Danny Reweghs

En ook in België krijgen we de eerste kleppers op 4 februari, dus op woensdag, met Lexis. Dat is zo een van onze steraandelen, maar de jongste jaren minder goed ontwikkeld, want het verhaal was gesteund en de koersen van 90 euro bijvoorbeeld waren gesteund op die opkomst van de elektrische wagens en dus meer en meer chips.

...die in die wagens zouden moeten gebruikt worden... ...en de volgende stap dan de zelfrijdende wagens... ...maar zoals we weten de voorbije twee jaar... ...hebben we gezien dat die opmars van de elektrische wagens... ...toch niet zo spectaculair is verlopen dan eerst gedacht... ...waardoor er overcapaciteit was... ...en dus de groei veel minder is dan verwacht... ...en Melexis als toeleverancier aan die auto-industrie... ...blijft toch 80-85% van de omzet... ...die heeft natuurlijk ook...

moeten erkennen dat de groei er tijdelijk niet is. Zo is de verwachting nu dat in het vierde kwartaler 68 eurocent per aandeel winst zal gemaakt worden. Dat brengt het jaar onder de 3 euro.

2,93 om exact te zijn, terwijl in 2024 nog 4,24 euro. Dat betekent toch een winstdaling met 30%. En dat heb je ook gezien in de koers, die op een gegeven moment, nog niet zo lang geleden, terug onder de 60 euro was. Dus dat was ook een derde af.

Recent begint het nu toch wat op te lopen omdat de algemene chipsector toch wat beter presteert en ook met acties aangeeft. We kijken naar andere markten om in de toekomst meer te gaan groeien. Maar het blijft toch afwachten. Kunnen ze die 217 miljoen euro omzet halen in het vierde kwartaal?

En die winstverwachting. En vooral zien zij nu ook dat de bodem is gezet, zoals al aangegeven. En hoe spectaculair kan het herstel zijn? Dat denk ik gaat woensdag toch wel de koers-evolutie gaan bepalen. Ja, en tot slot kort nog misschien. Ik zie op jouw lijstje ook nog een van de kleppers van de BEL20 Lotus Bakery staan.

Een beetje hetzelfde, dus een absoluut topverhaal op Euronext Brussel tot in 2024. Dan stond het aandeel 12.000 euro, 60 keer de verwachte winst. Dat was wel wat veel, zeker op het moment dat Lotus dat moest aankomen. Kijk, wij zitten met capaciteitsproblemen. Wij zouden veel harder kunnen groeien, maar we kunnen het gewoon niet produceren. Die fabriek in Thailand, die derde fabriek komt erbij, maar die is er voorlopig niet. Die is ondertussen opgestart.

En zien we dat het aandeel de voorbije tijd terug mooi aan het herstellen is. We zitten nu terug in de buurt van 10.000 euro. Komen we van 7,5 zoiets? Ja, zoiets. Dus toch een 30% herstel. Maar dat heeft dan ook nog te maken met een social media fenomeen. TikTok rage de cheesecake challenge. Waarbij dus yoghurt met de koekjes van Lotus gemengd worden, in de frigo worden gezet en dan blijkbaar een heel lekkere cheesecake oplevert. Ja.

Dat was het voor vandaag. De rest van de week hoor je op dit kanaal onze marktenupdates in Zetbeurs. Ben je ook benieuwd naar onze duidingpodcasts? Abonneer je dan op het podcastkanaal van Trends. Volgende week maandag zijn Danny en Jeff er opnieuw met ook dan weer een bijdrage van de experten van ING.

Wat we in 2025 gezien hebben is dat de markt verder uit elkaar gespeeld is. Dat is een beetje typisch. Dus de gewichten van bepaalde aandeels, de Magnificent Seven op de eerste plaats, die gewichten in de indexen zijn al maar verder toegenomen. Dat is nu...

boven de 35% van de top 10 uit de S&P 500. Natuurlijk, fondsen die indexen volgen, ook trackers, moeten al maar die gewichten ook aanpassen. Waardoor natuurlijk andere aandelen, de posities daarvan worden afgebouwd. En zeker als ze dan niet populair zijn, wat verlaten zijn, dan heb je gezien dat die aandelen...

Zelfs al zijn dat bekende namen, dat daar de aandelen verder naar beneden zijn gegaan, omdat de perspectieven niet zo gunstig waren. Om maar één naam te noemen, Pharma-grootheid als Pfizer, staat op een meerjaren dieptepunt aan waarderingen die ze in 10, 15 jaar niet meer gezien hebben. En zo zijn er veel. Ja.

Bedrijven, ook bedrijven, want aan de ene kant de hype was, of alle interesse zat rond AI, rond artificiële intelligentie. Bedrijven, chipproducenten die daarmee te maken hebben, deden het geweldig goed. Maar bedrijven waarvan gevreesd wordt dat ze heel hard gaan lijden.

Onder die AI-revolutie, die zijn dan heel zwaar afgestraft. Ook al zie je dat nog niet in de resultaten, maar de vrees daarvoor heeft die aandelen, wat toch kwaliteitswaarden zijn, doen halveren of meer dan halveren. En zijn natuurlijk in historisch perspectief nu heel goedkoop geworden.

Ja, het werkt zelfversterkend langs twee kanten. En dat is een beetje dat we denken dat de markt daar te veel naar de ene kant is doorgeslagen en dat in 2026 die bedrijven, die heel mooie bedrijven zijn, kwaliteitswaarde, bekende namen, dat daar de markt terug wat meer evenwicht moet zoeken en dat je daar met minder risico toch misschien wel redelijke return, redelijke opbrengst kunt maken in 2026.

Ja, we gaan er dadelijk een aantal bespreken, maar ook nog even overkoepelend, waarom loont het voor beleggers om ook dat type aandelen in portefeuille te hebben? Hebben die een bepaalde rol of functie te spelen in portefeuille? Ja, dus ik denk dat heel veel van de top aandelen momenteel toch relatief duur zijn. In die zin een beetje prijs voor perfectie. En ik verwijs dan bijvoorbeeld naar Nvidia na de laatste kwartaalcijfers, het aandeel

is niet kunnen stijgen, ondanks dat het nog altijd waanzinnig goede resultaten waren. Dus daar zitten heel, heel hoge verwachtingen in verrekend. Dat betekent ook, als je toch eens een keer zou minder goed doen dan verwacht, dat maakt niet je groei...

Bijvoorbeeld is het maar 20 en het moet 25% zijn, dan zou je wel eens een stevige tik kunnen krijgen. Dus daar zit denk ik wel het nodige risico aan. Die andere aandelen zijn al gecrashed, zijn afgestraft, misschien denk ik in overdreven mate. Dus daar is het risico dat je nog zware klappen gaat krijgen, gezien de kwaliteit van die aandelen is veel minder.

Ik denk dat 2026 een beetje het jaar moet zijn van wat herbalancering in de portefeuille, waarbij je ook niet alleen puur kijkt naar het rendement, maar ook naar het risicoprofiel van waar je in zit. En dat je hier met dit soort aandelen, waar een herstelbeweging zeker niet uitgesloten is, dat je aan de andere kant je risico van je portefeuille daar toch mee afbouwt.

Dat is op zich een heel vreemd verhaal in die zin. Ja, iedereen spreekt, de wereld zijn steeds meer singles en dergelijke. Dus ja, huisdieren zijn superbelangrijk geworden. Dat is een absolute groeimarkt. Mensen spenderen daar ook heel veel geld aan, hun hond en kat of andere huisdieren. Dus dat is iets, een markt die absoluut groeit. Je weet, er is ooit een afsplissing geweest van Pfizer.