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現行のチップと比べて計算能力が40倍から50倍メモリも9倍というちょっと驚異的な性能を持ったチップですちょっと待ってくださいよこれまでのテスラの工場ってギガファクトリーつまり10の9乗のギガでしたけど今回はテラ10の12乗ってことですよねはい名前からしてすでにスケールが一つ上がっています

でもここで少し引っかかるんです2nmプロセスって半導体の絶対王者であるTSMCが何十年という歳月と数千億ドルという莫大な研究開発費を追い込んでようやく量品率を安定させようとしているような超真の領域じゃないですか本当にその通りですね

いくらマスクしでも元々は車とかロケットを作っていた会社がいきなりゼロから最先端の2nmの半導体工場を立ち上げてTSMCに匹敵するような量産ができるものなんでしょうかとんでもないコストもかかりそうですし

それなら巨大なクリーンルーム用の特殊な空調設備もいらないし、建物の莫大な建設コストも劇的にカットできますよね。だからこそ、高発でも一気にスケールさせられる算段があるってことですか?そうなんですよ。マスク氏ならではの物理学の第一原理に基づいた破壊的な効率化ですよね。

いやー工場の作り方すら変えてしまう強烈なプロジェクトだということはよくわかりましたでもあのなぜそこまでして莫大なリスクを取って自前でチップを作る必要があるんでしょうかはいそこが次の重要なポイントですね結論から言うとテスラが直面している知能のコスト問題に行き着くんです

ああ税金ですか確かに数億台のロボットの脳を他社に依存してその都度高いマージンを上乗せされていては長期的なビジネスモデルが破綻してしまいますよねなるほどつまり他人の畑の野菜を使って極上のスープを作っていたのをやめて種まきから収穫まで全部自分の一大農園でやるようなものですねしかも収穫量が半端じゃないというそうですね素晴らしい例えだと思います

利益をNVIDIAに吸い上げられるのを止めるための巨大な防波堤なんですねでもこれだけ巨大な生産キャパシティを持つならテスラ一社だけじゃチップを持て余しちゃいませんかそこがマスクエコシステムの新骨頂なんですテスラだけでなくスペースXやXAIにも強烈な波及効果があるんですよやっぱりそうなんですね他の会社にも影響があると思ってました

スペースXAIですか?ええ、状況を分析していくと非常に興味深い闘争が見えてくるんですそれが宇宙空間でのAIデータセンター構築というアイデアですちょっと待ってください宇宙にデータセンターですか?でもあのわざわざロケットで重いサーバーを打ち上げてまで宇宙に置くメリットって何なんですか?地球上の方がメンテナンスも絶対楽ですよね普通はそう思いますよねでも逆に考えてみてください

えっと冷却コストがゼロあーなるほどさらに大気に邪魔されないので太陽光発電を使って24時間365日無人像にクリーンなエネルギーを確保できるんですうわーなるほど地球上でデータセンターを作るための最大のボトルネックである熱と電力の制約が宇宙なら物理的に存在しないんですねその通りですそこにテラハブで作った自社製の超低電力なAIチップを搭載したサーバーを置いてスターリンクの衛星通信網で地球とつなぐとはい

これまでって、NVIDIAが設計してTSMCが製造するという明確な水平分業が業界の常識だったじゃないですか。はい。業界全体を俯瞰すると、その水平分業からテスラのような垂直統合へと時計の針が巻き戻ることになりますね。つまり、自給自足の世界に戻るわけですね。ええ。

ということは、業界が大きく3つの陣営に分かれるわけですね。テスラのような水徳統合陣営、それからNVIDIAやAppleなどの設計特化陣営、そしてTSMCなどの製造特化陣営の三つ花になると。ええ、まさにその構図です。

これって要するに映画リツップがガソリンやドンキみたいにどこにでもあるコモディティ、つまり安価なインフラになっちゃうってことですよね。もし製造のハードルが下がったら日本の製造業とか素材メーカーにも新たなチャンスが来るんじゃないでしょうか。

つまりテスラに対する評価軸そのものが適用されるマルチプル評価倍率が変わるんですね自動車産業の低いマルチプルからAI産業の圧倒的に高いマルチプルへとジャンプアップする可能性があるとその通りです株価のマルチプルが飛躍的に向上するシナリオですねこれテスラを単なる車屋さんとして見ているとこの大化けする可能性を完全に見落とすってことですねはいまさにそういうことです

じゃあ未成長のスペースXはどうですか?年内にもIPOが噂されていますが市場では目標時価総額1.5兆ドルなんていうサウジアラムコ越えの市場最大IPOになるんじゃないかって囁かれていますよねその1.5兆ドルという狂気なバリュエーションを正当化する最大の根拠がまさにこのテラファブと結びついたスペースXAIの付加価値なんですなるほど単なるロケット打ち上げ会社じゃなくなるわけですね

なるほどテラファブはスペースXのIPOに向けた最強の追い風でありマスク帝国全体の価値を底上げする起爆剤なんですねそうですねなので投資家が今後見るべき指標としてはAI5チップの生産効率がどうなるかそれとスペースXの上場時期がいつ確定するかこの辺りが非常に重要になってきますありがとうございます今日の深掘りでテラファブが単なる巨大工場の話ではないということがよく分かりました

これはイオンマスク氏の事業を他社の部品を組み立てるメーカーから自らデジタル基盤を生み出すインフラ企業へと昇華させる究極のトランスフォーメーションなんですね本当に歴史的な転換点だと思います最後にリスナーの皆さんに一つ思考の種を投じさせてくださいはいお願いします

いやチップが無料同然になった後の世界考えただけでもゾクゾクしますね既存のルールが崩れ去る瞬間を私たちは今まさに目撃しているのかもしれません次にどんな産業が生まれどこに投資のチャンスが転がっているのかリスナーのあなたもご自身の頭でぜひシミュレーションしてみてくださいはいとても重要な視点ですね

ええというわけで少しでも参考になったと思ったらぜひ米国株投資の耳寄りの話のYouTubeチャンネルへの登録をお願いしますまた今後取り上げてほしい銘柄や今日のテラファブについての感想などぜひコメント欄へ投稿してくださいねコメントお待ちしておりますさらに通勤中や作業中にも便利なバックグラウンド再生が可能なSpotifyでも配信していますのでそちらもぜひチェックしてみてくださいそれでは次回もお耳を拝借

皆さんこんにちは米国株投資の耳寄りの話へようこそ ホストを務めさせていただきますあの今日はですね皆さんにちょっと想像していただきたいんですよはい何でしょうか ハリウッドのスパイ映画のワンシーンですね最新鋭のテクノロジーとか国境を超える暗躍 巨額の真似そして厳しい監視の目を逆すための巧妙な偽装工作

おーなんだかワクワクする設定ですねですよねでもこれ映画のシナリオじゃないんですよ現実のアメリカ株式市場しかも今をときめくAIブームのど真ん中で起きているとんでもない大事件なんです本日の解説も専門家の方にお越しいただいていますよろしくお願いしますはいよろしくお願いしますいやー今回の事件はですね事実は小説よりも気なりなんて言葉すら生ぬるく感じるほどの衝撃的な展開ですよね