Carlos Alberto Sardenberg

Se dinheiro americano está saindo dos Estados Unidos em busca de outros mercados, inclusive o Brasil, você diria, bom, então as bolsas lá nos Estados Unidos, os investimentos lá nos Estados Unidos estão caindo.

Na verdade, os investimentos nos Estados Unidos, se você pegar daquele mesmo período de 8 de abril para cá até agora, houve uma valorização das bolsas americanas. O que aconteceu no dia 8 de abril? O que aconteceu no dia abril do ano passado?

foi o auge daquele movimento de guerra tarifária do presidente Trump e o auge num momento de desentendimento com a China. Ameaças do governo americano à China, ameaças da China ao governo americano, então havia o temor de uma grande confusão, de uma grande distorção nos mercados econômicos globais.

E como o Trump foi recuando das tarifas, não era bem isso, foi fazendo acordo aqui e ali, e como os entendimentos com a China foram acontecendo, ainda nesta semana o presidente Trump conversou com o presidente Xi Jinping na China, disseram que foi uma boa conversa.

que estão se acertando. Então as coisas foram se acalmando, mas por via das dúvidas, investidores americanos tiraram o dinheiro dos Estados Unidos e mandaram para os principais países emergentes. Para você ter uma ideia, as bolsas do Brasil teve uma valorização expressiva, mas também houve valorização muito forte, especialmente, por exemplo,

África do Sul, Chile, México, a Bolsa da Coreia do Sul subiu 33% e a Bolsa do Peru subiu 34%, mais até do que a Bolsa brasileira. E por que está acontecendo isso? Subindo a Bolsa dos Estados Unidos e aqui também.

é porque tem muito dinheiro nos Estados Unidos. A gente pode dizer que de todo o dinheiro que roda no mercado financeiro global, 70% está nos Estados Unidos e 6% está no mercado emergente. Ora, se você tirar um pouquinho que seja

do tamanho norte-americano, do tamanho do mercado norte-americano, e transferir para outros países, já dá uma movimentação muito grande nos outros países. Se você tirar 10% do que tiver investido nos Estados Unidos, de investimento financeiro nos Estados Unidos,

já dá um crescimento forte no mundo emergente. E é exatamente isso que está acontecendo. E por que o dinheiro está saindo de lá? Embora a situação tenha se acalmado, ainda há muita desconfiança em relação ao que o Trump possa fazer e ao futuro da economia americana com essa...

valorização muito excessiva das empresas de tecnologia de informação. Então, está um panorama internacional muito curioso, mas claramente há um desvio de dinheiro que sai dos Estados Unidos e vai para os mercados emergentes, Brasil incluído. É isso aí, Milton, Cássia. Muito obrigado pela sua análise. Bom dia para você e até logo mais. Até logo mais. Até mais.

Linha, linha aberta. Com Carlos Alberto Sardenberg. Muito bom dia pra você, Sardenberg. Milton, bom dia. Bom dia, Cássia. Bom dia, Carlos Alberto.

Sardenberg, vamos conversar sobre as medidas que foram aprovadas no Congresso Nacional, beneficiando os servidores legislativos e aumentando a desigualdade dentro do serviço público.

Linha Aberta, com Carlos Alberto Sardenberg.

Muito bom dia para você, Carlos Alberto Sardenberg. E aí, Milton, Cássia, como vão? Bom dia, Carlos Alberto. Bom dia, ouvintes. Foi divulgado agora há pouco a ata do COPOM, que é o texto divulgado após a reunião que aconteceu na semana passada, a reunião que manteve a taxa básica de juros em 15% ao ano, mas deixou um sinal claro, o ciclo de cortes pode começar na próxima reunião e traz lá suas explicações e eu gostaria de ouvir você sobre este assunto.

Olha, achei que foi boa, achei que foi boa no contexto de toda a decisão, isto é, a decisão e mais o comunicado feito pelo Banco Central. E foi uma coisa legal, eu acho, porque no meio desse tumulto que está em volta do Banco Master, de um tumulto no qual o Banco Central está bem no meio, a reunião foi bastante tranquila e o comunicado, é um comunicado que...

exibe bastante serenidade e calma no enfrentamento dessa situação de inflação e de buscar a inflação para a própria meta que é de 3%.

A notícia básica é que o Banco Central manteve a taxa básica de juros e informou que vai iniciar os cortes a partir da próxima reunião, que é em 18 de março. Bom, isso aí eu sabia e tal, e isso lança, abre a discussão seguinte, que é...

de qual o tamanho do corte e por quanto tempo, por quantas reuniões seguidas, o Banco Central vai continuar cortando a taxa básica de juros. Então, o resumo é que neste ano haverá cortes sucessivos na taxa básica de juros. A questão é saber até onde vai o Banco Central. Pelas chamadas expectativas de mercado, vai até 12,5%. No final deste ano, a taxa básica de juros estará em 12,5%.

caindo de 15%. Essa é a expectativa mediana, digamos, do mercado. Mas o que o Banco Central tem dito é que ele precisa atuar com serenidade, com restrições ainda para alcançar a meta de 3%.

Pelas projeções do Banco Central, lá em 2027 a inflação chega perto da meta, chega em 3,2%. A meta é 3%. Mas pelas projeções do mercado, de fora do Banco Central, a projeção de inflação mostra um número maior. Quer dizer, em outras palavras, o Banco Central acha que a inflação pode chegar em 3,2% em 2027...