Guido Brera

Raffi, noi sul telecom da un rapporto famoso, il rapporto Letta, poi c'è tutta la parte del rapporto Draghi, consolidamento del settore.

Ecco, il telecom è stato tra i migliori settori.

Questo per dare però una panoramica del mercato.

al Sor Pietro, l'abbiamo intervistato e anche a Levi bravissimi tutti e due uno è l'incumbent e uno è il newcomer Telecom e Iliad e veramente il settore Telecom, oggi peraltro l'ha riportato Telecom Italia, ha risultati pazzeschi sulla parte enterprise, quindi lì non è che voglio dire ciò, però era interessante avevamo ricostruito l'evaluation di Telecom

avevamo detto che valeva circa 0,80 allora andiamoci a vedere era sicuramente un titolo che viaggiava intorno a 0,40 euro per azione però ti aggiungo anche un'altra cosa che la distanza tra i 50 migliori titoli e i 50 peggiori dell'indice americano ha raggiunto il 68% da inizio anno che è il livello più alto dal 2005

Quindi in altre parole non è appunto come abbiamo detto un mercato fermo, è un mercato che è estremamente diviso dentro, si dice è un mercato da alfa, alfa è la ricerca diciamo di rendimento all'interno delle singole azioni, cioè alcuni titoli stanno correndo in modo impressionante, altri praticamente stanno crollando e con questo però l'indice rimane stabile e anche la volatilità è ferma e questa è la cosa incredibile.

Stasera riporta invidia, vedremo un po' se continuerà il rimbalzo del software.

Tu mi tratti una specie come Pistocchi, sai quel commentatore?

Mannaggia Raffi, dai vai, vai, vai, ti lascio.

Beh, bellissima questa sera pausa di Engel, perché noi come diavoli, cioè quando scrivevamo nel vecchio blog, insomma, abbiamo scritto un sacco di articoli sul fatto che la produttività saliva già da

Dal 1993 i salari reali in America sono più o meno fermi con la produttività che sale e avevamo identificato la globalizzazione come un potente fattore che aveva scardinato poi il fatto che la produttività saliva perché tu delocalizzavi.

Esatto.

sono d'accordo però se tu rifletti la delocalizzazione nasce grazie alla Cina che entra nel WTO eccetera eccetera però nasce anche grazie a internet perché delocalizzare prima no?

abbiamo sempre detto per le aziende era molto difficile tu immagini senza mail com'era più difficile costruire una platform company quindi un po' le due cose andarono correlate però io direi che questa cosa della pausa di Engel è meravigliosa

E a proposito di questo, no, dimmi che vuoi dire.

che è una cosa difficilissima da fare perché poi appunto e con voi come sapete esattamente questo tutti poi costruzioni data center sono tutti bloccati dai vari tribunali avevamo citato quindi non voglio ritornare ai vari casi che abbiamo citato nei precedenti black box dove ci sono i data center che sono praticamente bloccati perché poi alla fine tu devi

L'avevamo detto, come mettere la centrale vicino al data center, come fare la parte di trasformazione dell'energia.

E ovviamente in questo Trump è stato molto naif, cioè risolto tagliando corto, dicendo vabbè vi costruite le vostre centrali elettriche proprie per alimentare il data center, che mi sembra una cosa anche abbastanza ingenua da dire perché non si fa in poco tempo.

E poi ti aggiungo Raffi una cosa, che l'equity risk premium in America è negativo e in Europa è minimo praticamente negli ultimi vent'anni, che cos'è l'equity risk premium?

Dovrebbe essere il premio che tu hai ad investire in azioni rispetto ad investire in titoli di Stato, addirittura quando è negativo vuol dire che addirittura le azioni