Chapter 1: What challenges is Telegram currently facing?
박정호의 손에 잡히는 경제 플러스 안녕하십니까 박정호입니다. 러시아 당국이 텔레그램 때리기에 나섰습니다. 서비스를 불법행위에 사용했다는 이유로 4월부터 차단에 나설 거라 밝혔는데요. 러시아에서 시작된 기업인 만큼 이번 조치의 배경에 관심이 쏠리고 있습니다.
러시아 국민 내비 위기에 처한 이유 잠시 후 업되는 기업에서 전해드리겠습니다. 요즘 주식시장에서 배당주에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 배당소득 분리과세 시행으로 세후 수익률을 높일 수 있는 여건이 마련됐기 때문인데요.
이런 상황에서 중동발 리스크가 시장의 변동성을 키우면서 꾸준한 현금 흐름이 더욱 중요해지고 있습니다. 안정적인 수익을 위한 배당주 투자 전략 잠시 후 김채성 리치노마드 대표 모시고 알아보겠습니다. 3월 4일 수요일 박정호의 손에 잡히는 경제 플러스 잠시 후에 시작합니다.
우리가 알던 사실 그 너머를 날카롭게 들여다봅니다. 평일 아침 7시 5분 김종배의 시선집중 경제생활의 플러스가 되는 아주 경제적인 시간. 박정우의 손에 잡히는 경제 플러스. 존재감을 쭉쭉 높여가는 기업 이야기. 업되는 기업 시간입니다. 하수정 경제뉴스 큐레이터 모셨습니다. 어서 오세요.
안녕하세요. 큐레이터님이 오늘 얘기해 주실 기업 어딘가요? 네. 오늘은 텔레그램 이야기를 좀 해보려고 합니다. 텔레그램은 글로벌 메신저 앱이고 전 세계 사용자 수가 10억 명에 달합니다. 세계 5대 메신저가 있는데요.
메타가 인수한 왓츠앱이 압도적인 1위고 중국에서 많이 쓰는 위챗 그리고 페이스북 메신저 그리고 지금 오늘 우리가 얘기할 텔레그램 그리고 스냅챗 이렇게 5곳입니다.
텔레그램은 초창기에 왜 러시아 정보기관도 쓴다 이런 소문이 돌면서 보안이 높은 메신저 이렇게 이런 이미지가 만들어졌고 국내에서는 10년 전에 기억나실지 모르겠는데 정부의 카카오톡 사찰 논란이 터지면서 이게 확 시장에 퍼지기 시작했어요.
예전에 여의도 증권가에서 미쓸이라고 혹시 아시나요? 그럼요. 기억납니다. 미쓰리라고 쓰던 메신저가 있었는데 텔레그램이 나오면서 많이 갈아탔습니다.
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Chapter 2: Who is Pavel Durov and what is his background?
그랬죠. 그런데 요즘 텔레그램의 위기론이 불거지고 있습니다. 텔레그램의 창업자인 파벨 드로프 CEO가 프랑스에 이어서 러시아 정부로부터 위법행위 조사를 받으면서 텔레그램이 러시아에서 퇴출될 수 있다. 이런 우려가 나오고 있습니다. 여기다가 재무적인 위기설까지 돌고 있거든요.
이달 중에 채권 만기가 돌아오는데 이걸 갚지 못할 가능성이 제기되고 있습니다. 과연 텔레그램에 무슨 일이 벌어지고 있는지 오늘 한번 이야기 나눠보도록 하겠습니다. 이 텔레그램의 창업자인 파벨 두로프는 러시아의 저커버거다 이렇게 불리우는 사람인데 구체적으로는 어떤 사람이에요?
잘 몰라서요. 텔레그램이라는 기업은 파벨드로프가 처음이자 끝이다라고 말해도 과언이 아닐 정도거든요. 그래서 파벨드로프라는 인물에 대해서 먼저 알아보겠습니다. 1984년 10월생 지금 41살이고요.
러시아 상트페테르부르그에서 태어나긴 했는데 아버지는 러시아인이지만 어머니가 우크라이나인이에요. 그러니까 러시아 사람이라고 하기에는 좀 정체성이 복잡할 수 있는 거예요. 네. 형이 이제 수학 천재로 불리는 사람입니다.
니콜라이 드로프라는 사람인데 형하고 이 파벨 드로프가 2007년에 푸콘탁테라는 sns를 개발했어요. 이게 러시아의 페이스북이라고 불리는데요. 러시아 최대 소셜 업체로 성장을 합니다. 네. 그러다가 러시아 정부가 포콘탁테의 반정부 인사들의 페이지를 삭제하라고 요구를 합니다.
그런데 파벨 드로프는 이 공문을 자신의 포콘탁테 페이지에 폭로해버리는 거예요. 그리고 지분을 매각하고 독일로 망명합니다. 그때부터 파벨 드로프는 그 스스로 정부의 통제에 맞서는 디지털 저항가다. 프라이버시 수호자다 이렇게 규정을 합니다.
그리고 텔레그램이 만들어진 거는 드로프가 망명하기 직전인 2013년인데요. 이것도 형제가 공동으로 창업을 해요. 그래서 텔레그램은 우리가 러시아 메신저라고 흔히 생각하고 있는데 지금 본사는 두바이에 있습니다. 그래요? 그리고 서버는 미국 네덜란드 싱가포르 이렇게 막 흩어져 있어요.
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Chapter 3: How does Telegram's encryption work and why is it significant?
서버를 분산시킨 게 좀 기술적인 이유에서만은 아니고 어느 한 국가의 공권력도 데이터 전체를 손에 넣지 못하게 하겠다. 무국적 기업이 되겠다. 이런 두루프의 철학이 반영된 겁니다. 그렇군요.
이 파벨 드로프가 신비주의 기업인이다 이렇게만 저는 알고 있어서 진짜 찾아보려고 해도 자세한 게 없었는데 외부에 정말 많이 알려지지 않은 인물인 건 맞는 거죠? 네 맞아요. 외부 인터뷰도 한 번 두 번 빼고 거의 하지 않았고요. 불특정 다수가 모이는 그런 외부 행사에는 잘 나타나지 않았습니다.
그런데요 또 sns는 또 열심히 해요. 그런데 이 목적이 소통을 하려는 건 아니고 철저히 그 계산된 이미지를 대중들한테 각인시키려는 그런 브랜딩 목적으로 보입니다. 파벨드로프가 항상 검은 옷만 입어요. 올블랙을 입는데.
영화 매트릭스 기억나시는지 모르겠는데 거기 키아노 리브스가 맡았던 역할 네오를 숭배하기 때문에 또 파벨 드로프가 저런 컨셉으로 항상 나타난다고 합니다. 이 매트릭스가 1999년 영화인데요. 그 내용이요. 인공지능 기계들이 인간을 사육을 해요.
그래서 인간의 뇌에 가짜 현실 그러니까 매트릭스를 주입해가지고 사람들은 그게 진짜인 줄 알고 살아가게 되는데 네오가 이 시스템이 가짜라는 걸 깨닫고 기계하고 싸워가지고 인간들을 해방시키는 그런 구원자로 나옵니다. 그래서 드로프는
스스로를 매트릭스 바켓 네오라고 정의를 하고 국가의 감시가 닿지 않는 디지털 유토피아를 꿈꾼다. 이런 메시지를 전 세계 10억 명 유저들한테 끊임없이 주입하고 있는 겁니다. 드로프가 사실 기업가라기보다는 종교 교주 같은 이미지를 만들고 있어요. 스스로 술 안 하고요. 담배 안 하고요.
커피를 일절하지 않습니다. 매일 아침 얼음물 목욕을 한대요. 그리고 200번 팔굽혀펴기하고 자격관리를 철저히 한다 이런 걸 막 알리고 있고요. 게다가 이 사람의 생물학적 자녀가 전 세계에 100명이 넘는 것으로 알려졌습니다. 이거는 자기 유전자를 기증한 겁니까? 정자 같은 거? 네.
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Chapter 4: What are the implications of Telegram's legal issues in Russia?
맞아요. 이미 3명의 파트너 사이에서 여러 명의 아이가 있다는 얘기는 있었는데 그거 외에도 10년 넘게 정자 기증을 해왔어요. 그리고 그 정자를 기증받아서 최소 12개국에 100명 이상의 자녀가 있다고 스스로 밝히기도 했습니다. 그래서 자신의 DNA를 하나의 오픈소스처럼 전파하고 있다는 거예요.
굉장히 특이하죠. 특이하네요. 네. 그러면서 나중에 이 자녀들한테 동등하게 유산을 상속하겠다 이런 의사를 밝히기도 했어요. 좀 독특하네요 진짜. 여러 가지가 A부터 Z까지 전부 다요. 일반적이지가 않죠. 그러니까요.
우리가 아는 그냥 일반적인 CEO 모습과는 전혀 다른 모습인데 실제 그럼 기업 경영 스타일도 좀 다른가요? 텔레그램 지배구조는 글로벌 IT 기업 중에서 가장 폐쇄적이다. 이런 평가를 받습니다. 1인 절대 왕정이라고 부를 정도예요. 파벨드로프가 텔레그램 지분 전량을 보유하고 있고요.
다른 주주가 없어요. 이사회도 없습니다. 감시장치도 없습니다. 그리고 직원 수가 극도로 적어요. 그러니까 전 세계 10억 명의 유저를 관리하는 직원이요. 이게 지금 상상이 안 될 정도인데요. 한 30명에서 50명 정도밖에 되지 않는다. 이렇게 알려져 있어요.
메타 직원 수가 6만 명이 넘고 한국의 카카오만 해도 직원이 4천 명이거든요. 그런데 텔레그램 직원 수는 말이 안 되는 숫자라는 거죠. 업계에서는 이런 텔레그램 회사 형태 자체도 미스터리로 통합니다. 그렇군요.
말씀 듣고 보니까 드로프 완전 1인 회사인 것 같고 그 얘기는 달리 말하면 드로프의 판단에 따라서 회사가 좌지우지 되겠네요. 그게 바로 텔레그램의 최대 약점입니다. 형이 있는데 형은 기술을 총괄하는 거고 경영 쪽으로는 이인자가 없는 것으로 알려졌습니다.
그리고 터무니없이 적은 직원 수로 방대한 글로벌 메신저 앱을 관리한다는 것은 이거는 사실상 프라이버시의 수호자를 자처하는 드로프의 의도적인 방치다. 이런 분석이 나와요.
이런 드로프의 방치 때문에 텔레그램이 마약이라든지 무기라든지 또 아동 성착취물 불법 콘텐츠에 온상이 된 거 아니냐 이런 공격을 받고 있습니다. 특히나 텔레그램은 종단간 암호화를 강점으로 내세우고 있거든요. 종단간이라는 게 한자로 끝종 그리고 끝단 그리고 사이간 이렇게 쓰거든요. 네.
메시지의 끝과 끝 그 사이를 암호화해서 중간 과정에는 그 내용을 들여다볼 수 없게 만드는 그런 보안 기술을 말합니다.
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Chapter 5: What strategies can investors use for dividend stocks?
네. 텔레그램 비밀 채팅 기능을 켜잖아요. 그러면 메시지가 보내는 사람의 기기에서 암호화가 되고 받는 사람의 기기에서만 풀리는 그런 구조입니다. 그래서 중간 서버나 통신사는 내용을 볼 수가 없어요. 수사기관이 요청해도 줄 데이터가 없는 거죠.
그런데 비밀 채팅 말고 일반 채팅 기능에서는 종단간 암호화가 적용되지는 않는다고 합니다. 종단간 암호화는 텔레그램만의 기술은 아니고 시그널이라는 메신저가 있는데 그게 좀 더 강력한 보안을 적용하고 있고요. 왓츠앱도 사실 종단간 암호화를 적용하고 있습니다. 그렇군요.
유달리 텔레그램이 뭔가 보안 또는 프라이버시 보호가 강하다 이런 인식들을 주변에서 많이 가지고 있는 것 같아요. 이렇게 된 배경은 뭐예요? 그동안 각 국가들이 텔레그램에 범죄 관련 데이터를 요청했었는데요. 텔레그램이 극도로 비협조적이었습니다.
바로 그 점 때문에 여기는 보안이 굉장히 강하구나 이런 믿음을 갖게 된 거죠. 텔레그램의 이런 의도적 콘텐츠 방치 그리고 수사 비협조가 사용자들한테는 자유의 상징이 될 수 있었겠지만 이거는 사실 디지털 치외법건으로 작동을 하게 된 거예요. 그래서 범죄의 소골이 돼버리는 거죠.
그런 부작용을 낳은 것이 사실입니다. 한국에서도 M범방 사건 때 경찰이 텔레그램 본사에 성착취물 제작 유포 관련한 정보를 수차례 요청을 했었는데 처음에는 완강히 거절을 했습니다. 응답도 안 했고요. 그런데 나중에서야 제한적으로만 자료를 넘겼다고 합니다. 그리고 2015년에 파리 테러.
굉장히 큰 테러였는데 100명 넘게 사망을 했을 때 이슬람 극단주의 무당잔치 is 테러리스트들이 텔레그램을 통해서 작전을 모의했다고 해요. 그때도 프랑스 수사기관의 협조 요청을 텔레그램 측에서 묵살한 것으로 알려졌습니다. 네. 그래서 2024년에 드로프가 프랑스에서 체포되는 일이 벌어져요.
이 사람이 프랑스 시민권을 갖고 있거든요. 파리 외곽에 르브르지에 동항에 도착하자마자 경찰에 체포됐습니다. 드로프의 혐의는 무려 12개에 달했습니다. 수사협조 겨부 그리고 범죄단체 가담.
그리고 텔레그램 내 아동 음란물 유포와 마약 밀매 조직적 사기 자금 세탁을 방치한 혐의 이런 어마무시한 범죄 혐의가 포함이 됐습니다.
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Chapter 6: How has the dividend investment landscape changed recently?
드로프가 체포 며칠 뒤에 보석금으로 74억 원이나 내고 석방은 됐거든요. 그런데 1년 넘게 출국금지 조치를 당했습니다. 그런데 이 사람은 무정부주의자처럼 살아왔기 때문에 프랑스 출국 금지 조치 자체도 상당히 큰 제재라고 느꼈을 거예요.
러시아 태생이지만 프랑스하고 아랍에미리트하고 그리고 세인트 키츠네비스라는 국가들은 카리브의 섬나라 국적을 갖고 있어요.
세인트키츠 네비스가 어디에 위치해 있냐면 미국 플로리다 주에서 쭉 내려와서 쿠바하고 도미니카 공화국보다도 남동 쪽에 위치한 그런 곳인데 드로프가 여기 여권을 몇억 원 주고 샀어요.
사실 세인트키츠 네비스 여권이 전 세계 부자들 특히 범죄망을 피해야 하는 부자들 사이에서는 황금 여권으로 불립니다. 작은 섬나라이긴 하지만 여권을 쉽게 돈 주고 살 수 있는데 이 여권이 있으면 150개국을 비자 없이 다닐 수가 있습니다.
그래서 세인트키츠 네비스는 최고의 수출 품목이 여권이라고 해요. 국적을 팔아서 국가 예산의 절반 이상을 충당할 정도라고 합니다. 두로프도 2014년에 러시아에서 독일로 망명할 때 세인트키츠 네비스 여권을 구입했던 것으로 전해졌습니다.
이렇게 자유롭게 살고 다국적자로 전 세계를 돌아다니면서 비즈니스 했던 사람이 프랑스 정부로부터 1년 넘게 출국금지를 당했다면 굉장히 갑갑했을 것 같은데 그 뒤로 드로프의 행보가 달라진 게 있을까요? 확실히 달라졌습니다. 텔레그램이 각국의 수사 당국에 협조하기 시작한 거예요.
범죄 용의자의 IP 주소라든지 연락처 같은 정보를 수사기관에 제공하고 불법 콘텐츠도 정화하기로 결정했습니다. 그런데 이번에는 프랑스 정부 말고 모국인 러시아가 드로프를 공격하고 있어요. 드로프는 참 바람잘날이 없는.
그런 상황인데 러시아 연방보안국이 두루프를 테러 지원 혐의로 조사에 들어갔는데요. 러시아 국영매체들 보도를 보니까 텔레그램이 우크라이나 군사 작전에 사용이 됐고 또 러시아 장성 암살 작전하고 무장세력 활동과도 연관이 있다는 겁니다.
급기야 러시아 정부는 4월부터 다음 달부터 러시아 내에서 텔레그램 사용을 전면 차단할 방침이다 이렇게 밝혔습니다. 그동안도 텔레그램이 러시아 법을 준수하지 않는다면서 음성, 영상 이런 통화를 차단한다든지 아니면 속도를 강제로 느리게 만든다든지 이런 제안을 정부가 해오긴 했었거든요.
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Chapter 7: What factors should investors consider when choosing dividend stocks?
그게 뭐냐면 서방국가들이 지금 러시아 예탁기관을 제재명단에 올렸거든요. 그러면서 텔레그램이 빚을 상환하려고 해도 자금의 최종 관문인 예탁기관에 돈을 입금하는 것 자체가 불법이 됐습니다. 이 금액이 지금 5억 달러 7천억 원을 넘습니다.
텔레그램이 서방 제재 때문에 결제 인프라가 막혀서 채권을 못 갚으면 그냥 부도나는 거예요? 이게 돈줄이 완전히 말라서 못 갚는다기보다는 지금 기술적으로 디폴트의 가능성이 있다라는 분석이 맞습니다.
그래서 투자 계약서에 어떻게 적혀 있는지는 좀 따져봐야겠지만 결제망에서 자금이 동결된 경우에는 법적으로 어떻게 처리될지 좀 논란이 있을 것으로 예상이 됩니다. 그렇다고 지금 텔레그램의 자금 상황이 좋은 거냐 그거는 아니에요. 오랫동안 텔레그램은 수익 모델이 없었거든요.
두루프가 과거에 콘택트 지분 판돈으로 상당 기간 회사 비용을 충당해 왔어요. 그러다가 2021년에 2조 원이 넘는 채권을 발행해가지고 외부로부터 돈을 빌려옵니다. 그리고 기업 공개를 하면 할인을 해가지고 주식으로 바꿔주겠다라고 약속한 전환사체를 ipo 조건부로 발행을 한 겁니다. 네.
그런데 이제 두루프가 프랑스에 체포되면서 ipo는 약속된 시간 내에 하기가 어려워진 거예요. 그래서 이제 작년에 2조 원 중에 상당 부분을 이제 채권 돌려막기로 해가지고 급한 불을 껐고요.
다른 채권을 발행해서 이제 기존의 채권을 상환을 했는데 아까 말씀드린 대로 이 중 5억 달러는 러시아 예탁기관의 자산이 동결된 상태로 묶여 있게 되면서 상환을 못할 가능성이 제기되고 있는 겁니다. 채권 만기까지는 지금 18일밖에 남지 않은 상황입니다.
텔레그램이라는 플랫폼 자체의 수익성, 수익 모델 그거는 문제가 없나요? 텔레그램이 몇 년 전부터는 사실 광고도 받고 유로 멤버십도 출시하면서 수익 사업을 하기 시작했어요. 작년 상반기 매출이 1조 원 정도로 60%나 늘었거든요. 그런데 3천억 원이 넘는 적자를 봤습니다. 그래요?
설상가상으로 회사 자산의 상당 부분을 차지하는 가상화폐 가치가 급락하면서 장부상 대규모 평가 손실이 났기 때문이에요. 정부의 간섭을 받지 않는 돈. 가상화폐를 가지고 매트리스 바켓 세상을 건설하는 꿈을 꿨거든요. 그렇게 만든 게 톤코인이라는 가상화폐입니다. 아까 저 아래 그래프가 톤코인.
드로프의 사법 리스크가 부각되면서 통코인 가치가 급락하게 됐어요. 특히나 텔레그램이 직접 운영비를 마련하기 위해서 통코인을 시장에 내다 팔게 되거든요. 그러면서 가격 하락을 부추겼습니다. 통코인은 1년 동안 70% 넘게 가격이 하락했습니다.
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Chapter 8: How can investors navigate market fluctuations with dividend strategies?
고맙습니다. 세상 모든 지식이 경제로 통하는 시간. 박정호의 손에 잡히는 경제 플러스. 오늘의 플러스 꾸준한 현금 흐름을 위한 배당주 투자 전략을 알아봅니다. 김채성 리치노마드 대표 모셨습니다. 어서 오세요. 안녕하세요. 반갑습니다. 요즘 증시 관심 정말 뜨거운 것 같습니다.
그러면서 저마다 자신의 투자 기법과 방법들 자랑하시는 분들 많은데요. 그 과정에서 예전과 크게 달라진 게 우리나라 주식들도 이제 배당을 꽤 줄 거야 이런 소식들을 많이 전하면서 배당주에 주목해야 된다라는 얘기를 많이 하는데 실제 그렇게 전망해도 되는 겁니까?
제가 요즘에 이렇게 보다 보면 제가 처음에 유튜브를 시작했을 때는 배당주에 사실 사람들이 관심이 없었거든요. 어떻게 보면 주식장에서 배당주의 역할은 약간 마이너한 쪽이었던 것 같은데 최근에는 워낙 은퇴하신 분들이 많아지다 보니까 베이비부머 세대들이 은퇴를 하다 보니까
지금 할 수 있는 게 별로 없지 않습니까? 자영업들도 너무 힘드시고 하다 보니까 배당주에 관심을 많이 갖게 되시고 또 그 시장도 커지고 정부도 정책적으로 이쪽을 밀다 보니까 굉장히 빠른 속도로 관심도 커지고 시장도 커지는 것 같습니다. 그렇군요.
정부에서 배당 성향을 높이기 위한 인위적인 조치를 하는 건 알고 있었는데 주식시장의 수요자인 우리들의 인구 구조도 배당주에 관심이 높아지는 중요한 요인 중에 하나였군요. 이제 좀 이해가 가네요.
그런데 예전에는 12월 말에 배당 기준일이 몰려 있어서 그때 큰 변화들이 있었지만 최근에는 3, 4월로 분산이 되고 있습니까? 네 맞습니다. 예전에는 깜깜이 배당이라고 해서 12월 말일자로 배당을 받을 수 있는 권리가 생기고 실제 배당금이 정해지는 건 3월 달쯤에 주총이 진행되면서 확정이 됐거든요.
얼마 배당을 받을지 모르고 진행되는 상황들이 있었는데 이게 아무래도 선진국의 제도들이랑은 조금 차이가 있다 보니까 2023년부터 개선이 진행이 됐었고요.
그렇게 하다 보니까 지금 배당금이 결정되는 3월달 정도에 확정을 하고 그 전후로 해서 배당 기준위를 설정하기 때문에 3, 4월달에 배당금을 어느 정도 확인을 하고 투자를 할 수 있는 쪽으로 제도가 변경이 되었습니다.
그러니까 좀 정리를 하자면 예전에는 12월 달에 그 회사 주식 가지고 있는 사람들을 기준으로 배당을 줄 수 있는 자격을 그걸로 기준을 삼았는데 그런데 배당을 얼마나 줄지는 3, 4월이나 돼야 결정이 되고 그런데 지금은 3, 4월에 배당 얼마 줄지 결정되기 직전인 그걸 기준으로 배당을 줄 사람들을 결정하다 이렇게 됐다는 얘기인가요?
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