Marc Vidal
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En 1979, con la revolución iranà y el segundo shock, Carter también respondió, aunque lo hizo algo peor.
En ambos casos, el sistema tenĂa colchĂłn.
Los gobiernos podĂan meter la mano en el bolsillo aunque doliera.
Hoy el bolsillo estĂĄ totalmente vacĂo.
Y esto no es una metĂĄfora, es un balance contable.
Hay una expresiĂłn tĂ©cnica que conviene conocer, policy space, o espacio de polĂtica econĂłmica.
Es la capacidad real de un gobierno o banco central para responder a una crisis con herramientas que funcionen.
Bajar tipos, aumentar el gasto, emitir deuda a coste razonable, controlar subsidios sin que el mercado te castigue.
Ese espacio se fue reduciendo desde 2008 y se comprimiĂł muchĂsimo en 2020.
Y ahora en 2026 es el mĂĄs estrecho que hemos visto desde la Segunda Guerra Mundial.
Esto no ha acabado.
No es que los gestores sean peores, es que han heredado una estructura que ya venĂa dañada y la han seguido cargando.
Lo que nos lleva ahora mismo inevitablemente al detonante que ha encendido la mecha, el estrecho que alimentaba el mundo.
El 28 de febrero Estados Unidos lanzaba con Israel una operaciĂłn militar coordinada contra IrĂĄn.
La respuesta de IrĂĄn fue inmediata, ataques con misiles, drones contra bases estadounidenses en la regiĂłn, cierre efectivo del estrecho de Hormuz al trĂĄfico marĂtimo, veremos quĂ© pasa despuĂ©s.
Con la tregua, en cuestiĂłn de dĂas el trĂĄfico de petrĂłleo se desplomĂł un 70%, el Brent superĂł los 100 dĂłlares el 8 de marzo, ayer incluso antes de la tregua alcanzaba el spot, es decir, el que se vende sobre mostrador, no el que estĂĄ en los Ăndices, no el que son futuros, se llegĂł a 144 dĂłlares.
Hay analistas de Wall Street que dicen que si esto no se arregla en realidad, si esta tregua no funciona, llegarĂĄ a 200 dĂłlares.
Y sĂ, ayer se anunciĂł una tregua y sĂ, IrĂĄn ha aceptado permitir el paso de Duques coordinado con sus fuerzas armadas.
Pero pensad en otra cosa, el estrecho ha estado cerrado casi seis semanas.
La AIE ha documentado 72 activos energéticos dañados en la región, un tercio de ellos gravemente.