股票以外的世界 - 中性策略/CTA

都说技多不压身，在投资市场往往也是如此。其实在资本市场除了大家常见的股票债券以及相关的基金产品以外，还有非常多的金融衍生品。虽然金融衍生品的交易门槛比较高，大部分小伙伴不一定会直接参与，但还是可能会购买相关的产品，或者购买的产品里包含相关的衍生品。这一期分享的中性策略和CTA策略就是今年市场上阶段性很火的投资策略（产品）。本系列节目直达：EP01 量化是什么？没有感情的机器带你了解一下   EP02 除了做多，股指期货让你在狂跌的时候还能赚钱 EP04 300的网格策略实践本期播客中的任何内容，仅供参考，不代表任何投资建议与承诺。有任何关于节目的疑问、吐槽、建议和想法，欢迎联系我们：[email protected]；也欢迎关注“小宇宙的马桶时间”公众号给我们留言、私信。本期节目highlight：00:07 托马斯的私募股多持有体验07:15 股多是什么？07:57 中性策略是什么？08:26 头寸是什么？09:08 中性策略有什么特点10:42 佳铭的套利策略14:45 α和β是什么20:46 中性策略的alpha策略是什么26:44 中性策略产品整体的收益回撤数据32:46 LTCM(长期资本管理公司)的传奇故事45:40 CTA策略是什么47:02 CTA策略的交易逻辑名词解释：股多，也就是股票多头策略，主要是指市场上纯股票组合的策略，不包含对冲仓位。中性策略，是指同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下均能获得稳定收益。股票市场中性策略包括统计套利和alpha中性两个基本类型。 一句话，是个好的熊市策略，而不是牛市策略。Alpha和Beta，这个概念来自于CAPM(资本资产定价模型)，R = Alpha + Beta(Rm - Rf) + Rf。也就是资产收益有三部分组成，分别是Alpha收益，Beta收益和无风险收益率。Alpha就是和市场波动无关的收益，等于我们日常听到的超额收益。Beta就是跟着市场波动的收益，等于我们日常听到的被动收益。统计套利，是一种基于模型的中短期投资策略，使用量化分析和技术分析方法挖掘投资机会，该策略主要为配对交易。CTA策略(Commodity Trading Advisor Strategy)，称为商品交易顾问策略，又称管理期货策略(Managed Futures)，简单理解——CTA策略是指投资于期货市场的策略，这是与投资于股票市场的投资策略的最大不同。它是指由专业管理人投资于期货市场，利用期货市场上升或者下降的趋势获利的一种投资策略。主要是投资于大宗商品期货(农副产品期货 ，金融期货 ，能源期货)，外汇期货，金融期货(利率期货，股指期货)。

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