115.股市太热了！我们反而很担心你！

行稳方能致远原文链接​1. 简明内容总结​杨培鸿与小罗围绕当前股市过热展开深度讨论，核心观点包括： ​​市场风险预警​​：当前科创板估值（PE 160-300倍）远超2015年创业板泡沫（150倍），且经济基本面未同步改善，存在巨大泡沫风险。 ​​历史教训​​：2015年创业板高点买入者十年未回本，本轮泡沫起点更高（130倍PE起步），下跌风险更大。 ​​投资建议​​：对已获利50%以上的基金（尤其科创主题）建议止盈，视作"逃命机会"。警惕"空中加油"行情（左脚踩右脚式上涨），缺乏基本面支撑。 ​​行业对比​​：房产亏损比股票更致命（一线房产跌50% = 25年家庭收入蒸发）。制造业/出口份额触顶，难再现高增长。 ​​行为警示​​：避免"火场捡尸"心态（博取泡沫尾声收益）。居民财富若再遭股市洗劫，将拖累消费与经济。​​2. 分阶段总结与时间码​​​​时间段​​​​核心内容​​​​00:00-05:42​​​​市场过热现象​​：杨培鸿指出估值分化严重，房产亏损比股票更持久（例：20年买房者至今难回本）。​​05:42-12:28​​​​历史参照与公募行为​​：类比2015年创业板悲剧，强调公募基金"涨时跑得快"特性，去年劝朋友扛住亏损等反弹。​​12:28-29:47​​​​投资理念批判​​： 拆解价值投资光谱（深度价值→合理价投→超级成长），指出国内缺乏"控股整改"土壤，易踩价值陷阱。 批判言行不一现象：基金经理用基本面包装投机操作（如寒武纪5000亿市值故事）。|| ​​29:47-50:18​​ | ​​资管行业困境​​： 客户信任短暂（业绩差2年即被抛弃），倒逼经理追求短期排名。 霍华德·马克斯策略更适用：牛市跟涨、熊市少跌。 || ​​50:18-01:04:36​​ | ​​行动建议​​： 止盈高弹性基金（尤其23年大跌+24年暴涨品种）。 警惕"山洪式下跌"（如科创200估值345倍，压缩80%即破产）。 |市场预测的矛盾：   一方面强调“无法预测市场”，另一方面多次暗示“牛市已近尾声”，存在逻辑不自洽。加入星球社群，文字稿和PPT（如有）在知识星球社群内。欢迎进入社群交流播客相关问题【风险提示】：本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，投资有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。一切问题咨询可联系(微信)：cwzy20230605

There are no comments yet.

Please log in to write the first comment.