大家好，欢迎收听今天的节目。今天2月21日，咱们得聊聊昨晚美股的收盘情况，因为这市场真是跌得让人有点心跳加速，同时也有一些亮点值得我们细细剖析。准备好了吗？那咱们就直接跳进去聊聊这场金融过山车。首先，得说说这个大背景。美股昨晚三大指数全线下跌，纳指跌了2.2%，标普500跌了1.71%，道指更是暴跌748点，跌幅1.69%，创下了今年以来最大的单日跌幅。这可不是小事儿，尤其是道指这两天累计跌了1200点，直接把特朗普上任以来的涨幅都抹平了。听着就让人有点喘不过气，对吧？科技股这边，纳指100跌了2.06%，芯片巨头英伟达跌了4.08%，特斯拉也跟着摔了4.68%。这画面，简直像是科技股集体踩了急刹车。那为什么会这样？咱们得从数据说起。美国2月份的服务业PMI跌进了收缩区间，这是两年来头一次，1月份成屋销售量也掉到了408万套，比预期还惨。更别提密歇根大学消费者信心指数了，2月份直接滑到64.7，环比下降近10%，超出所有人预料。更扎心的是，消费者对长期通胀的预期飙到了3.5%，这是1995年以来最高水平。通胀这头怪兽又开始咆哮了，大家开始担心新关税政策会不会把物价再推高一层。这堆数据一公布，避险情绪立刻就起来了，美债收益率周五大跌，10年期国债收益率掉了9个基点到4.41%，市场直接抛售股票，转向防御性板块。消费必需品、公用事业、医疗保健这些“避风港”成了亮点，标普500里表现最好的20只股票全来自这些板块。再看看降息预期。美国利率期货市场现在预计今年会有44个基点的降息，比前一天的38个基点还多了点。大家普遍觉得，美联储可能会在9月或10月重启降息。这背后的逻辑不难猜——经济增长动能减弱，企业年初的乐观情绪已经烟消云散。标普全球的首席经济学家Chris Williamson说得挺直接，大选后企业对特朗普亲商政策的期待落空了，2月PMI跌到9个月低点，关税、政府开支削减、地缘政治风险，这些不确定性都压在企业心头。更别提通胀短期还可能升温，第一季度核心PCE预计涨到2.6%，比上个月预测的2.5%还高。美联储1月会议纪要里也说了，因为通胀顽固加上特朗普政策的不确定性，他们暂时不急着动利率。不过，市场也不是全线惨淡。中概股这边倒是挺坚挺的，纳斯达克金龙中国指数涨了1.65%，拼多多涨了5.57%，阿里财报出来后两天累涨14.38%，这周涨了15.25%，B站也涨了3.2%。这波表现让人眼前一亮，尤其是阿里，高盛直接把目标价调到160美元，摩根大通、汇丰、花旗这些投行也纷纷上调预期。对冲基金大佬Ryan Cohen甚至豪掷10亿美元重仓阿里，唱多中国经济。这跟美股科技股的颓势形成鲜明对比，感觉像是两拨投资者在赌完全不同的未来。国际市场也不平静。欧元区2月制造业PMI创9个月新高，但法国商业活动加速萎缩，德国只是稍微好点，欧元跌了0.4%，交易员开始押注欧洲央行今年再降息80个基点。比特币盘中跌超4000美元，原油创三个月最大日跌，黄金虽然周五小跌，但全周涨1.8%，八周连涨，创四年多最长纪录。避险资产的吸引力显然还在上升。说到科技股，英伟达CEO黄仁勋提到，尽管AI发展看似减少了对算力的依赖，但强大算力还是核心需求。这话听着挺有意思，AI热潮还在，但市场对科技股的信心明显动摇了。特斯拉、亚马逊、谷歌这些“科技七姐妹”集体下跌，Meta这周跌了7.21%，特斯拉连跌五周。特朗普倒是放话，说苹果CEO库克承诺把生产从墨西哥搬回美国，还计划投资数十亿美元避免关税麻烦。这事儿能不能成还得看后续，但至少给苹果股价提供了点支撑，只跌了0.11%。投研策略上，对冲基金大佬Steve Cohen在迈阿密的峰会上挺悲观，他觉得美国经济下半年会从2.5%放缓到1.5%，关税、移民政策收紧、马斯克的政府成本削减计划都可能是拖累。他还批评关税是负面的税收政策，可能会引发贸易伙伴报复。这话听着挺刺耳，但也不无道理。市场现在就是这么个状态，一边是经济放缓和通胀的担忧，一边是防御性板块和中概股的亮点，投资者像是站在十字路口，左右为难。好了，今天的播客就到这儿。美股这场大跌，既有数据的硬伤，也有情绪的推波助澜，但中概股的韧性和避险资产的崛起又给我们留了点想象空间。你们怎么看这波行情？欢迎留言告诉我，咱们下期再聊。感谢收听，咱们下次见！

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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