👨🏻‍💻本期嘉宾：董世敏｜《英伟达之道》译者、公众号及播客@董指导研究主理人本期节目发布于3月3日早6点，节目发布后的一周，英伟达的股价又开始下跌，这次却是因为特朗普对关税政策的频繁“变脸”，特朗普政策的反复无常让美股继续全线下挫，美东时间3月6日收盘，美股大型科技股全线下跌，其中英伟达下跌5.74%，科技股“七巨头”总市值当天合计蒸发4144.28亿美元。虽然3月7日收涨，但英伟达刚重返的3万亿大关，又跌下去了。借着这期节目，让我们来回顾一下这一个多月以来，英伟达到底发生了什么？美东时间2月26日盘后，英伟达交出了一份亮眼的成绩单：截至2025年1月26日的2025财年第四季度，公司营收393亿美元，同比增长78%，超出分析师预期的382.5亿美元；调整后每股收益（EPS）0.89美元，同比增长71%，同样高于市场预期的0.84美元。全年营收1305亿美元，同比翻倍增长114%，净利润728.8亿美元，同比飙升145%。然而这份可以说是超预期的四季度财报之后，市场似乎并没有想象中的一片叫好，上周美东时间2月27日后，英伟达就跌超了8%，2月28日英伟达收高3.97%，市值才又再度回到3万亿美元上。因此，在今天这个节点播出这期节目也是真的特别“应景”。我们最开始之所以关注英伟达，一方面是不久前《英伟达之道》这本书的出版，另一方面是我们同时看到了DeepSeek的横空出世对英伟达股价带来的震动：2025 年 1 月 28 日，英伟达股价暴跌 17%，市值蒸发近 6000 亿美元，创下美国历史上单日最大市值跌幅纪录。 2 月 5 日，英伟达股价大幅上涨超过 5%，市值一夜之间暴增 1513 亿美元，重回 3 万亿美元的大关。再到美东时间2月28日收盘，英伟达又经过一轮波动回到3万亿美元。差不多刚好一个月的时间，英伟达的股价可谓是跌宕起伏。当然，股价表现只是一方面。我们更多是想借这一期节目深入分析英伟达这家企业以及其背后的芯片生意，从此时此刻爆火的AI到供应链再到黄仁勋本人，关于英伟达我们有很多可以展开的话题。所以本期节目我们邀请到了《英伟达之道》的译者、公众号@董指导研究的主理人董世敏先生来到《厚雪长波》，带大家一起深入挖掘英伟达：为什么英伟达能独占鳌头？英伟达将面临什么样的竞争？英伟达的“护城河”还是不是无坚不摧？英伟达被高估了吗……听完这期，希望你能有一个答案。（本期节目录制于2月20日，另外我们将在评论区抽取两位听友送出《英伟达之道》这本书哦，大家多多留言交流😄）本期剧透1、02:16 开始用AI工具做翻译了吗？2、04:57 怎么看来回波动的英伟达股价？科技公司过度盯着股价，可能会变得平庸3、08:48 堆算力仍然是一种有效的方式。门槛虽然在降低，但英伟达的能力并没有降低4、13:39 芯片的内核到底是什么？为什么说到算力就要说芯片？5、15:10 帮你瞬间理清啥叫GPU，啥叫CPU6、19:10 大语言模型与英伟达芯片的关联7、21:06 马斯克给Grok跑分代表着什么？8、26:46 英伟达作为一项长期赚钱的生意，类似于不管出什么新能源车，都要用曹德旺的福耀玻璃？9、29:09 英伟达如果被卡脖子：是台积电还是“皮衣拉链”？10、33:52 集中聊一下英伟达的竞争对手们11、40:22 反思自己没有买英伟达的原因：当时真的不知道它是金子12、42:21 回看AI的高峰与低谷，以前始终没有相信这波技术的浪潮会带来多大的变革13、45:07 翻译完《英伟达之道》后，我对英伟达的竞争优势有了全新理解14、50:26 投资圈对新技术的忍耐期可能在2-4年，不能一直“画饼”15、54:09 灵魂发问：现在英伟达高估了吗？16、56:04 国内互联网公司和英伟达的企业文化差距在哪儿？英伟达的企业文化能带英伟达走多远？17、1:08:10 黄仁勋——极强胜负欲的小气老板18、1:10:00 英伟达的中国市场如果被打开？听友来信你对节目的任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方账号”发私信，或者发邮件至[email protected]。收听渠道这档节目会同步更新在雪球、小宇宙、喜马拉雅、苹果播客、B站、Youtube、Spotify等平台，搜索节目名称就能找到我们。创作团队主持/七一 Layla嘉宾/董世敏封面设计/VV后期/Jelly白关于我们《厚雪长波》是由雪球出品的，一档和投资相关又不止于投资的节目。本节目由声湃提供品牌播客制作顾问服务。在这档节目中，我们会邀请对投资有见解、有故事的嘉宾和球友，一起来分享他们的投资日常、生活态度。我们希望通过不同观点的碰撞，和大家一起发现投资机会，共同缓解投资焦虑，让财富的雪球越滚越大。雪球成立于2010年，从投资社区出发，现已成为极具影响的集投资交流交易于一体的在线综合财富管理平台。雪球目前已拥有超过7800万用户，聚集了国内对投资感兴趣、有见解，对权益资产接纳度较高的人群。

Ask this episode

“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

Transcript

Related