Thomas Kehl

Auf der anderen Seite muss man aber auch sagen, dass diese Unternehmen auch Geld verdienen.

Also die beste Parallele zu einem möglichen AI-Crash ist eigentlich eher so die Tech-Blase um das Jahr 2000 herum.

Mehr als jetzt die Finanzkrise.

Und da hat es ja auch Parallelen gegeben, dass Unternehmen, die quasi keinen inneren Wert hatten, einfach nur aufgrund einer Spekulation oder von Wachstumsfantasien enormen Börsenwert gewonnen haben und sich am Ende als heiße Luft herausgestellt haben.

Und das sehe ich bei KI jetzt ehrlich gesagt weniger, weil es halt sehr, sehr etablierte Konzerne sind, die es schon seit Jahrzehnten am Markt gibt und die auch ein funktionierendes Businessmodell haben.

Genau, von daher, also...

Aber nichtsdestotrotz, also es kann natürlich passieren, dass wir am Gesamtkapitalmarkt mal 20, 30, vielleicht auch mal 40 Prozent zusammenbrechen, was natürlich schon einer sehr, sehr großen Krise gleichkommt.

Aber das heißt noch nicht den Untergang, sondern es kann auch eine Krise aus ganz anderen Gründen geben.

Das darf man auch nicht vergessen.

Deutschland hat ja einen Börsenbarometer, das ist ja der DAX.

Das sind ja alle großen in Deutschland, die 40 größten in Deutschland gelisteten Werte gelistet.

Oder zusammengefasst in einem Barometer sozusagen, wie so ein Temperaturbarometer.

Und das ist im letzten Jahr ziemlich gut gelaufen.

Also so pessimistisch, wie wir in Deutschland unterwegs sind.

Also Deutschland hat die USA im letzten Jahr rein börsentechnisch outperformed.

Da spielen auch Währungseffekte eine Rolle, muss man fairerweise dazu sagen, wenn man es in Euro misst.

Nichtsdestotrotz ist Deutschland eigentlich gar nicht so schlecht aufgestellt, wie man das ganz gerne mal so wahrnimmt.

Wir sind ja auch irgendwie so ein bisschen Weltmeister darin, uns ein bisschen pessimistischer zu sehen.

Klar gibt es sicherlich strukturelle Probleme, die man angehen muss, aber aktuell ist zumindest im letzten Jahr 2025 die Deutschlandaktie ganz gut gelaufen.

Ich bin ehrlich gesagt immer ein großer Fan von ein bisschen mehr Optimismus.