Guido Brera

Ti voglio chiedere, ma qual è l'interesse della Cina oggi, che già ha un problema di deflazione interna, un problema un pochino di disoccupazione, ha un problema demografico.

Perché la Cina dovrebbe farti questo favore a rivalutare la sua moneta?

la Cina questo surplus commerciale è tempo che non lo reinveste più in titoli di Stato americani questo l'abbiamo detto tante volte ma il posto della Cina è stato più che compensato

dal Giappone e dalla Corea cioè loro hanno fatto in questo momento hanno riciclato le loro eccedenze in titoli statuamericani però ti vengo al Giappone il Giappone che abbiamo detto che c'è questo famoso carry trade cioè la gente si è indebitata in yen a tassi prima molto bassi e poi adesso in realtà i tassi stanno salendo però siccome lo yen si sta indebolendo

il carry trade ancora funziona un altro rischio che si cita spesso globale per il 2026 è la fine del carry trade come comuna Raffi rivalutazione dello yen perché cioè sarebbe una rivoluzione dello yen perché anche lo yen anche il Giappone

sta ovviamente facendo quello che tu definisci fiscal dominance, puro debasement, sta facendo salere alle equiti, però il cambio si sta svalutando e i tassi gli stanno salendo.

Ora, anche qui i tassi cominciano a essere attraenti per molti investitori, il Giappone sta cominciando a riportare indietro risorse per investirle a casa propria.

In Giappone, però ricordiamo che la cosiddetta Abenomics, che fu stata una politica molto espansiva, partiva da un livello di inflazione molto basso, di deflazione in Giappone di tassi interessi negativi.

Adesso c'è una riedizione dell'Abenomics, però con un livello di inflazione molto più alto e con tassi interessi che già sono belli sostanziosi.

Quindi è sempre più rischioso.

se questo è vero è assolutamente in un momento di difficoltà Rion in soccorso io per delicatezza non ti citavo la performance del bitcoin ma che sta facendo molto bene negli ultimi giorni ti voglio dire però invece due cose importanti sull'America una che si parla sempre più di rivalutazione delle riserve auree sulla rivalutazione delle riserve auree che sono in possesso delle banche centrali

Si sta dibattendo molto perché le banche centrali stanno continuando ad accumulare gold ovviamente soprattutto quella cinese tramite la banca centrale polacca e chissà anche la Russia che sta facendo il Brasile.

si parla di una nuova moneta legata ai BRICS con un backup dell'oro però si parla anche di devaluation delle riserve dei forzieri sulle banche centrali questo che cosa in fondo non dovrebbe contare nulla perché noi sappiamo benissimo quanto vale l'oro quante tonnellate di oro c'è a Fort Knox se c'è o meno e quindi non vorrebbe dire molto se non il fatto che quella rivalutazione può liberare ancora più

debito da emettere per alcuni stati perché alla fin fine migliora comunque la posizione finanziaria di uno stato e tu non hai visto che ha fatto l'argento oggi che è arrivato a 90 credo sta a 93 dollari

L'argento è esploso per un discorso di utilizzo tanto dell'argento, perché l'argento oggi si utilizza... Proprietà metallurgiche e proprietà di riserve, quindi sia il debasement monetario e proprietà metallurgiche.

Le unisce tutte e due.

e quindi molti collegano l'instabilità, cioè collegano, è ovvio poi c'è tutta la parte di stabilità geopolitica e quindi ci si concentra su metalli preziosi argento, platino, oro e poi il bitcoin però c'è un'ultima cosa che ti voglio dire Raffi quando ho chiesto a questo grande strategist uno dei più importanti della street, qual è il rischio più grande che tu vedi oggi nei mercati e lui mi ha risposto

la popolarità di Trump e mi ha detto questo la popolarità dove scusa?

esatto cioè se Trump la popolarità di Trump nel senso se Trump perde troppi consensi perché da un lato Trump che perde molti consensi fa questi interventi disperati come l'abbiamo detto mettere il cap ai tassi di interesse passivi sulle carte di credito e via dicendo però il vero tema è che se

ci si convince che Trump perde nel mid term election e che potrebbe perdere poi le prossime elezioni ci sarà un siccome il mercato anticipa ci sarà un reverse dei trade che ci sono stati fino adesso e siccome Trump il Trump bump e il Trump crazy che vanno all'altra parte però attenzione una cosa tutte chiaramente vere queste cose però