Carlos Alberto Sardenberg

Olha, Milton Castro, ouvintes, o problema, a situação do momento é a seguinte, tem um prejuízo, o problema do momento é estar na questão de preços de produtos e não de falta, ninguém, nenhum setor ainda...

declarou ou reclamou de falta de determinados produtos. Mas há reclamações em relação a preços que já estão subindo. Nessa subida de preços, alguma coisa favorece o Brasil e outras desfavorece. O que mais favorece o Brasil é o petróleo. O Brasil é um exportador líquido de petróleo, isto é, o Brasil mais exporta do que importa petróleo. Exporta petróleo de um determinado tipo, importa de outro,

Só que o resultado positivo é líquido. Então, o Brasil é um país exportador de petróleo. Subindo o preço do petróleo, as empresas brasileiras, as empresas que exportam daqui, ganham mais dinheiro. Isso é bom. Bom, por exemplo, para a Petrobras.

E até, no limite, é até bom para o governo, porque a Petrobras recebendo mais dinheiro, a Petrobras recebendo, tendo maior rentabilidade, uma renda maior, lucro maior, ela pode distribuir mais dinheiro para os acionistas e o acionista principal é justamente o governo federal.

Então, por esse lado, o aspecto é positivo. Mas, em compensação, o Brasil importa derivados de petróleo, que não são fabricados aqui. Especialmente citados pelo setor, pelo comércio, são o setor diesel, que o Brasil importa quase tudo,

gasolina natural, fertilizantes e nafta. Fertilizantes foi o assunto levantado pelo setor do agro, que o Brasil é importador, precisa desse produto, a safra não precisa deste momento, mas vai precisar. O gás natural e o diesel é para combustíveis e o caso do diesel é muito importante no Brasil, porque a maior parte do nosso transporte de mercadorias é feita por caminhões, caminhões movidos a diesel.

Então, isso, o diesel mais caro, não falta o diesel, mas encarece o preço do frete, o preço da logística. Também o Brasil é importador de gás natural, e nesse caso pode haver até uma certa escassez, mas certamente preço mais alto.

Depois, o Brasil é forte importador de fertilizantes, inclusive importava fertilizantes do próprio Irã e vai ter que buscar outros fornecedores se essa guerra permanecer por muito tempo ou se a própria capacidade produtora do Irã for atingida. E, finalmente, o Brasil é importador de nafta. Nafta é um insumo importantíssimo, crucial para a indústria, para toda a indústria petroquímica brasileira.

O Brasil não produz nafta suficiente e é importador e vai pagar, então, um preço mais caro. Então, você veja que nesse setor de indústria química e indústria de petróleo e indústria de transportes, nós temos esses efeitos aí relacionados. De um lado, ganhos com o preço do petróleo mais alto e, de outro lado, problemas com diesel, gasolina natural, fertilizantes e nafta para ficar em produtos bem específicos.

O pessoal até agora não está contando com problemas de falta, como eu estava dizendo, mas está contando com problemas de preço. E não é necessário notar que vários desses produtos incidem diretamente na inflação. É o caso do diesel, por exemplo, que, como eu dizia, transporta mercadorias no Brasil inteiro e isso vai provocar aumento de custos.

então esse é o problema na situação atual e sobre o andamento e esse problema é o seguinte se a guerra demorar rapidamente se a guerra for encerrada rapidamente, rapidamente o que eu falo é coisa de um mês, um mês e tanto

os mercados se acomodam, quer dizer, acham outras rotas de transporte de mercadorias, acham outros fornecedores. O mundo está mais esperto, então o pessoal tem estoques, tem estoques garantidores. Então, você não prevê, assim, um colapso imediato, a menos que a guerra se generalize, envolva muitas outras... e demore muito.

Mas o fato do momento é que nós vamos ter problemas com aumentos de preços e alguns atrasos na medida em que será necessário procurar outros fornecedores para produtos que deixarão de vir do Oriente Médio. Mas tudo depende do tempo de guerra. Se a guerra terminar dentro de um prazo razoável, você tem essas cadeias de produção rapidamente reconstituídas. Resumo da ópera, por enquanto, Milton e Cássia.

Pois é, eu resolvi revisitar o tema da terça-feira passada, introduzindo agora novos dados. Nós comentávamos naquela ocasião que o real estava se valorizando aqui no Brasil e a bolsa também estava se valorizando.

por causa de uma fortíssima entrada de capital estrangeiro nos mercados brasileiros. Eu queria acrescentar alguns dados hoje para mostrar porque esse movimento continuou. A Bolsa, de terça para hoje, chegou aos 190 mil pontos.

Então, o primeiro dado é a entrada efetiva de dinheiro estrangeiro. São 30 milhões de reais que entraram no mercado acionário brasileiro em 2026. Para você ter uma ideia, isso é 20% maior do que tudo que entrou no ano passado. Quer dizer, em um mês de investimento estrangeiro na Bolsa de Valores de São Paulo,

mês de janeiro, se superou o investimento de todo o ano passado em 20%. E isso levou a uma movimentação muito clara, que foi a Bolsa chegou a bater em 190 mil pontos e o dólar está rodando a 5,25% a 18%. Por quê?

entra dólar para comprar ações, esses dólares entram no mercado brasileiro e são convertidos em reais. E aí mais dólar no mercado desvaloriza a cotação do dólar americano. E tem uma estranha coincidência, uma curiosa coincidência, não estranha, que no dia, o pior momento da Bolsa brasileira nos últimos meses foi 8 de abril do ano passado, quando a Bolsa caiu para 123 mil pontos.

E agora, já nos últimos dias, ela bateu 190 mil pontos. E, de modo muito interessante, no dia 8 de abril do ano passado, também o dólar atingiu o seu pico, foi R$ 6,00. Lembra quando o dólar bateu R$ 6,00?

E de lá para cá, o dólar vem registrando movimentos de oscilação, altas e baixas, mas quando você traça a linha, é claramente uma desvalorização do dólar, a tal ponto de sair, em menos de um ano, de R$ 6,00 para os atuais R$ 5,18 e talvez até com tendência de cair menos. E aí você diz o seguinte...