Anja Ettl

Ja, und noch eine Börsenregel in diesen Zeiten spielt eine Rolle, obwohl die fast schon zynisch ist.

Taco nämlich.

Trump always chickens out.

Frei übersetzt, Trump kneift immer.

Nach dem Zollschock im April 2025, da haben die Märkte gelernt, dass Trump zurückrudert, sobald es an der Börse schmerzhaft wird.

Und daraus entsteht sowas wie ein Trump-Put, also die Erwartung, dass politische Eskalationen gestoppt werden, bevor sie echten Schaden an den Märkten anrichten.

Tja, und was folgt daraus nun?

Im Grunde vor allem, dass die Börse keineswegs blind und taub ist, sondern einfach selektiv.

Sie ignoriert geopolitische Unordnung, solange diese nicht in harte ökonomische Schäden mündet.

Allerdings...

Je brüchiger die Weltordnung wird, desto größer das Risiko, dass aus dem politischen Lärm eben doch ein ökonomischer Knall wird.

Also noch zielen für die Märkte Zinsen, Liquidität und Gewinne mehr als geopolitische Schlagzeilen.

Aber die Rekorde, die sind fragil geworden und der gestrige Rücksetzer beim DAX, der war ein klarer Hinweis darauf und eine Warnung, dass die Lage jederzeit kippen kann, falls sich die geopolitische Eskalation weiter fortsetzen sollte.

Ja, also wenn man das so ganz genau wüsste, dann wäre das mit der Börse natürlich eine einfache Sache.

Aber bei der Suche nach den unterbewerteten Aktien, da kann zumindest gelegentlich die Einschätzung der Analysten helfen, die sich ja den ganzen Tag beruflich mit den Börsen beschäftigen.

Morningstar ist so ein Analysehaus und die haben gerade eine Liste mit Aktien rausgebracht.

die ihrer Meinung nach im Moment eher unter ihren Möglichkeiten bleiben.

Unsere Co-Host Lea, die hat sich diese Liste mal angeschaut und zehn Kandidaten, in denen der Kurs im besten Verhältnis zum von den Analysten attestierten inneren Wert des Unternehmens stehen, einfach rausgesucht.

Gesucht wurden nun also Werte mit einer möglichst niedrigen Zahl unter 1, denn dann liegt der vermeintliche faire Wert deutlich über der Kursentwicklung der letzten Monate.

Am besten soll die Price-to-Fair-Value-Ratio beim Sportartikelhersteller Under Armour aussehen.