宠物经济：投资人&咨询师&操盘手观点对对碰

🎙️主播CK，20多年零售行业的老法师，资深商业评论员和独立咨询师🎙️主播Iris，原来宝洁品牌大学校长，做过CMO，现在是创业🐶也做点咨询，个人播客iris的小宇宙🎙️主播石磊&敏姐是金融行业的专家，他们的播客十分吸引，内容很超干还会给很实操的建议，适合对投资感兴趣的小伙伴们～=========今天来一个专业的背景介绍=========当人口红利见顶，有人提出猫口红利正在接棒。这个规模超3000亿、消费者愿为情感付费的市场，或许能够成为未来小母婴的可能性，无疑充满了诱惑。但在行业内部，国货平替与品牌高端化的困境、上市销售费用激增的现状，都让它的未来和投资充满了不确定性。究竟是风口还是陷阱？答案或许比想象中更复杂。今天这期节目，我们聊聊宠物经济的商业模式与投资价值。温馨提示：本期提及所有上市公司名称绝不构成任何投资建议，仅用于商业模式讨论==============时间线==============第一部分 宠物经济市场规模与趋势02:21宠物经济数据概览：新风口还是伪命题？2024年底城镇宠物消费市场总规模突破3000亿，猫狗数量超过四岁以下婴幼儿总数。宠物经济是否能成为新的消费趋势？宠物消费能否持续增长？“猫口红利”有没有可能替代人口红利消失后成为新经济增长点？05:48 宠物市场是否是成长期市场？宠物主粮市场处于成长期的特征，包括用户基数、渗透率、复购次数及单价等关键指标，市场存在巨大潜力，新用户多，品牌竞争激烈，尚未形成头部品牌，购买随意性强。宠物市场中上市公司营销费用激增，头部品牌抢占市场份额，目前猫犬市场可能尚处于成长期，用户仍旧在增长，但市场竞争日益加剧。10:56 宠物市场是小母婴吗？——是，也不是相似性：情感驱动消费、代工厂转型品牌、科学喂养认知提升；差异性：消费意愿天花板更低、市场分散度更高、监管与标准化滞后。16:30宠物经济行业到底处于什么样的市场阶段？中国宠物经济的增长尽管行业潜在空间大，但年增长速度仅为7%至10%，可能还没有达到20%增速的成长型行业标准。目前看起来是一个贝塔行情，即行业初期的粗放型增长有利于新兴小公司，而高端化、品牌化趋势将使资源向头部企业集中。但也要看到，4K至10K收入群体为养宠主力，渗透率或已达较高水平，未来增长点可能在小龄与老龄群体中。第二部分宠物经济所处阶段：成长期特征与不确定性19:22宠物经济与人口趋势的相互影响未来十年宠物经济的增长潜力，年轻群体养宠趋势确定，而34岁以上人群的养宠比例增加将是市场增量的关键。宠物经济被视为对冲中国少子化和老龄化风险的有效途径，其产业链与母婴行业有相似之处。然而，消费降级和分层现象可能影响宠物消费的增长速度。23:52宠物市场分层及上市公司高端化困境消费降级下市场分层明显，需判断高端与中低端市场比例。从投资看，因为线上竞争大、合规成本高上市公司更适合做中高端。目前宠物主粮企业现状是毛利高但上市公司净利停滞，销售费用激增。同时困境在于宠物产品难形成认知垄断。28:15 宠物食品的品牌化趋势和风险有朋友想创业做良心产品，被群友劝说着是一个劣币驱逐良币的行业，有解吗？主粮现在内卷的现状有点像美妆，被迫做高端化追求高毛利37:40宠物用品的机会和一些脑洞第三部分投资机会42:41 宠物经济投资数据2025年二级市场宠物经济概念指数涨幅近40%，显著优于大盘，且一级市场融资活跃，地方政府亦出台多项政策支持。整体而言，宠物经济被视为具有潜力的投资赛道，但又存在行业变数与投资风险。48:06 全球宠物食品巨头的发展路径，中国能否诞生类似品牌？全球宠物食品巨头如普瑞娜和马氏宠物的发展历程，从传统动物饲料到宠物食品的转型，构建完整宠物生态体系的战略。56:48 宠物医疗市场的潜在价值与供应链整合宠物医疗优势明显，市场大、利润率高、有强定价权。短期内线下医疗仍占主导。此外，处方粮虽规模小但利润好。主粮市场竞争、宠物医疗是看点，还有偏科技智能产品属增项。01:01:50 宠物经济投资价值与挑战 深入宠物经济赛道的投资价值与面临的挑战，尽管行业整体呈现增长态势，但部分企业如宠物用品生产商和代工厂面临利润低、资金周转困难等问题。投资应关注具有壁垒的领域，如宠物疫苗与医院生态链构建者企业，或者具有高增长潜力的头部企业。但二级市场投资与实际商业逻辑存在明显差异，投资更需要关注行业预期与增长潜力。 宠物的难处在于信息不透明，这时候容易出现劣币驱逐良币；但看长线有人愿意投入基础研发，做好口碑，熬过时间的考验，一定会剩者为王。01:16:07 关于异宠结论：核心赛道：l 宠物主粮：头部行业l 宠物医疗：占市场约 1/4，利润率高、定价权强，短期线下主导l 处方粮：规模小但利润高（类比奶粉中的特殊配方奶粉）l 智能产品：自动猫厕所、AI 翻译器等创新产品，中国产业链和研发优势显著l 异宠市场：养异宠人群投入高、消费能力强，用品（如陆龟温控箱、鹦鹉喂养器）存在细分机会投资策略 ：贝塔 + 阿尔法——贝塔投头部企业，阿尔法关注生态型企业------------我 是 八 卦 的 分 界 线------------向你们显摆一下我家的哈基米，世界破破烂烂小猫缝缝补补啊以上就是这一期的播客，欢迎大家添加iris的微信iriswang042或者CK的微信48868159麻烦备注一下难得正经，我们好拉大家入群一起八卦～～

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