Guido Brera

faticano moltissimo in Eurozona in Cina e in Giappone e in tutto quello che è in parte anche in America cioè alla fin fine abbiamo vissuto come hai detto sempre te gli ultimi anni di fiscal dominance cioè espansione del deficit pubblico per quello lui teme molto che ci sia anche una financial repression cioè

i paesi che spingevano sempre più a investire nel proprio debito pubblico da un lato quindi politica fiscale molto espansiva dall'altro una politica fondamentale restrittiva che ha fatto sì che il credito sia in una fase di stallo cioè non circola più liquidità e questo lui lo mette come il più grande rischio del 2026

E' proprio così Raffi, secondo me se ne parla nell'ambiente...

ma se ne parla molto poco fuori secondo me verrà fuori come come di basement quando noi dicevamo di basement poi adesso diciamo se parla molto peggio penso che sia una parola una parola proibita proprio financial repression è vero è vero financial repression se arriviamo alla financial repression

tutto quello che abbiamo imparato sui mercati effettivamente lo dobbiamo un po' mettere da parte perché financial repression vuol dire che ci sarà un intervento dell'autorità diciamo governativa a indirizzare gli investimenti verso il debito pubblico di uno stato anziché un altro e magari un obbligo soft anche alle banche come dice Russell Napier a prestare alcuni settori cioè veramente è la fine del mercato come diciamo

molto probabilmente questa grande libertà dei capitali di andare dove vogliono secondo me non ci sarà più nei prossimi anni mi sembra perfetto oh Raffi noi non abbiamo parlato dei mercati oggi perché i mercati erano praticamente fermi la Cina è chiusa e direi che per oggi è tutto no?

ti saluto un abbraccio

Black Box è un podcast di Cora News, prodotto da Cora Media, scritto da Mequi Dobrera e da Raffaele Corito.

La cura editoriale è di Simone Pieranni.

In redazione, Ilaria Ferraresi.

La sigla è di Luca Micheli.

Il sound design è a cura di Matteo Zullo.

Il progetto grafico è di Rebecca Grassi.

La producer è Sabrina Patilli.

Il coordinamento della post-produzione è di Matteo Scelsa.

Allora oggi la giornata è molto tranquilla, l'America è chiusa, vale la pena però ricapitolare cosa sta accadendo in generale sui mercati, soprattutto sull'America, perché la scorsa settimana alla fine l'America ha chiuso flat venerdì, ma durante la settimana l'indice è sceso, all'interno dell'indice è sceso di poco, di

un punto e mezzo o due sia lo Standard & Poor's che il Nasdaq però quello che succede all'interno dell'indice è veramente il massacro pensate che la volatità media dei titoli dell'S&P 500 è elevatissima ognuno ha fatto un movimento il titolo mediano

di circa 11 punti percentuali dall'inizio dell'anno mentre gli indici sembrano come un mare piatto dove sotto accade sempre qualcosa in particolar modo per esempio il tema AI disruption è stato debolissimo portando a far perdere l'11% nella settimana ai nomi collegati a questo vi cito come esempio Apple che ha perso l'otto per via dei crescenti deputocosti sulle memorie e soprattutto vi cito quello che stanno facendo i fondi cioè stanno aumentando

abbassando la leva.

Che cosa significa abbassare la leva?