树，便是我们获得利润的机会。此时，如果有人愿意以远低于公司内在价值的价格给我们送金子，那便安心拿好，这是获取超越公司成长价值的绝好时机。就好像在中国房地产业刚刚起步时，相信并持续持有万科的人，以及在几年前白酒市场低迷时，坚持买入并坚定持有茅台的人，尽管期间会经历大幅的回撤，但至今必已获得超额的回报。市场下行时该做些什么呢？我认为与平日里无数涨涨跌跌的日子并无不同。安心工作，做好工作以获得更多的投资资金；好好锻炼以保持身体健康，让时间成为我们的朋友；多多读书增长见识，增加对这个世界运行方式对认知；用心研究公司基本面、关注行业发展情况，提升投资能力。

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